Datos: De 501 activos de rendimiento RWA, solo 34 tienen un volumen en cadena superior a 50 millones de dólares, 93% aún no ha alcanzado DeFi

Deep Tide TechFlow informa, el 21 de marzo, según reporta The Defiant, que Electric Capital publicó el lunes un informe de investigación que analiza 501 activos de rendimiento del mundo real (real-world yield) y los cruza con activos tokenizados que actualmente tienen una actividad significativa en la cadena. El informe muestra que solo 34 activos de rendimiento tienen una escala en la cadena superior a 50 millones de dólares, concentrándose principalmente en bonos del gobierno de EE. UU., créditos privados, bonos corporativos y bonos soberanos no estadounidenses; el restante 93% de las fuentes de rendimiento aún enfrentan siete tipos de obstáculos, que abarcan estructuras legales, desafíos en valores respaldados por activos y dificultades en la integración de infraestructura de productos y computación en la realidad.

El informe señala que el canal de distribución es el principal cuello de botella: de los 35 activos de rendimiento en cadena no estables (RWA), solo 2 tienen más de 2000 poseedores. Algunas de las causas se deben a limitaciones de diseño, como el requisito de inversión mínima de 5 millones de dólares de BUIDL de BlackRock, pero los datos muestran que la mayoría de los activos tokenizados todavía dependen de unos pocos grandes desplegadores y gestores de bóvedas. Los diez principales poseedores de BUIDL controlan el 98% de su suministro, siendo los principales Ethena, Ondo y Sky, entre otros protocolos.

Electric Capital considera que cinco factores impulsarán más activos en la cadena: el crecimiento del tamaño de las stablecoins y la diversificación de preferencias de rendimiento, la competencia diferenciada entre protocolos, la absorción del riesgo de duración por parte de la infraestructura de las bóvedas, la expansión de la base de compradores mediante mecanismos estratificados y el ciclo de apalancamiento que amplifica la demanda de activos colaterales. El informe también señala que Goldman Sachs prevé que en 2026 el gasto en infraestructura de IA superará los 500 mil millones de dólares, y que el alquiler de GPU, la construcción de centros de datos y los contratos energéticos podrían convertirse en escenarios emergentes de financiamiento en la cadena.