Blockchain

Cet article offre une analyse détaillée des facteurs expliquant la faiblesse persistante des prix des actifs en cryptomonnaie, malgré l’amélioration du cadre réglementaire, l’essor de l’adoption institutionnelle et les progrès technologiques. À travers des angles tels que la valorisation, la structure des revenus, la circulation des capitaux et les cycles industriels, l’auteur met en lumière les causes structurelles du déséquilibre entre la valorisation des tokens et leurs fondamentaux, tout en identifiant les secteurs d’avenir à fort potentiel de croissance et les opportunités concrètes de captation de valeur.

L’article présente une analyse détaillée de l’utilisation par Ethena des stratégies de basis trading pour produire du rendement et assurer la stabilité de son dollar synthétique, USDe. Il met également en lumière le positionnement unique d’Ethena et son avantage concurrentiel sur le marché des stablecoins.

D’après Gate Research, le marché des cryptomonnaies s’est récemment replié. Sur le plan macroéconomique, la baisse des anticipations de réduction des taux par la Réserve fédérale et une hausse du sentiment de prudence ont exercé une pression simultanée sur les marchés actions, l’or et les actifs numériques. Le Bitcoin a franchi à la baisse plusieurs seuils de support majeurs. Il a chuté momentanément sous les 90 000 dollars américains, effaçant sa performance depuis le début de l’année. Il a également reculé d’environ 27 % par rapport à son record historique intrajournalier du 6 octobre. D’un point de vue technique, la moyenne mobile à 50 jours a croisé sous la moyenne mobile à 200 jours, formant un « croisement de la mort », signe d’une poursuite de la tendance baissière à moyen terme.

Polymarket est souvent perçu à tort comme une plateforme de spéculation. Pourtant, sa mission essentielle est d’agréger le jugement collectif sur des événements futurs pour les convertir en actifs financiers négociables. Cet article s’ouvre sur la problématique centrale de la tarification, puis analyse avec rigueur le cadre conceptuel derrière le « prix comme probabilité ». Il détaille les contraintes mathématiques, le mécanisme de paiement au pair, la tarification sans arbitrage et les probabilités neutres au risque. L’article poursuit avec la formation des prix dans le carnet d’ordres, la motivation des market makers et les dispositifs de liquidité. Il éclaire ainsi les raisons de la précision et de la solidité de Polymarket.

DappRadar a annoncé sa fermeture. Plateforme de données majeure ayant accompagné l’évolution de Web3 pendant près de huit ans, DappRadar n’a pas su résoudre un dilemme commercial répandu. Malgré une valeur ajoutée significative, ses revenus utilisateurs sont restés faibles, une difficulté fréquente pour les produits utilitaires. Cet article retrace l’évolution de DappRadar, son influence sur les utilisateurs, son parcours de financement et sa philosophie produit. Il offre une analyse approfondie des raisons ayant conduit la plateforme d’un statut de leader reconnu à un déclin accéléré. Les principaux facteurs structurels incluent une spécialisation excessive, des perspectives de monétisation restreintes et la hausse des coûts induite par la multiplication des plateformes multi-chaînes. La disparition de DappRadar met en exergue les défis persistants des modèles économiques au sein de l’écosystème des outils Web3.

L’article « Stable Project : 80 % de battage médiatique ? Six signaux d’alarme révélant ses véritables intentions » met en lumière la logique d’émission à l’origine de la collecte rapide de 825 millions de dollars de TVL par Stable en seulement 20 minutes, son soutien par des dirigeants de Tether, et son positionnement comme actif natif pour USDT. Bien que présenté comme une infrastructure de paiement, l’article souligne que sa conception accorde une place démesurée aux institutions et aux initiés, tout en augmentant les risques pour les investisseurs particuliers.

L’article détaille les dynamiques économiques et les principes de conception des jetons arcade, tout en mettant en lumière leur potentiel d’application dans l’économie numérique grâce à des exemples réels.

