Standard Chartered a réduit de moitié son objectif de prix du bitcoin pour la fin 2025, passant de 200 000 à 100 000 dollars, en expliquant que les deux « moteurs » ayant alimenté la hausse du marché ces deux dernières années se sont arrêtés : la demande des trésoreries d’entreprise s’est refroidie et les flux de capitaux vers les ETF ont disparu.
(Contexte précédent : Standard Chartered : le marché des RWA atteindra 2 000 milliards de dollars en 2028, la majeure partie de la valeur se concentrera sur Ethereum)
(Contexte supplémentaire : Standard Chartered : le bitcoin pourrait « ne jamais » retomber sous les 100 000 dollars, quatre forces majeures soutiennent le BTC)
En raison de la nette détérioration de la performance du bitcoin au quatrième trimestre 2025 et du ralentissement de sa tendance haussière, Standard Chartered a fortement révisé à la baisse ses prévisions de prix sur plusieurs années. Selon le dernier rapport publié aujourd’hui (9), la banque a révisé l’objectif de prix du bitcoin pour la fin 2025 de 200 000 à 100 000 dollars. Par ailleurs, même si Standard Chartered reste optimiste à long terme quant à une cible ultime de 500 000 dollars pour le bitcoin, elle a repoussé son échéance de 2028 à 2030.
Raison 1 : la vague DAT est officiellement terminée
Geoffrey Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, affirme que l’achat massif de bitcoins par des sociétés telles que MicroStrategy (désormais Strategy), qui les intégraient agressivement dans leur bilan, « touche à sa fin ». Ces « trésoreries d’entreprise d’actifs numériques » (DATs) étaient autrefois l’un des moteurs principaux de la hausse des prix, mais, confrontées à des valorisations jugées trop élevées, elles ont suspendu leurs achats, privant ainsi le marché de son soutien le plus solide.
Raison 2 : les flux entrants vers les ETF bitcoin spot américains atteignent un plus bas historique
L’autre « jambe » attendue — l’achat indirect de bitcoins par les institutions via les ETF — connaît également un net ralentissement. Pour le quatrième trimestre 2025, les flux nets vers les ETF ne s’élèvent qu’à 50 000 BTC, un chiffre bien inférieur aux attentes et le plus bas depuis le lancement des ETF bitcoin spot américains.
À titre de comparaison, lors du pic de fin 2024, les flux trimestriels combinés (ETF + trésoreries d’entreprise) atteignaient 450 000 BTC, ce qui montre une chute abrupte des entrées de capitaux.
Raison 3 : l’incertitude de la politique de la Fed pèse sur les actifs à risque
Le rapport souligne également que la Réserve fédérale américaine fait face à des pressions politiques et que l’orientation de la politique monétaire reste incertaine, ce qui affecte aussi la performance du bitcoin et d’autres actifs risqués. Bien que le marché s’attende généralement à une nouvelle baisse de taux de 25 points de base lors de la réunion du FOMC cette semaine, les investisseurs sont plus attentifs aux indications du président de la Fed concernant la trajectoire des taux pour 2026, un facteur déterminant pour savoir si les capitaux continueront d’affluer vers les actifs à haut risque.
Il est à noter que Kendrick souligne dans le rapport que « cette fois, c’est vraiment différent », rejetant clairement l’ancien modèle de valorisation qui postulait une hausse systématique après chaque halving.
Pour les investisseurs, ce rapport de Standard Chartered fait sans doute l’effet d’une douche froide, mais il conserve aussi la perspective d’une multiplication par 5 du bitcoin à long terme.
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<Standard Chartered revoit fortement à la baisse sa prévision pour le bitcoin ! Objectif de 100 000 dollars fin 2025, il faudra attendre cinq ans pour viser les 500 000 dollars> Cet article a été publié initialement sur BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》.
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