Acabo de notar que bitcoin logró superar el nivel de $77.82K, moviéndose bastante sólido desde el nivel anterior. Pero lo interesante no es solo el precio, sino qué es lo que realmente está impulsando este movimiento.

Según Ranveer Arora de Altura, hay varios factores que están jugando detrás de escena. El más significativo es el reajuste de posiciones—básicamente, los traders están ajustando sus carteras entre sí. Además, después del halving, la elasticidad de la oferta en el mercado de criptomonedas cambió drásticamente. La oferta se volvió más inelástica, lo que significa que es más difícil que la oferta se ajuste a una demanda que se mueve rápidamente. Esto generalmente hace que los precios sean más volátiles y los movimientos más agudos.

Arora también destaca que las entradas en ETF siguen brindando un soporte estructural sólido. Pero lo que impulsa más directamente? La combinación de ajuste de posiciones, cambios en la elasticidad de la oferta tras el halving, además de las expectativas de mayor liquidez. En el mercado de criptomonedas, una vez que la presión de venta se absorbe y las posiciones comienzan a rotar, los flujos de apalancamiento y los derivados a menudo aceleran el descubrimiento de precios. Eso es lo que estamos viendo ahora.

También recuerda que el movimiento de bitcoin todavía está muy ligado al entorno de liquidez global. Bitcoin es más como una expresión de alto beta respecto a las condiciones de liquidez global, no un activo defensivo convencional.

Mientras tanto, Alex J. de LetsExchange dice que este aumento fue principalmente impulsado por el aumento de las tensiones geopolíticas y la incertidumbre que está en aumento. Pero en cuanto a sostenibilidad, él es algo escéptico. Según él, esta rally probablemente no continuará, aunque también se espera que los precios no caigan drásticamente.

Explica que cuando el sistema financiero global experimenta una disrupción importante que afecta los flujos de liquidez, bitcoin tendrá dificultades para competir con activos conservadores como el oro. Entonces, esencialmente, depende de las condiciones macro y de cómo evoluciona el sentimiento de riesgo en el futuro.

En resumen: hay momentum, pero aún hay que vigilar la elasticidad de la oferta y la situación de liquidez global. Si también estás siguiendo BTC en Gate, vale la pena monitorear cómo evoluciona esta dinámica.