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La acción había subido mucho antes de los resultados. El informe fue sólido, pero la barra de expectativas era extremadamente alta. La historia no se rompió, por el contrario, se fortaleció. El verdadero punto en el que el mercado podría estar atascado podría ser el flujo de caja libre. Aunque la compañía aumentó seriamente su guía de ingresos y EPS para 2026, no cambió su perspectiva anterior de $500M flujo de caja libre. Esto puede significar que el crecimiento impulsado por IA requiere más inversión en capital y capital de trabajo. En el primer trimestre, el flujo de caja operativo fue de 356,3 millones de dólares, mientras que la inversión en capital fue de 218,4 millones y el flujo de caja libre fue de 137,9 millones. Entonces, la compañía está ganando dinero, pero está gastando mucho para crecer. Esto también es lo que teme el mercado. Se está haciendo esta pregunta; Este crecimiento en IA es muy bueno, pero ¿es un crecimiento muy costoso? Si los ingresos y el EPS están aumentando mientras el flujo de caja libre se mantiene igual, el mercado piensa esto: Este crecimiento parece muy bueno en papel, pero el efectivo no está regresando a la tesorería a la misma velocidad. Por eso creo que la acción cayó. Pero esto no significa que la historia esté rota. Significa más bien esto: El crecimiento es fuerte, pero más dinero permanece dentro para financiar este crecimiento.
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