Visa estable moneda de pago integrada en Polygon, analiza el nuevo patrón de pagos en blockchain institucional

La estructura del sistema de liquidación transfronteriza tradicional enfrenta a largo plazo problemas estructurales como ciclos de conciliación prolongados, altos costos operativos y largos periodos de ocupación de fondos. Cuando la tasa de operación anualizada del piloto de liquidación con stablecoins globales de Visa alcanza los 7 mil millones de dólares, con un crecimiento del 50% respecto al trimestre anterior, este plan, que antes se consideraba una exploración marginal, ya ha mostrado una clara propuesta de valor. La lógica central de la liquidación con stablecoins no es reemplazar las redes de pago existentes, sino ofrecer un canal de liquidación más eficiente para escenarios comerciales específicos.

En las redes de pago tradicionales, una transacción transfronteriza suele tardar entre 2 y 5 días laborables en completarse, durante los cuales los bancos intermediarios realizan adelantos, conciliaciones y verificaciones, generando costos y pérdidas de tiempo significativos. La liquidación en blockchain reduce este ciclo a minutos o incluso segundos, eliminando además la sedimentación de fondos en los intermediarios. Desde 2021, Visa ha estado validando esta vía con USDC, comenzando con pruebas en Solana y desarrollando una red de liquidación multichain que abarca 9 blockchains, reflejando que la liquidación con stablecoins ha pasado de la fase de “¿es factible?” a una etapa de “¿cómo escalar su aplicación?”.

¿Por qué Polygon fue incluido en el sistema de liquidación con stablecoins de Visa?

La selección de nuevas blockchains por parte de Visa no se basa en preferencias de marca o popularidad ecológica, sino en indicadores de progreso técnico y utilidad comercial. Las 9 blockchains soportadas actualmente tienen enfoques diferenciados: Arc se centra en economías programables, Base en transacciones rápidas y de bajo costo, Canton en privacidad para mercados regulados, y Tempo en gestión eficiente de liquidez con stablecoins. La inclusión de Polygon se debe a su desempeño integral en escenarios de pagos institucionales.

Desde el punto de vista técnico, las tarifas de transacción en la red Polygon se mantienen en niveles de sub-centavo, con costos por transacción muy por debajo de 0.01 dólares. Esta estructura de costos permite que escenarios de pagos de alta frecuencia y pequeños montos operen de manera económica, sin experimentar la volatilidad de tarifas de gas que afecta a la red principal de Ethereum. En términos de eficiencia de confirmación, tras la activación del hard fork Giugliano el 8 de abril de 2026, el tiempo de confirmación final se redujo a aproximadamente 4 segundos, y se planea alcanzar unos 5 segundos en julio, con una capacidad de 1,000 TPS. La hoja de ruta apunta a bloques en 1 segundo y confirmaciones casi instantáneas.

La fiabilidad de la red de liquidación es crucial para las instituciones financieras. Datos en la cadena muestran que el 34% de las transferencias de USDC en dólares ocurren en Polygon, más del doble que en BNB Chain; además, el 54% de las transferencias de USDC se completan en Polygon, superando a todas las demás blockchains. El 36% de las transacciones globales de USDC se realizan en esta red, con un suministro en cadena que alcanza un máximo histórico de 3.62 mil millones de dólares y 178 millones de transacciones en marzo. Estos datos indican que Polygon ya soporta una economía en cadena a gran escala.

¿Qué refleja el volumen de liquidación anualizado de 7 mil millones de dólares en el mercado?

Situar los 7 mil millones de dólares en liquidación anualizada en el contexto del sector de pagos permite entender mejor su significado. Este valor creció un 50% respecto a los aproximadamente 4.7 mil millones de dólares de hace tres meses, y este ritmo no se debe a un evento excepcional de un solo trimestre, sino a una expansión natural del plan de liquidación con stablecoins de Visa.

Es importante aclarar que los 7 mil millones corresponden a la tasa de operación anualizada del piloto de liquidación con stablecoins de Visa a nivel global, no a la totalidad del volumen de transacciones de la red. Para diciembre de 2025, cuando Visa extienda el piloto a instituciones en EE. UU., la tasa de operación mensual de liquidación alcanzó aproximadamente 3.5 mil millones de dólares, y posteriormente se duplicó. Visa opera en más de 50 países con más de 130 proyectos de tarjetas vinculadas a stablecoins, y el alcance del piloto cubre regiones como América Latina, Europa, Asia-Pacífico y Medio Oriente y África, habiendo integrado ya la liquidación con USDC con U.S. Bank.

Desde una perspectiva absoluta, 7 mil millones de dólares representan una proporción limitada en la escala de pagos de Visa, que supera el trillón de dólares. Sin embargo, la tasa de crecimiento (50% trimestral) y la expansión en número de cadenas (de 4 a 9) revelan una tendencia clave: la liquidación con stablecoins está pasando de una fase de “prueba de concepto” a una etapa de adopción activa por parte de las instituciones financieras. Cuando los socios de Visa comienzan a elegir redes basándose en necesidades comerciales reales, los indicadores técnicos, la eficiencia de costos y la capacidad de cumplimiento se convierten en criterios prácticos de diferenciación.

