Mañana será nuevamente 19 de mayo, y cada vez que llega esta fecha no puedo evitar recordar aquel evento del 519 de 2021; esa sensación realmente quedó grabada en mi memoria. Como un viejo inversor que ha pasado por esto, tengo que decir que no hace falta explicar demasiado lo feroz que fue ese “cisne negro” el día de ese 519; cuántas personas vieron cómo su sueño de hacerse ricos de la noche a la mañana se desvanecía y terminaban sin un centavo, esa sensación de subidas y bajadas extremas, todavía la siento y me deja con ganas de más. Pero, siendo honesto, el mercado actual está demasiado controlado por Wall Street, así que probablemente sea difícil volver a ver algo así.

Veamos de nuevo lo que ocurrió ese año. El detonante del evento del 519 era en realidad muy simple: fue el cambio repentino de postura de Musk. Él era un gran fanático de la cripto; a principios de 2021, Tesla incluso invirtió 1.500 millones de dólares para comprar Bitcoin, y además anunció que aceptaría pagos con Bitcoin, y en Twitter también impulsó monedas pequeñas como Dogecoin, avivando el ánimo del mercado. Pero cuando llegó mediados de mayo, dio un giro de 180 grados: dijo que Tesla debía detener la aceptación de pagos con Bitcoin, porque la minería consume demasiada energía y es dañina para el medio ambiente. Esto fue como tirar una bomba en el mercado: Bitcoin cayó directamente de 57.000 dólares a 46.000 dólares. Luego, además, en Twitter insinuó que podría vender Bitcoin, lo que agravó aún más la situación.

Pero detrás del evento del 519, en realidad no solo estaban las declaraciones de Musk. Al mismo tiempo, en China también estaban reforzando la regulación: el 18 de mayo, tres asociaciones principales emitieron un anuncio conjunto exigiendo prohibir las transacciones de divisas virtuales, y Mongolia Interior también estaba reprimiendo la minería. Cuando salieron estas señales, el mercado empezó a entrar en pánico. Además, la burbuja que había inflado el mercado alcista anterior era realmente enorme: Bitcoin pasó de 30.000 dólares a 64.000 dólares en abril, duplicando su valor. Las monedas pequeñas como Dogecoin y las “monedas Shiba” también registraron subidas absurdas: de unos pocos centavos a algunos dólares; esas subidas no tenían ningún respaldo en fundamentos, sino que estaban sostenidas únicamente por el impulso y el bombo de las redes sociales.

Al llegar el 19 de mayo, el estado de ánimo del mercado se derrumbó por completo. Bitcoin se desplomó de 43.000 dólares a 30.000 dólares, una caída del 30%. Ethereum fue aún peor: cayó de 3.300 dólares a 1.900 dólares, con un descenso del 42%. El resto de las monedas también cayeron más de un 30%, y algunas incluso superaron el 50%. Ese día, los exchanges se quedaron totalmente colgados; muchas personas ni siquiera pudieron cerrar posiciones, y solo pudieron mirar cómo se reducía su patrimonio. El índice de pánico se disparó hasta 0,8, el índice de codicia cayó a 10, y el mercado quedó totalmente sumido en el pánico.

Por suerte, esto no fue el final de la historia. Para la tarde del 19 de mayo, algunas instituciones y grandes tenedores empezaron a comprar a precios bajos, y el mercado fue estabilizándose poco a poco. Bitcoin volvió a 40.000 dólares; Ethereum rebotó hasta 2.800 dólares y, después, entró en una fase de ajuste.

Ahora, cuando se mira hacia atrás el evento del 519, en realidad refleja un problema fundamental del mercado cripto: es demasiado fácil que el mercado sea impulsado por las emociones. En un mercado alcista todos se vuelven locos y, en un mercado bajista, todos entran en pánico. Una sola frase de Musk puede provocar una oscilación de cientos de miles de millones en la valoración del mercado, lo que por sí mismo demuestra que el mercado todavía no es lo suficientemente racional. En comparación, ahora que Wall Street ha entrado, aunque el control es más estricto, el mercado está realmente mucho más estable. Para volver a ver un “cisne negro” del nivel del evento del 519, probablemente haya que esperar a la próxima verdadera crisis sistémica.