Acabo de estar revisando algunos datos históricos de acciones y, honestamente, hay mucho que podemos aprender al observar qué funciona realmente en el mercado a largo plazo.

¿Sabes cómo todos siempre están persiguiendo al próximo gran ganador? Bueno, resulta que las acciones más rentables tienden a compartir algunas características bastante consistentes. Por lo general, son empresas que se mantuvieron rentables durante décadas, superaron a los índices de mercado más amplios y se convirtieron en nombres familiares. ¿Aburrido? Quizá. Pero ese es en cierto modo el punto.

Junté una instantánea de algunos de los mayores ganadores a lo largo del tiempo: empresas como Apple, Microsoft, Alphabet y Amazon. Lo sorprendente es cómo estos gigantes comenzaron con valoraciones relativamente modestas. Apple lanzó su OPI con una capitalización de mercado de alrededor de 1.8 mil millones. Microsoft estaba en aproximadamente 61 millones. ¿Y ahora? Estamos hablando de billones. Ese es el tipo de crecimiento compuesto que realmente cambia la riqueza.

Lo que tienen en común las acciones más rentables es que generalmente están respaldadas por una gran cantidad de dinero institucional. BlackRock tiene posiciones en prácticamente todas ellas, a veces manteniendo más de mil millones de acciones en una sola compañía. State Street, Geode, Fisher: estos no son nombres aleatorios, son los jugadores serios que han estado apostando por estos ganadores durante años.

NVIDIA es un caso interesante. Comenzó con una capitalización de mercado de 40 millones, y ahora supera los 950 mil millones. Eso no es suerte; es una empresa que se posicionó perfectamente para donde se dirigía el mercado. Lo mismo con Tesla, aunque obviamente más volátil. Estas empresas realmente innovan y ejecutan.

Los sectores de energía y salud también tienen sus propios monstruos. Exxon Mobil, Chevron, Eli Lilly, Johnson & Johnson: algunas de estas empresas llevan desde el siglo XIX y todavía están triunfando. Eso es durabilidad.

Pero lo que encuentro más interesante es que las acciones más rentables no son necesariamente las más llamativas. Son las que generan retornos compuestos año tras año sin explotar. Coca-Cola ha estado haciendo felices a las personas desde 1886. Procter & Gamble posee la mitad de tu baño. Walmart está en prácticamente cada ciudad de Estados Unidos.

Las redes de pago también son fascinantes: Visa y Mastercard básicamente poseen la infraestructura del comercio global. Esa es una posición bastante defendible.

Si estás tratando de averiguar qué hace que una acción tenga éxito a largo plazo, este es tu modelo. Rentabilidad, dominio en el mercado, respaldo institucional y una consistencia aburrida suelen vencer al bombo llamativo cada vez. Esa es la verdadera lección aquí.