¿Es la adopción de Polygon para liquidación una decisión a corto plazo o una estrategia a largo plazo?

La elección de Polygon por parte de Visa no es solo una decisión técnica, sino también una muestra de confianza a largo plazo en la infraestructura de liquidación blockchain por parte de las instituciones financieras. Para evaluar si una tecnología tiene valor a largo plazo, no basta con contar cuántos proyectos la usan, sino entender quién la usa y en qué contextos.

La infraestructura técnica de Polygon ya es utilizada por varias instituciones globales para liquidaciones financieras reales, incluyendo Stripe, Revolut, Flutterwave y BlackRock. Por ejemplo, BlackRock ha confirmado que su fondo tokenizado BUIDL ha desplegado aproximadamente 500 millones de dólares en la red Polygon, convirtiéndose en uno de sus activos clave.

El respaldo institucional en la adopción de blockchain para liquidaciones sigue una lógica clara: cuando una gran gestora con más de 11 billones de dólares en activos decide anclar parte de su infraestructura en una blockchain específica, esa elección tiene un significado “orientado a infraestructura”. En abril de 2026, BlackRock pasó oficialmente a la “segunda fase” de su hoja de ruta digital, centrada en la tokenización completa del mercado privado y en la expansión de la infraestructura de fondos BUIDL.

¿Cómo afectará la escalabilidad de las stablecoins a la estructura del mercado de pagos?

El crecimiento en escala de las liquidaciones con stablecoins está impulsando una evolución en la infraestructura de pagos, que pasa de un “nivel de liquidación único” a un “nivel de agregación multichain”. Las redes tradicionales de pago realizan liquidaciones lineales: una transacción pasa del emisor de la tarjeta al adquirente y luego al comerciante, con fondos que se liquidan en niveles sucesivos en la red de bancos intermediarios. La liquidación en blockchain, en cambio, es esencialmente multicanal: diferentes escenarios comerciales pueden optar por la blockchain más adecuada en términos de indicadores técnicos para completar la liquidación.

De las 9 blockchains soportadas en el plan de liquidación con stablecoins de Visa, Ethereum es ideal para escenarios con requisitos de compatibilidad máxima, Solana para transacciones de altísima capacidad, Stellar para remesas transfronterizas, y Polygon por su combinación de “bajo costo + cumplimiento institucional + alto volumen de transacciones”. Datos muestran que Polygon tiene aproximadamente 3.19 millones de usuarios activos de stablecoins, con un suministro en cadena de 3.62 mil millones de dólares, y 178 millones de transacciones en marzo, en un entorno de producción real, no en testnet.

Esta tendencia también modifica la competencia entre emisores de stablecoins: Circle y Tether están desarrollando blockchains dedicadas para pagos, Tether ha añadido soporte para USDT y XAUT en Polygon, y redes como Tempo y Arc, orientadas a pagos con stablecoins, también están en marcha. La infraestructura de liquidación se está desplazando de un monopolio de red a un ecosistema multichain, en un esquema de “capa de liquidación universal”. La estrategia de Visa de adoptar múltiples cadenas en lugar de limitarse a una sola refleja su intención de convertirse en un nodo de estandarización en la liquidación cross-chain.

¿Qué cambios tecnológicos están experimentando las competencias en infraestructura de pagos?

El avance en la liquidación con stablecoins no ha sido lineal, y todavía existen diferencias importantes en su papel en la competencia por infraestructura de pagos. En la conferencia de resultados de principios de 2026, ejecutivos de Visa y Mastercard expresaron cautela respecto a la capacidad de las stablecoins para reemplazar los pagos cotidianos, especialmente en mercados desarrollados, argumentando que la mayoría de las actividades cripto aún se centran en transacciones especulativas y no representan una amenaza inmediata para los pagos tradicionales. Esto refleja que la competencia en infraestructura de pagos actualmente sigue un esquema de “doble vía”: la liquidación con stablecoins se enfoca en pagos transfronterizos B2B, liquidación institucional y activos tokenizados, sin reemplazar aún las tarjetas para consumo diario.

No obstante, los pilotos de Visa ya ofrecen resultados verificables: los 7 mil millones de dólares en liquidación anualizada provienen de volúmenes reales, no de predicciones. Esto responde a la duda de si la liquidación con stablecoins es solo una moda. Mastercard también ha lanzado su programa Crypto Credential y ha establecido colaboración con Polygon, validando el reconocimiento de las instituciones financieras hacia la infraestructura de bajo costo de Polygon. Cuando las redes de pago más influyentes en la Web compiten en capacidades de liquidación en blockchain y en experiencia de usuario, el paradigma tecnológico en infraestructura de pagos está transitando de “canal prioritario” a “red prioritaria”.

