Todos están compartiendo esta imagen, datos extremos históricos del mercado estadounidense, ¿posible disparo de cobertura corta?

Los datos pueden ser similares, pero esas dos veces fueron fondos de mercado bajista, ahora aquí mirando la vela ¿dónde se parece a un fondo de mercado bajista?

Este escenario (posición neta extremadamente negativa de gestores de activos de futuros del S&P 500 / cobertura corta en niveles récord + rechazo del mercado a romper más alla) ha ocurrido aproximadamente 2 casos principales en la historia, ahora es el tercero.

Según datos de la mesa de futuros y prime brokerage de Goldman Sachs (y clasificación de Asset Managers del CFTC TFF):

• Fondo de crisis de marzo de 2020: posición neta extremadamente negativa (similar a los niveles récord actuales), tras el cierre de caída del mercado se disparó la recompra masiva de posiciones cortas + estímulos de política, S&P 500 rebotó más del 70% en varios meses.

• Fondo de mercado bajista de octubre de 2022: misma posición extremadamente corta, exposición corta alta de ETF/índices, tras el cierre de caída rebote de aproximadamente 25–30% hasta finales de 2023, cortos forzados a cerrar posiciones con contribución evidente.

• Ahora (marzo de 2026): gestores de activos con liquidación neta semanal de $36.2B de futuros del S&P (mayor reducción semanal en al menos una década), aumento de posición corta de ETF del 8.3% (superado solo 1 vez en los últimos 5 años), exposición corta total en máximos desde septiembre de 2022 (incluso máximos de 3 años), exposición bruta cerca de máximos históricos del 307%.