La baisse du prix du Bitcoin met les mineurs en difficulté

En résumé

• La baisse du prix du Bitcoin risque de rendre l’exploitation minière de Bitcoin non rentable aux États-Unis, en fonction des tarifs énergétiques.
• D’autres pays sont également confrontés à une situation où le coût de l’exploitation minière d’un Bitcoin dépasse la valeur de ce Bitcoin, bien que certains grands territoires miniers de Bitcoin — y compris le Paraguay — continuent de bénéficier d’une énergie relativement bon marché.
• Les experts affirment que, sans augmentations substantielles du prix, le prochain halving du Bitcoin pourrait mettre une pression importante sur les mineurs.

Le coût de l’extraction du Bitcoin est désormais supérieur à son prix actuel sur le marché aux États-Unis, selon les données de l’Index de consommation électrique du Bitcoin de Cambridge (CBECI). La cryptomonnaie se négocie actuellement à environ 87 900 $, selon les données de CoinGecko, tandis que les données du CBECI et de l’Administration de l’énergie des États-Unis (EIA) — qui estime le coût moyen national par kWh d’énergie en octobre 2025 à 0,14 $ — suggèrent que le coût actuel pour miner un Bitcoin est de 94 746 $. Ce prix moyen intègre des tarifs résidentiels et commerciaux plus élevés, mais en ne prenant en compte que les prix industriels moyens pour tous les États (0,09 $ en octobre), le coût moyen pour miner un Bitcoin reste de 86 931 $.

Compte tenu de l’incertitude géopolitique et macroéconomique persistante, le Bitcoin pourrait risquer de tomber en dessous de ce niveau, ce qui pourrait mettre une pression accrue sur les mineurs basés aux États-Unis. La situation est comparable ou même pire dans d’autres pays, avec un tarif énergétique moyen pour les entreprises en Chine atteignant 0,11 $ par kWh en juin 2025, ce qui signifie qu’il en coûte en moyenne 88 869 $ pour miner un seul Bitcoin. GlobalPetrolPrices.com indique le même tarif de 0,11 $ par kWh pour la Russie, tandis que le Canada bénéficie d’un tarif légèrement inférieur de 0,10 $, ce qui équivaut à un coût de minage d’un Bitcoin de 88 003 $. À titre d’exemple d’un pays où le minage à grande échelle n’est pas économiquement viable, l’organisme professionnel Cryptocurrency NZ a calculé que le coût pour miner un seul BTC en Nouvelle-Zélande est désormais de NZ$173 192,96, soit 103 799 $. D’un autre côté, le Paraguay — qui représente désormais environ 4 % du hashrate du Bitcoin — a un coût moyen de minage d’environ 59 650 $, étant donné son prix moyen de l’électricité pour les entreprises de 0,05 $.

 Les mineurs américains se tournent vers l’IA Les opérations minières sont bien conscientes de la difficulté que peut représenter la situation actuelle, neuf sociétés minières américaines — Riot Platforms, Bitfarms, Core Scientific, Riot, IREN, TeraWulf, CleanSpark, Bit Digital, MARA Holdings et Cipher Mining — ayant pivoté, totalement ou en partie, vers la transformation en centres de données IA au cours de l’année et demi écoulée. En s’adressant à Decrypt, Leo Wang, vice-président des marchés financiers et du développement d’entreprise chez Canaan, a déclaré que les mineurs ayant contracté trop de dettes pour fonctionner, ou ayant déployé du matériel surévalué ou « rapidement obsolète », ont été confrontés ces dernières années et mois à la perspective d’une non-rentabilité. Cependant, il a affirmé que Canaan a pris des décisions stratégiques pour réduire son profil de risque, notamment en évitant une dette excessive, ainsi qu’en concevant et en vendant son propre matériel de minage, afin de générer un flux de trésorerie et de compenser les dépenses. Il a déclaré : « Nous essayons de maintenir notre prix de l’électricité en dessous de 4 cents/kWh, ce qui a historiquement été soutenable en période de marché baissier, de maintenir une supervision opérationnelle quotidienne avec nos partenaires, et de déployer les machines uniquement lorsque l’énergie et les opérations sont pleinement prêtes. » Canaan maintient également des accords d’hébergement qui lui donnent le droit de réduire ou de fermer ses opérations dans certains lieux, si l’économie ne le permet plus. « Des marchés à coûts plus faibles aux opérations hors réseau au Canada, notre empreinte mondiale et nos capacités techniques nous permettent également d’explorer de nouvelles sources d’énergie et la réutilisation de l’énergie, ce qui réduit notre dépendance à un seul réseau ou source d’énergie au fil du temps », a-t-il ajouté. Plus généralement, le fondateur de Digiconomist, Alex de Vries, note que, bien que la difficulté computationnelle ait récemment atteint un pic, la baisse du prix du Bitcoin complique de plus en plus la tâche des mineurs.

 « Vous pouvez faire le calcul vous-même en considérant qu’il faut environ 1,2 million de kWh pour miner un Bitcoin à l’heure actuelle », a-t-il déclaré à Decrypt. « À un prix de 85 000 $ par pièce, tout ce qui dépasse 7 cents par kWh en coûts vous fera perdre de l’argent. » De Vries a conclu que l’exploitation minière de Bitcoin devenant non rentable sera « en réalité très courante dans la plupart des endroits », car il n’est pas facile d’obtenir des tarifs très faibles. (ces tarifs ultra faibles ne sont pas faciles à obtenir). Avec un autre halving de récompense prévu dans deux ans, les mineurs de Bitcoin devront voir le prix de la cryptomonnaie recommencer à augmenter rapidement. « Ce n’est encore qu’un délai assez long », a déclaré De Vries, « mais sans augmentations substantielles du niveau des prix d’ici là, les mineurs seront encore plus pressés. »