Acabo de darme cuenta de cuánto ha evolucionado silenciosamente el espacio de los cajeros automáticos de bitcoin, especialmente en lugares como Venezuela donde la banca tradicional prácticamente no existe. La jugada de infraestructura aquí es realmente bastante interesante cuando miras los números.

Así que ahora hay más de 4,000 cajeros automáticos de criptomonedas desplegados en todo el mundo en comparación con unos 471 en 2015. Es un crecimiento salvaje, pero lo que es aún más convincente es de dónde proviene la verdadera demanda. Ya no es principalmente Norteamérica, sino América Latina, y específicamente lugares que enfrentan una grave inestabilidad monetaria.

Toma Venezuela como el estudio de caso perfecto. La situación económica allí ha sido catastrófica, lo que paradójicamente creó un caso de uso masivo para los cajeros automáticos de bitcoin. Empresas como Cryptobuyer están lanzando literalmente redes de cajeros en Caracas y Panamá específicamente porque la gente necesita una alternativa a su sistema financiero local colapsado. La demanda es tan real que una mujer de 65 años entró literalmente en uno de sus locales con un código QR que su hijo imprimió, preguntando cómo enviar dinero a Venezuela. Eso no es especulación, eso es adopción real que está ocurriendo ahora mismo.

Lo que ahora es diferente es que estas máquinas ya no solo soportan bitcoin. Están soportando múltiples activos como Dash, Ethereum, Litecoin, básicamente convirtiéndose en verdaderas puertas de liquidez para las personas que ganan cripto a través de redes descentralizadas pero necesitan efectivo real. Los operadores que he estado siguiendo dicen que el uso en realidad se está desacoplando de la volatilidad del precio. Incluso cuando BTC cayó por debajo de $6,000 a finales de 2018, la demanda seguía aumentando mes a mes. Esa es la señal de una utilidad real, no solo especulación.

El ángulo de la inflación también es enorme. Cuando la inflación en Argentina alcanzó el 46 por ciento y Venezuela se agravó aún más, de repente estos cajeros automáticos se convirtieron en infraestructura crítica para comunidades sin acceso a bancos. Athena Bitcoin obtuvo $3 millones en beneficios netos en 2018 solo por instalar 25 máquinas en América Latina. Ahora están recaudando fondos para una Serie A para desplegar hasta 150 más en toda la región en 2019.

Pero aquí es donde se complica: el cumplimiento normativo es un campo minado. La policía india literalmente confiscó un cajero automático de bitcoin de Unocoin porque nadie está completamente seguro de si los operadores necesitan licencias o cómo diferentes criptomonedas se clasifican como valores bajo la ley local. Cada jurisdicción tiene demandas diferentes. La incertidumbre regulatoria es real, pero los operadores están trabajando en ello haciendo revisiones legales para cada mercado y siendo transparentes con los reguladores.

Lo que estoy observando es si esto realmente escala más allá de la demanda impulsada por la inflación en mercados emergentes. La economía funciona: estas empresas son positivas en flujo de caja y están creciendo. El caso de uso es legítimo: la gente realmente necesita acceso a cripto sin depender de intercambios centralizados. Y la infraestructura técnica se está volviendo más sofisticada. Si los cajeros automáticos de bitcoin siguen expandiéndose en Venezuela y América Latina, podríamos estar viendo uno de los pocos sectores de cripto donde la adopción real supera al hype.