CITIC Futures: La silicona todavía se encuentra en una etapa de lucha entre la recuperación del sentimiento y las restricciones fundamentales

La expectativa de “anti-involución” se fortaleció nuevamente a principios de la semana pasada, y el sentimiento del mercado mejoró, pero debido a las expectativas de reanudación de producción y la presión de los altos precios en el mercado, los precios del silicio policristalino subieron y luego cayeron.
En el lado de la oferta, la mayoría de las empresas de silicio mantuvieron la reducción de producción en abril, pero con la recuperación de los precios en el mercado y la proximidad de la temporada de lluvias abundantes, existe una expectativa de aumento marginal en la oferta.
Según noticias de la Asociación de la Industria del Silicio, algunas grandes fábricas de primera línea retrasaron ligeramente su mantenimiento en abril, y la expectativa de producción de silicio policristalino en China en abril se revisó ligeramente al alza.
En el lado de la demanda, el ritmo de instalación fotovoltaica en China en el primer trimestre fue relativamente lento, y tras el cierre de la ventana de devolución de impuestos a las exportaciones, la demanda en el extranjero cayó de forma puntual, lo que llevó a una disminución en la producción de obleas, células y módulos en comparación con el mes anterior, y la demanda aún es relativamente débil.
Considerando que la base de producción en los downstream es baja actualmente, en mayo, con la recuperación de pedidos nacionales, puede haber espacio para una mejora marginal en la demanda.
En cuanto a inventarios, en las últimas dos semanas, los inventarios de la industria se han reducido rápidamente; por un lado, después de que los precios dejaron de caer anteriormente, la voluntad de inventario de los downstream aumentó; por otro lado, los precios a contado se mantuvieron estables en niveles bajos, lo que provocó un aumento evidente en los precios del mercado, y parte del inventario se transfirió al mercado, con una rápida recuperación de las órdenes de almacenamiento.
El silicio policristalino todavía está en una etapa de juego de equilibrio entre la recuperación del sentimiento y las restricciones de los fundamentos.
La expectativa de “anti-involución” y los costos ofrecen cierto soporte, pero después de la recuperación de precios, la liberación de la oferta upstream y la presión de cobertura se fortalecen, y la demanda sigue siendo débil; por lo tanto, creemos que los precios del silicio policristalino oscilarán en un rango amplio.
(China CITIC Futures)