La estrategia de financiamiento de MicroStrategy es bastante interesante. Últimamente, están emitiendo varias series de acciones preferentes, pero esto funciona de una manera completamente diferente a las acciones ordinarias.

En pocas palabras, las acciones preferentes son como un producto híbrido entre bonos y acciones. A los inversores se les pagan dividendos periódicos, pero no tienen derechos de voto como en las acciones normales. Además, en caso de crisis financiera de la empresa, su orden de pago es inferior, y solo se pagan después de devolver las deudas y con los activos remanentes.

La razón clara por la que la estrategia implica emitir estas acciones preferentes es que necesitan fondos para comprar más BTC sin vender las bitcoins que ya poseen. Pero lo importante es que estas acciones preferentes no usan la posesión de Bitcoin como garantía directa. Es decir, no hay ninguna garantía respaldada por BTC.

Por lo tanto, si la situación financiera de la empresa empeora, por ejemplo, si el precio de Bitcoin cae significativamente, existe la posibilidad de que los dividendos se reduzcan o no se paguen. Los dividendos se pagan con los activos que quedan en la empresa.

Al observar estas estrategias de financiamiento de MicroStrategy, se puede entender cuán comprometida está la empresa con su estrategia de Bitcoin. Solo que, como inversores, es necesario comprender bien cómo funciona esta estructura de acciones preferentes antes de tomar decisiones.