Acabo de mirar ETFs de bonos a corto plazo y la comparación entre SMB e ISTB es en realidad bastante interesante desde un ángulo fiscal. En la superficie, ISTB parece mejor—mayor rendimiento, fondo más grande, tarifas más bajas. Pero aquí está la cosa: SMB está compuesto únicamente por bonos municipales, lo que significa ingresos libres de impuestos federales. ISTB cubre bonos del Tesoro y corporativos, por lo que cada dólar de interés se grava como ingreso regular.

Los números cuentan la historia. ISTB devolvió un 5.6% en el último año frente al 4.2% de SMB, pero esa diferencia se reduce rápidamente una vez que se consideran los impuestos. Si estás en una categoría alta de impuestos, el estado libre de impuestos de SMB podría en realidad hacer que el rendimiento neto después de impuestos sea mayor a pesar del menor rendimiento nominal. ISTB tiene más sentido en cuentas con ventajas fiscales como las IRA, donde la exención de impuestos no importa de todos modos.

En cuanto a rendimiento, ambos son inversiones estables de corta duración. SMB es más concentrado—solo bonos municipales, 331 participaciones—mientras que ISTB se distribuye en casi 7,000 bonos. Menos diversificación con SMB, pero ese enfoque enfocado en ingresos exentos de impuestos es la verdadera ventaja para cuentas gravadas. La elección realmente depende de tu situación fiscal, no solo de los números de rendimiento bruto.