El precio del tungsteno alcanza máximos históricos, toda la cadena industrial se encuentra en una encrucijada de transformación estructural

El aumento récord en los precios del tungsteno está generando ondas de impacto en toda la industria. En aproximadamente un año, desde principios de 2025 hasta ahora, los precios de los productos relacionados con el tungsteno se han cuadruplicado. Casi todos los principales productos, como concentrados de tungsteno, intermediarios y polvos, continúan alcanzando máximos históricos, y este fenómeno no es solo una fluctuación de precios, sino que está impulsando una reestructuración completa del ecosistema industrial.

“Ya no deberíamos llamarlo ‘acero de tungsteno’, sino ‘oro de tungsteno’” — las palabras de un director de una empresa de herramientas reflejan la tensión en la industria. Los cambios rápidos en el mercado del tungsteno están afectando ampliamente las estrategias empresariales, el abastecimiento de materias primas y el desarrollo de productos, haciendo que ninguna compañía pueda escapar de esta fase de transformación.

Precios del tungsteno en rápida escalada, división entre luces y sombras en la industria

El aumento de los precios del tungsteno está teniendo efectos muy diferentes en toda la cadena de suministro. Las empresas mineras en la parte superior de la cadena aseguran beneficios sólidos, mientras que la industria de herramientas y mecanizado en la parte inferior enfrenta una presión de costos severa.

La buena situación de las empresas en la parte superior es evidente. Grandes minas como Xiamen Tungsten, Zhangyuan Tungsten y Xianglu Tungsten han revisado al alza sus perspectivas de rendimiento para 2025. En particular, Zhangyuan Tungsten ha aprovechado al máximo la coordinación en toda la cadena industrial para responder a la escasez de suministro y aumento de la demanda, logrando un incremento significativo en ventas y beneficios netos. Para las empresas con recursos, la subida de precios del tungsteno se traduce en mayores ingresos directos.

Por otro lado, en la industria de herramientas en la parte inferior, la polarización avanza rápidamente. Las grandes empresas, con amplios recursos y capacidad de producción, pueden absorber los aumentos de costos mediante incrementos en los precios de sus productos. Sin embargo, muchas medianas y pequeñas empresas enfrentan dificultades por falta de fondos y stock insuficiente, viéndose obligadas a reducir producción, posponer decisiones o incluso abandonar el mercado.

Las empresas de mecanizado de herramientas están en una especie de “sándwich”. Los precios de las materias primas en la parte superior fluctúan diariamente, acortando los plazos de cotización y elevando los costos de adquisición sin cesar. Mientras tanto, los fabricantes de maquinaria en la parte inferior no pueden responder inmediatamente a las solicitudes de aumento de precios de los fabricantes de herramientas, manteniendo elevados sus costos.

Factores estructurales que impulsan la escalada del precio del tungsteno

El sostenido aumento de los precios del tungsteno se sustenta en una gran distorsión en la oferta y demanda. La opinión común en la industria, expresada por empresas como Huashui Precision y Xiamen Tungsten, es que existe un grave desequilibrio entre oferta y demanda.

En la cadena global del tungsteno, las restricciones en la oferta se han hecho evidentes. China, el mayor productor mundial, enfrenta limitaciones por regulaciones de cuotas de producción y ambientales, que restringen la producción. Además, las reservas estratégicas han reducido artificialmente la oferta, agravando aún más la escasez en el mercado.

En la demanda, también hay cambios significativos. Industrias emergentes como la energía solar, la inteligencia artificial y los vehículos de nueva energía están impulsando un aumento dramático en la demanda de tungsteno. Según una investigación de Jianghai Securities, la tecnología de corte con hilos de tungsteno en la fabricación de paneles solares se está difundiendo rápidamente, con una penetración prevista superior al 60% en el proceso de corte de obleas de silicio para 2025. Para 2026, la capacidad instalada global de tecnología HJT (heterojunction) alcanzará los 80 GW, generando aproximadamente 6,400 toneladas adicionales de demanda de tungsteno.

Esta brecha entre oferta y demanda ha cambiado radicalmente la percepción del mercado. Actualmente, en el mercado de tungsteno reciclado, la “cotización diaria” se ha convertido en la norma, con precios que en pocos meses se han multiplicado por más de cinco. Por ejemplo, el tungsteno reciclado en forma de fresa alcanzó en marzo de 2025 unos 200 yuanes/kg, y ahora supera los 1,000 yuanes/kg, estableciendo nuevos máximos históricos.

Además, las frecuentes revisiones de precios por parte de las empresas de la cadena industrial aumentan el optimismo del mercado. Solo Huashui Precision ha realizado cuatro ajustes de precios desde diciembre de 2025. La subida de precios en materias primas, herramientas y componentes se extiende incluso a la industria de semiconductores, impulsando una escalada internacional de precios.

La transformación de la cadena industrial: innovación tecnológica como nuevo eje competitivo

En un entorno de precios en rápida escalada, toda la cadena industrial se ve forzada a transformarse. Este proceso no solo implica dificultades, sino que también puede ser una oportunidad para una transformación cualitativa del sector.

Dentro de la industria, ya se están produciendo cambios fundamentales en los modelos de negocio. La estrategia tradicional de “precio de materia prima más costo de procesamiento” ya no puede cubrir las fluctuaciones del tungsteno. Según expertos, algunos fabricantes de herramientas reconocen que “a medida que los costos de las materias primas aumentan, el valor de reducir costos mediante tecnología se vuelve más importante”. Esto marca un cambio irreversible desde la competencia basada en precios bajos hacia una mayor inversión en I+D y en la mejora de productos.

Las presentaciones a inversores de Eucoo también reflejan esta tendencia. La compañía señala que “el aumento continuo en los precios de las materias primas llevará a una profunda reestructuración y a una mayor sofisticación en la industria de herramientas”. Los clientes en la parte inferior de la cadena están cada vez más interesados en la eficiencia de mecanizado, la durabilidad y la estabilidad de las herramientas, favoreciendo a las empresas que destacan en tecnología y servicios. La lógica competitiva en la industria está pasando de una “guerra de precios” a una “guerra de valor”, un proceso que ya no puede evitarse.

Las empresas mineras en la parte superior también aceleran su transformación. En febrero, Xiamen Tungsten adquirió la mayoría de las acciones de Jiujie Dadi Mining Development, fortaleciendo su control. Esta adquisición estratégica busca aumentar las reservas de recursos, mejorar la autosuficiencia en materias primas y reducir riesgos en toda la cadena de suministro. La integración de recursos y la mejora en eficiencia productiva se convierten en los principales enfoques de crecimiento para las empresas en la parte superior.

El aumento de precios del tungsteno, aunque inicialmente perjudicial, está impulsando a toda la industria a depender más de la tecnología y a orientarse hacia una competencia basada en valor añadido. Este proceso de reconstrucción del ecosistema puede fortalecer la competitividad a largo plazo de toda la cadena industrial. Solo las empresas que puedan reducir costos y adoptar innovaciones tecnológicas podrán responder a la nueva ola de demanda.