Tesla vuelve a fallar en China: Cómo jugar las acciones de TSLA mientras Xiaomi supera ventas

Estación de carga de Tesla fondo negro por Blomst vía Pixabay

Nauman Khan

Jue, 19 de febrero de 2026 a la 1:32 AM GMT+9 5 min de lectura

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Las acciones de vehículos eléctricos (EV) han enfriado desde sus máximos a finales de 2023, y especialmente desde entonces, Tesla (TSLA) ha estado bajo presión particular. Tras un rally impulsado por IA, el negocio principal de automóviles de Tesla ha enfrentado crecientes obstáculos, especialmente en China. Estas presiones ahora se reflejan claramente en los datos de ventas recientes, destacando lo rápido que está cambiando el panorama competitivo.

Por ejemplo, en enero de 2026, el nuevo SUV YU7 de Xiaomi (XIACF) vendió 37,869 unidades en China frente a 16,845 del Model Y de Tesla. Eso convirtió al YU7 en el EV más vendido del país. El Model Y de Tesla cayó al puesto 7 entre los vehículos de nueva energía. Estos datos siguen a la primera caída anual en ventas de Tesla en China en 2025, subrayando la intensificación de la competencia. Los inversores ahora cuestionan la trayectoria de crecimiento de Tesla incluso mientras la compañía invierte recursos en IA, robótica y almacenamiento de energía.

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Xiaomi supera a Tesla

Un fabricante chino de EV relativamente nuevo ha dado un golpe contundente al dominio de Tesla. En enero de 2026, el YU7 de Xiaomi superó en ventas al Model Y de Tesla por más de 2 a 1. El YU7 se lanzó a mediados de 2025 a un precio ligeramente inferior al del Model Y, y los analistas esperaban que ganara cuota de mercado. El hecho de que el Model Y haya caído del puesto 1 al 7 en las clasificaciones de EV en China de la noche a la mañana ha alarmado a los inversores. Para una compañía que obtiene el 25% de sus ventas en China, un empeoramiento de la cuota de mercado allí podría presionar los ingresos y los márgenes.

La reacción de las acciones fue moderada ya que el precio de TSLA ya había bajado por preocupaciones más amplias, pero esta noticia profundiza las dudas. Muchos operadores ven esto como otra señal de que marcas locales de EV como BYD (BYDDF) y ahora Xiaomi están ganando fuerza, obligando a Tesla a competir en precio. Por lo tanto, que Xiaomi supere a Tesla se considera ampliamente como una noticia negativa para las perspectivas automotrices de Tesla, potencialmente reduciendo las expectativas de crecimiento para 2026.

La montaña rusa de TSLA pone a prueba la convicción de los inversores

Las acciones de TSLA han pasado por un turbulento año 12 meses. Después de alcanzar su pico cerca de $498 en diciembre de 2025, las acciones cayeron en 2026 a medida que las deficiencias en la ejecución y el riesgo de titulares erosionaron la confianza de los inversores. Las entregas se suavizaron, culminando en la primera caída anual en entregas de la compañía, y muchos compradores pospusieron compras antes de una actualización planificada del Model Y. Las controversias de alto perfil en torno al CEO Elon Musk agravaron la caída.

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Las acciones lograron una recuperación modesta más tarde en el año a medida que los inversores recuperaron la fe en el ritmo de productos de Tesla, la posible expansión de márgenes y las oportunidades a largo plazo en autonomía/robótica. Hasta la fecha (YTD), las acciones están aproximadamente un 8% por debajo.

Desde una perspectiva de valoración, las acciones de TSLA parecen caras. Su EV/EBITDA trailing ronda las 123×, y el P/E supera las 100, muy por encima de los estándares tradicionales del sector automotriz, por ejemplo, Toyota ™ con aproximadamente 8.5× EV/EBITDA, y BYD cotizando cerca de las 20. La prima refleja las futuras ganancias significativas de crecimiento, software y negocios con márgenes nuevos.

Por otro lado, los optimistas argumentan que el rápido crecimiento de Tesla, las mejoras en rentabilidad y su entrada en IA/robótica de alto margen justifican una prima. Pero en cualquier métrica, TSLA está muy por encima de los estándares típicos del sector automotriz, lo que implica un potencial de subida limitado a corto plazo sin nuevos catalizadores importantes.

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Los ingresos de Tesla caen, la inversión en IA aumenta

Tesla presentó resultados mixtos del cuarto trimestre de 2025 que subrayaron tanto los desafíos a corto plazo como sus ambiciones a largo plazo. Los ingresos del trimestre totalizaron 24.9 millones de dólares, una caída del 3% interanual (YoY), ya que las ventas de automóviles disminuyeron a 17.69 millones, parcialmente compensadas por la fortaleza en ingresos por generación y almacenamiento de energía de 3.84 millones y servicios y otros ingresos de 3.37 millones.

La rentabilidad se debilitó, con un ingreso neto que cayó un 61% a 0.84 millones y las ganancias por acción GAAP que bajaron a 0.24, aunque las ganancias ajustadas de 0.50 por acción superaron las expectativas de Wall Street.

Tesla continuó generando un flujo de caja saludable, produciendo 3.81 millones en flujo de caja operativo y 1.42 millones en flujo de caja libre durante el trimestre, y cerró 2025 con 44.06 millones en efectivo y valores negociables.

De cara al futuro, la dirección no ofreció orientación formal, pero señaló un gasto mayor, con gastos de capital que se espera superen $20 millones en 2026. El CEO Elon Musk describió los resultados como parte de un cambio estratégico hacia la inteligencia artificial, la robótica y la fabricación, incluso confirmando planes para reducir la producción del Model S y Model X para redirigir capacidad hacia los robots Optimus, destacando el enfoque de Tesla en la transformación a largo plazo sobre los márgenes a corto plazo.

Analistas y objetivos de precio

Las opiniones en Wall Street sobre las acciones de TSLA siguen polarizadas. El analista de Morgan Stanley, Adam Jonas, reiteró a Tesla como una de las principales opciones automotrices en EE. UU. y mantuvo un $430 objetivo de precio, citando el potencial a largo plazo del impulso de IA/robótica de Tesla incluso si las ventas de automóviles a corto plazo “tropezaran”.

Por el contrario, J.P. Morgan ha cambiado a una postura negativa: recortó su objetivo de TSLA a $120 desde 135 dólares, esperando que las entregas de 2025-26 disminuyan y señalando la reacción negativa de la marca ante controversias políticas.

Goldman Sachs sigue siendo cauteloso. Tiene una calificación “Neutral” con un $275 objetivo, destacando las entregas más débiles a principios de 2025.

En el lado optimista, RBC Capital reiteró una calificación de “Rendimiento superior” con un $500 objetivo, enfocándose en la sólida situación financiera de Tesla y sus ambiciosos planes de crecimiento, incluyendo seis nuevas fábricas y computación en IA.

En general, el objetivo mediano de Wall Street para 12 meses se sitúa en torno a los 407 dólares, lo que implica una modesta caída desde los niveles actuales. Las opiniones individuales varían mucho. Por lo tanto, el amplio rango refleja el debate sobre si la rápida transformación y las perspectivas de crecimiento de Tesla justifican su elevada valoración.

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_ En la fecha de publicación, Nauman Khan no tenía ni directa ni indirectamente posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y datos en este artículo son solo con fines informativos. Este artículo fue publicado originalmente en Barchart.com _

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