Desempeño del mercado de valores en 2025 por año: La primera etapa de la administración Trump muestra un crecimiento moderado

El S&P 500 registró una ganancia del 13,3% durante el primer año del segundo mandato del presidente Donald Trump, marcando un rendimiento notablemente moderado al comenzar 2026. Aunque esto representa un retorno respetable según los estándares convencionales, subraya una realidad importante: es el año de apertura más débil para cualquier mandato presidencial desde que comenzó la segunda administración de George W. Bush en 2005. En contraste, la primera gestión de Trump vio al índice del mercado amplio subir un 24,1% durante los primeros doce meses, según CFRA Research. La diferencia entre estos dos períodos destaca cómo las condiciones del mercado divergen sustancialmente en diferentes ciclos políticos y económicos.

El año que acaba de concluir presentó un panorama complejo donde las dinámicas tradicionales fueron interrumpidas. Las acciones internacionales finalmente superaron a sus contrapartes estadounidenses por primera vez en varios años, desafiando las suposiciones convencionales sobre el dominio del mercado de EE. UU. Mientras tanto, el optimismo en torno a los avances en inteligencia artificial continuó permeando el sentimiento de los inversores durante todo el período. Sin embargo, estos vientos favorables no fueron suficientes para superar las dificultades derivadas de cambios repentinos en políticas y la evolución de las dinámicas comerciales.

Rendimientos del mercado: Cómo se compara 2025 con el primer mandato de Trump

La comparación por año del mercado de valores revela una variación dramática entre las dos presidencias de Trump. Cuando se cerró el primer año de su segundo mandato, el S&P 500 había alcanzado 39 cierres récord, un hito respetable pero que palidece en comparación con los 62 máximos históricos alcanzados en 2017, su primer año completo en el cargo. Esta diferencia subraya cómo unas condiciones iniciales elevadas crean obstáculos mayores para una expansión continua.

La trayectoria no fue uniformemente suave. La primavera trajo un punto de inflexión cuando la incertidumbre relacionada con aranceles llevó al mercado peligrosamente cerca de territorio bajista. El índice de volatilidad VIX se disparó por encima de 50 por primera vez desde la fase aguda de la pandemia, como señaló Nick Colas de DataTrek Research. Este fue el momento más impactante del año. Sin embargo, cuando la administración cambió de rumbo en la política comercial, siguió una recuperación sólida, y el S&P 500 mantuvo una tendencia alcista hasta fin de año. El patrón ilustró cómo las señales políticas mueven decisivamente los mercados de capital.

Factores que impulsan el rendimiento del mercado: economía y incertidumbre

La trayectoria general del mercado en 2025 reflejó varios factores convergentes. Las ganancias corporativas permanecieron resistentes a pesar de la volatilidad macroeconómica. La postura acomodaticia de la Reserva Federal alimentó expectativas de posibles recortes de tasas. Los fundamentos económicos se mantuvieron sólidos. Y, de manera crucial, la aprobación por parte de la administración del “One Big Beautiful Bill Act” durante el verano—presentado como una medida fiscal orientada al crecimiento—inyectó expectativas de estímulo en la conciencia de los inversores.

Matt Maley, estratega jefe de mercado en Miller Tabak + Co, enfatizó que este impacto de estímulo temprano apoyó significativamente el rendimiento del mercado durante el primer año. Sin embargo, advirtió que, aunque muchos participantes del mercado creen que la administración busca mantener la vitalidad económica hasta las elecciones de medio mandato, tal posicionamiento no garantiza otro año alcista.

La incertidumbre en la política comercial creó los momentos más peligrosos. Cuando surgieron preocupaciones sobre Groenlandia y la implementación de aranceles, la volatilidad se disparó. La posterior desestimación por parte del presidente Trump de las preocupaciones sobre la venta masiva, junto con una rápida recalibración de políticas, ayudaron a impulsar recuperaciones. Tim Thomas, director de inversiones en Badgley Phelps Wealth Management, señaló que reposicionó las carteras de sus clientes hacia asignaciones defensivas en medio de la turbulencia. Sin embargo, subrayó que centrarse en los fundamentos a largo plazo—ganancias sólidas, la revolución de la IA y parámetros fiscales de apoyo—ofrece una mejor guía que reaccionar a las fluctuaciones a corto plazo.

Posicionamiento estratégico: disciplina en un entorno incierto

De cara al futuro, los observadores del mercado permanecen divididos en cuanto a las trayectorias. La sorprendente fortaleza de las acciones internacionales desafía narrativas previas. Activos refugio como el oro y la plata han alcanzado nuevos picos. La resiliente moneda estadounidense enfrentó vientos en contra. En este contexto, los profesionales de inversión enfatizan la importancia de la ejecución disciplinada.

Jim Hagerty, CEO de Bartlett Wealth Management, expresó directamente este sentimiento: “Cuando los mercados ofrecen retornos excepcionales o enfrentan volatilidad, desviarse de la estrategia establecida resulta tentador. La opción más sabia es mantener la disciplina—revisar tu marco de asignación de activos para asegurarte de que esté alineado con tus objetivos y reequilibrar cuando sea necesario.”

Este consejo subraya una verdad más amplia: aunque las métricas del mercado por año proporcionan un contexto valioso, el éxito individual del inversor depende menos de pronósticos macro y más de la coherencia estratégica, una adecuada gestión del riesgo y la alineación con objetivos financieros a largo plazo. La experiencia de 2025, con su mezcla de ganancias robustas y rupturas súbitas, confirmó este principio atemporal.