He estado observando el mercado últimamente y, honestamente, ha sido bastante difícil para las acciones en general. Hemos tenido mega-cap tech llevándose golpes, y ahora con las tensiones geopolíticas aumentando, definitivamente hay más incertidumbre valorada en los precios. El petróleo está cerca de máximos de 52 semanas, el dólar se ve más fuerte y la volatilidad está empezando a salir de su zona de consolidación.

Cuando las cosas se vuelven inestables así, muchos inversores empiezan a pensar en una posición defensiva. Ahí es donde las acciones de dividendos se convierten en un refugio seguro: ofrecen ingresos y estabilidad cuando todo lo demás parece incierto. He estado mirando un par de nombres que en realidad encajan bastante bien en este perfil.

Primero está Pfizer. La atención en salud ha sido uno de los sectores que ha estado rotando últimamente porque es menos sensible a las oscilaciones macroeconómicas. PFE específicamente ha tenido buen rendimiento: subió alrededor del 9.5% en lo que va del año, lo cual es sólido en comparación con el mercado en general. Pero lo que realmente destaca es el rendimiento por dividendo que está en 6.3%. Eso está muy por encima del promedio del S&P 500. En un entorno volátil, ese tipo de ingreso es realmente atractivo.

Sus fundamentos también se han mantenido sólidos. Las ganancias recientes mostraron un EPS de 66 centavos frente a los 57 centavos esperados, y los ingresos fueron de 17.56 mil millones de dólares. Nada espectacular, pero constante. Y aquí está lo importante: la acción cotiza a un P/E futuro de 9.6, lo cual es un descuento significativo respecto al mercado. Para alguien que busca valor defensivo con rendimiento real, esa es una configuración bastante convincente de refugio seguro.

Luego está Energy Transfer. Es un animal completamente diferente, pero interesante por razones defensivas. Es una compañía de energía de midstream — básicamente gestionan la infraestructura que transporta petróleo, gas natural y productos refinados por Norteamérica. La ventaja clave aquí es que los operadores de midstream no están tan expuestos a las oscilaciones de los precios de las commodities como los productores upstream. Ellos ganan dinero por volumen y tarifas, lo que genera más estabilidad.

Con los precios del petróleo elevados por las cuestiones geopolíticas, el sector energético ha sido uno de los que más ha destacado. ET ha roto a nuevos máximos de 52 semanas y ha subido aproximadamente un 16% en lo que va del año. Bastante impresionante. El rendimiento por dividendo está en torno al 7%, y el P/E futuro es de aproximadamente 11. Wall Street también ha sido positivo con él: los analistas le dan una calificación de Compra Moderada con un potencial de subida decente.

Así que, si buscas construir un refugio seguro en tu cartera mientras aún obtienes algo de ingreso, ambos ofrecen algo diferente. Pfizer te da una posición defensiva en salud con un rendimiento fuerte. Energy Transfer te da impulso en el sector con un rendimiento aún mayor. Ninguno es llamativo, pero a veces eso es exactamente lo que necesitas cuando los mercados son inciertos. Definitivamente vale la pena seguir de cerca a ambos si estás pensando en reequilibrar hacia cosas más defensivas.