10x Research : Le bitcoin semble se maintenir dans une fourchette de consolidation, mais le marché des produits dérivés anticipe une forte volatilité.

Selon un rapport de 10x Research relayé par ME le 8 décembre (UTC+8), le prix du Bitcoin a connu des fluctuations limitées récemment, mais la tarification sur le marché des produits dérivés commence à refléter des changements potentiels importants. Le rapport indique que plusieurs signaux structurels sont apparus sur le marché : la volatilité est achetée plutôt que vendue, le skew des options s’oriente de nouveau vers la protection à la baisse, le taux de financement recule, les intérêts ouverts sur les contrats à terme se différencient, et les ETF continuent d’enregistrer des sorties nettes.

Le rapport estime que, bien que la stabilité des prix soit visible sur les graphiques, la structure des positions et des prix montre que le marché se prépare à des événements inattendus. Les haussiers considèrent généralement la reconstitution du compte général du Trésor américain, la fin du resserrement quantitatif et une éventuelle baisse des taux comme des facteurs favorables à la liquidité. Cependant, si la structure du marché manque d’un soutien cohérent, les anticipations macroéconomiques auront du mal à impulser une tendance durable.

10x Research souligne que la liquidité à elle seule ne suffit pas à générer une orientation claire du marché ; il faut aussi surveiller si le niveau de levier, la structure des positions et les flux de trading évoluent de manière synchronisée. Ce rapport hebdomadaire couvre les positions sur produits dérivés du Bitcoin et de l’Ethereum, les tendances de volatilité, les taux de financement, les flux d’ETF et de stablecoins, l’activité sur options, ainsi que les fourchettes potentielles et les catalyseurs clés pour les 1 à 2 semaines à venir. (Source : ME)