Cet article examine les axes majeurs que sont la présentation du projet, l'expérience de l'équipe, l'origine des investisseurs, la tokenomics et la conformité réglementaire. Il met en lumière les pièges et risques fréquemment rencontrés dans les projets Web3, tout en offrant des méthodes précises de due diligence et des critères d'évaluation clairs.

La DeFi traverse une vague sans précédent de rachats, avec des protocoles phares comme Uniswap et Lido qui accélèrent leur alignement sur les modèles financiers traditionnels en matière de distribution des frais, de rachats de tokens et de poids dans la gouvernance. Cette dynamique suscite un débat vif sur la question de savoir si la décentralisation cède la place à une forme de « corporatisation ». En s’appuyant sur les dernières politiques de rachat, ce rapport explore les controverses liées à la centralisation, la restructuration des schémas de gouvernance et les évolutions récentes de la tokenomics auxquelles la DeFi fait face, offrant une analyse critique pour appréhender la prochaine étape de l’évolution du secteur.

Le dépôt d’introduction en bourse de Grayscale à la Bourse de New York marque son entrée sur le marché américain des capitaux en tant que gestionnaire d’actifs crypto de référence avec 35 milliards de dollars sous gestion. La société administre plus de 40 produits et plus de 45 crypto-monnaies. Les ETP et ETF représentent à eux seuls environ 33,9 milliards de dollars d’actifs sous gestion. L’introduction en bourse adoptera une structure Up-C, permettant à l’équipe fondatrice de conserver le contrôle de la gouvernance. Malgré une légère baisse du chiffre d’affaires et du résultat, Grayscale affiche une marge nette élevée de 65 %, soulignant la forte rentabilité qui caractérise son activité de gestion d’actifs.

En octobre 2025, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a affiché une évolution « à la hausse puis à la baisse », traduisant une confiance limitée et une tendance à la stabilisation du marché. Porté par la dynamique « BTCFi », Starknet a atteint de nouveaux records en termes d’afflux de capitaux et d’activité on-chain, la TVL passant de 170 millions $ fin septembre à 245 millions $. Les marchés de prédiction se sont fortement animés, Polymarket et Kalshi enregistrant ensemble un volume mensuel de transactions supérieur à 7 milliards $. Les privacy coins ont connu un net regain, ZEC s’envolant de plus de 440 % sur le mois et menant la tendance. Sur le plan du financement, le secteur Web3 a mené 130 opérations pour un total de 5,12 milliards $, en hausse de 28,43 % sur un mois, avec une progression du capital levé de 104,8 % — soit le deuxième plus haut niveau en près d’un an — les fonds étant principalement investis dans la DeFi (2,15 milliards $) et l’infrastructure fondamentale.

Lors d’un récent discours, le président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) a dévoilé la prochaine phase du « Projet Crypto » : la création d’un système de classification des jetons basé sur leur substance économique, en mettant en avant la logique juridique permettant la résiliation des contrats d’investissement. Cette avancée marque l’entrée de la régulation des cryptomonnaies dans une véritable « ère de clarté ».

L’article examine la logique qui motive cette évolution et la réaction du marché à travers des exemples concrets, révélant les risques et opportunités associés aux ICO à haute valorisation.

Avant son introduction sur Coinbase, Monad a diffusé un document d'information de 18 pages présentant de façon exhaustive l’allocation des tokens, le calendrier de distribution, la stratégie d’animation de marché ainsi que les risques inhérents. Ce document stipule que seuls 0,16 % du volume destiné à l’animation de marché seront utilisés comme base pour une valorisation entièrement diluée (FDV) de 2,5 milliards de dollars. Cela met en avant la rigueur et la prudence extrêmes du projet dans la gestion de la découverte des prix et de la liquidité.

Cet article offre une analyse détaillée des spécificités techniques du mécanisme de redistribution des frais, des raisons ayant conduit à l’échec des initiatives précédentes et de l’évolution des positions des parties prenantes majeures, telles qu’a16z. Il explore en outre les conséquences qu’une adoption de la proposition pourrait avoir sur le protocole Uniswap et sur les fournisseurs de liquidité. L’article intègre également une analyse sur les grandes tendances du marché.