Así que he estado pensando en el espacio de energía de hidrógeno durante un tiempo, y mirando hacia atrás lo que sucedió con algunas de las mejores acciones de hidrógeno en 2023, en realidad hay cosas interesantes que vale la pena revisar.

En ese entonces, el impulso global en torno al hidrógeno era bastante claro. Más de 20 países estaban comprometiéndose a ampliar masivamente la producción de hidrógeno de bajas emisiones — estamos hablando de pasar de 1 millón de toneladas anuales a al menos 90 millones de toneladas para 2030. Ese tipo de cambio estructural no sucede por accidente. Y los expertos de la industria proyectaban que el hidrógeno podría satisfacer hasta el 14% de la demanda energética de EE. UU. para 2050. Además, se esperaba que los costos de producción a partir de electricidad renovable cayeran un 30% para 2030. Ese es el tipo de viento de cola que quieres ver.

Plug Power fue uno de los nombres que todos estaban observando. La acción había sido completamente golpeada, bajando aproximadamente un 73% en 12 meses en ese momento. Pero la compañía mostraba un progreso real: los ingresos del segundo trimestre de 2023 alcanzaron los 260,2 millones de dólares, un aumento del 72% interanual. Estaban proyectando entre 1.2 y 1.4 mil millones de dólares en ingresos para 2023. Lo que realmente llamó mi atención fueron sus objetivos a largo plazo: 5 mil millones de dólares en ingresos para 2026 con márgenes brutos del 30%, luego 20 mil millones para 2030 con márgenes del 35% y más de un 20% de ingreso operativo. Si pudieran ejecutar eso, los retornos serían enormes. Esa corrección profunda parecía una verdadera oportunidad de acumulación para inversores pacientes.

Air Products fue otra de las mejores acciones de hidrógeno para considerar en ese entonces. Es una marca de primera categoría con fundamentos sólidos. Tenían algunos proyectos enormes en marcha: una instalación de hidrógeno verde de 4 mil millones de dólares en North Texas con AES, un proyecto de hidrógeno azul de 4.5 mil millones de dólares en Luisiana que se suponía sería el más grande del mundo, e inversiones en Arabia Saudita para el suministro de hidrógeno sin carbono. Ese tipo de cartera de proyectos te da una visibilidad real sobre el crecimiento futuro.

Bloom Energy fue la tercera que parecía interesante. La acción había corregido un 43% en los 12 meses anteriores, por lo que la valoración empezaba a ser razonable. Fabrican pilas de combustible de óxido sólido de hidrógeno y ya habían implementado su tecnología en cientos de aplicaciones en salud, centros de datos y manufactura. El segundo trimestre de 2023 mostró un crecimiento del 23.8% en ingresos hasta 301,1 millones de dólares con márgenes en expansión. Ese es el tipo de ejecución que quieres ver.

Mirando hacia atrás desde 2026, la tesis del sector de hidrógeno era sólida. Las mejores acciones de hidrógeno en 2023 estaban posicionadas para exactamente ese tipo de historia de crecimiento multianual que se está desarrollando. Ya sea que hayas entrado en esas oportunidades o las hayas perdido, los fundamentos subyacentes en torno a la escalabilidad del hidrógeno solo se han vuelto más reales.