¿Qué desafíos regulatorios y de cumplimiento enfrentan las infraestructuras de pago en blockchain?

Cualquier sistema relacionado con el movimiento de fondos debe enfrentarse a marcos regulatorios. La expansión de la liquidación con stablecoins también está sujeta a políticas regulatorias profundas, que son una parte inevitable de la adopción institucional.

Desde el punto de vista legislativo, la ley estadounidense “GENIUS” (Guide for National Innovation and US Leadership on Stablecoins), aprobada en 2025, establece un marco federal para la regulación de stablecoins, exigiendo que los emisores mantengan reservas en efectivo o bonos del Tesoro a corto plazo por el 100% del valor emitido, y que se sometan a supervisión federal y estatal escalonada. El Banco de Pagos Internacionales y el Consejo de Estabilidad Financiera han señalado que el desarrollo de estándares globales para stablecoins ha avanzado lentamente, y que la fragmentación regulatoria puede aumentar riesgos de mercado y fomentar arbitrajes regulatorios. El FMI ha advertido que la tokenización financiera podría eliminar mecanismos clave de amortiguamiento en liquidaciones, recomendando establecer sistemas de liquidación respaldados por bancos centrales.

Para las redes de pago que integran blockchain en sus sistemas de liquidación, los desafíos regulatorios no solo implican costos de cumplimiento, sino también la coordinación de estándares regulatorios en diferentes países y regiones. El informe de CertiK indica que en 2026 las tendencias regulatorias incluyen reforzar la lucha contra el lavado de dinero, la auditoría de contratos inteligentes, la armonización de estándares de stablecoins y la introducción de reglas prudenciales para bancos. La escala real de la liquidación con stablecoins dependerá de la predictibilidad de un marco regulatorio global; los indicadores técnicos solo se traducirán en adopción institucional si la regulación ofrece certezas.

La incorporación de Polygon en el plan de Visa reconfigura la infraestructura de pagos

La inclusión de Polygon en el plan global de liquidación con stablecoins de Visa marca la entrada de una infraestructura blockchain rápida y de bajo costo en escenarios de pagos institucionales reales. Esta decisión no es solo una colaboración comercial aislada, sino un reflejo de cómo la tecnología blockchain está permitiendo una reconfiguración en la eficiencia y los costos de la liquidación. Con tarifas por debajo de 1 centavo, confirmaciones en aproximadamente 4 segundos y adopción por parte de BlackRock, Stripe, Revolut y otros, Polygon ocupa un lugar en el ecosistema multichain de Visa. La escala de 7 mil millones de dólares en liquidación anualizada y el crecimiento del 50% trimestral indican que la liquidación con stablecoins está transitando de experimentos marginales a infraestructura de escala. A medida que la estructura multichain en pagos se profundice y los marcos regulatorios se aclaren, redes como Polygon tendrán un papel cada vez más definido en la cadena de valor del pago.

Preguntas frecuentes (FAQ)

###¿Cuál es la tarifa de transacción en Polygon tras su incorporación en el plan de stablecoins de Visa?

La tarifa promedio en la red Polygon es inferior a 0.01 dólares, en niveles de sub-centavo (aproximadamente 0.002 dólares), lo que la hace una opción económica para pagos de alta frecuencia y pequeños montos. Tras la actualización de la red en marzo de 2026, las tarifas de gas se redujeron en aproximadamente un 30%.

###¿El volumen de liquidación anualizado de 7 mil millones de dólares indica que las stablecoins ya son un método de pago principal?

El volumen de 7 mil millones corresponde a la tasa de operación anualizada del piloto de liquidación con stablecoins de Visa, con un crecimiento del 50% respecto a hace tres meses, mostrando una tendencia de expansión continua. Sin embargo, en comparación con el volumen total de pagos de Visa, que supera el trillón de dólares, su participación aún es limitada. Este dato refleja principalmente que la liquidación con stablecoins institucionales está en transición de exploración temprana a adopción a escala.

###¿Cómo afecta la escalabilidad de Polygon a la eficiencia de confirmación final en la red de Visa?

Tras la activación del hard fork Giugliano en abril de 2026, el tiempo de confirmación final en Polygon se redujo a unos 4 segundos. Según la hoja de ruta, en julio se planea aumentar la capacidad a aproximadamente 1,000 TPS y reducir el tiempo de confirmación a unos 5 segundos, con la meta futura de bloques en 1 segundo y confirmaciones casi instantáneas.

###¿Cómo se abordan los desafíos regulatorios en la liquidación con stablecoins?

La ley estadounidense “GENIUS” establece un marco regulatorio federal que requiere reservas en efectivo o bonos del Tesoro por el 100% del valor emitido, con supervisión escalonada. El BIS y el FSB trabajan en estándares globales para evitar fragmentación, y el FMI advierte sobre riesgos en la tokenización financiera. La escala real de la liquidación con stablecoins dependerá de la predictibilidad de un marco regulatorio internacional estable y claro.