TC Energy Reporta un rendimiento de seguridad récord y una sólida estrategia de crecimiento para 2026 en medio de dividendos récord

TC Energy Corporation (TSX, NYSE: TRP) entregó resultados sólidos en 2025, marcando un año clave para el principal operador de infraestructura energética de Norteamérica. La compañía publicó sus resultados financieros del cuarto trimestre y del año completo 2025 el 13 de febrero de 2026, mostrando excelencia operativa impulsada por una cultura de seguridad excepcional y una asignación estratégica de capital alineada con las tendencias de demanda energética continental.

Cultura de Seguridad Impulsa la Excelencia Operativa y 15 Récords de Flujo en Sistemas

El compromiso de la compañía con operaciones centradas en la seguridad entregó resultados tangibles, logrando TC Energy su mejor desempeño en seguridad en cinco años durante 2025. Esta base cultural permitió un rendimiento operativo sin precedentes en la red diversificada de oleoductos de la compañía.

Durante 2025, TC Energy estableció 15 récords de entrega en sus sistemas de oleoductos de gas natural en Canadá y Estados Unidos. Destacadamente, a finales de enero de 2026, el sistema de Oleoductos de Gas Natural de Canadá alcanzó un hito histórico de 33.2 mil millones de pies cúbicos por día (Bcf/d) el 22 de enero, mientras que el sistema de Oleoductos de Gas Natural de EE. UU. alcanzó 39.9 Bcf/d el 29 de enero de 2026. Estos récords reflejan una demanda creciente por parte de centros de datos, conversiones de carbón a gas y exportaciones de gas natural licuado (GNL) a mercados globales.

El Sistema NGTL entregó un récord histórico de 18.3 Bcf/d en ese mismo período, mientras que rutas de entrega especializadas como Columbia Gulf, GTN y Gillis Access establecieron nuevos puntos de referencia en diciembre de 2025. Las entregas a instalaciones de GNL promediaron 3.9 Bcf/d en el trimestre, un aumento del 21 por ciento interanual, reflejando la aceleración en la utilización de la capacidad de exportación de GNL en el continente.

Rendimiento Financiero se Fortalece con un Crecimiento del 13% en EBITDA Comparable en el Q4

Los resultados financieros de TC Energy demuestran la resiliencia de su modelo de negocio diversificado y regulado por tarifas. El EBITDA comparable del cuarto trimestre alcanzó los $3.0 mil millones, un aumento del 13 por ciento respecto a los $2.6 mil millones del Q4 2024. Las ganancias segmentadas crecieron un 15 por ciento hasta $2.2 mil millones en el mismo período, superando ampliamente las ganancias comparables de $1.0 mil millones o $0.98 por acción común.

Para todo el año 2025, el EBITDA comparable alcanzó los $11.0 mil millones, un aumento del 9 por ciento respecto a los $10.0 mil millones de 2024. Este crecimiento fue impulsado por una alta disponibilidad y fiabilidad de activos en los segmentos de oleoductos de gas natural en Canadá y EE. UU., complementado por contribuciones estables de generación de energía. Con el 98 por ciento del EBITDA comparable respaldado por contratos regulados por tarifas o a largo plazo, TC Energy mantiene una exposición limitada a commodities y una visibilidad sostenida a flujos de efectivo estables y a largo plazo.

La compañía generó fondos operativos comparables de $8.0 mil millones en 2025, mientras desplegaba $6.3 mil millones en gastos de capital bajo un marco de inversión disciplinado. Esta fortaleza financiera permitió a TC Energy mantener su trayectoria líder en relación deuda/EBITDA.

Despliegue de Capital Sólido: Estrategia de Inversión Anual de $6 Mil millones hasta 2030

Basándose en su sólido historial de ejecución, TC Energy aprobó $0.6 mil millones en proyectos de expansión en corredor de bajo riesgo durante el cuarto trimestre. Estos proyectos ejemplifican el enfoque disciplinado de asignación de capital de la compañía, apuntando a múltiplos de construcción en el rango de 5-7x, una métrica que refleja eficiencia de capital en los proyectos desplegados.

Las instalaciones de expansión del Plan de Crecimiento Multianual (MYGP) en el Sistema NGTL representan un pilar clave del despliegue de capital a corto plazo. Aproximadamente $1.1 mil millones en instalaciones de expansión MYGP habían recibido la aprobación final de inversión para fines de 2025, con una fecha prevista de puesta en marcha en 2028. Esta expansión está diseñada para ofrecer capacidad adicional de transporte en el corredor de gas natural más crítico del continente.

De cara a 2026 y más allá, TC Energy presentó un marco ambicioso de asignación de capital: la compañía espera destinar completamente $6.0 mil millones en gastos de capital netos anuales hasta 2030, con una mayor visibilidad para posiblemente superar este nivel en la segunda mitad de la década. Este marco prospectivo posiciona a 1,041 millones de acciones comunes (promedio ponderado) para beneficiarse del crecimiento sostenido de dividendos y la acumulación de retornos para los accionistas.

Una contribución de capital de $0.1 mil millones en acciones para un proyecto de expansión de compresión en EE. UU. está diseñada para ofrecer un múltiplo de construcción de 5x, con una fecha prevista de puesta en marcha en 2028. Este enfoque selectivo en la asignación de capital asegura una entrada disciplinada en oportunidades de alto rendimiento.

Expansión de Infraestructura de Gas Natural ante Auge en Centros de Datos y Exportaciones de GNL

Iniciativas comerciales recientes destacan una fuerte demanda de mercado por capacidad adicional de transporte de gas natural. El 9 de enero de 2026, TC Energy completó una temporada de apertura de expansión no vinculante en el sistema Columbia Gas Transmission, proponiendo hasta 0.5 Bcf/d de capacidad adicional para servir el área de Columbus, Ohio, incluyendo New Albany. La respuesta fue excepcional: las ofertas totales alcanzaron aproximadamente 1.5 Bcf/d, tres veces la capacidad propuesta, reflejando una demanda robusta por el crecimiento en carga de energía de centros de datos.

Aprovechando este impulso, el 9 de febrero de 2026, TC Energy lanzó una segunda temporada de apertura no vinculante para hasta 1.5 Bcf/d en capacidad en el sistema Crossroads Pipeline. Este posible proyecto de expansión atendería mercados de alto crecimiento en el norte de Indiana, Illinois, Iowa y Dakota del Sur, en respuesta a recientes anuncios de desarrollo de infraestructura de generación de energía y centros de datos en la región del Medio Oeste de EE. UU. La temporada de apertura se espera cierre a mediados de marzo de 2026.

Estos desarrollos están alineados con las previsiones de analistas que esperan que la demanda de gas natural en Norteamérica aumente en aproximadamente 45 Bcf/d, alcanzando los 170 Bcf/d para 2035, impulsada por la expansión de exportaciones de GNL, el aumento en la generación de energía y los requisitos de confiabilidad de las distribuidoras locales.

Proyectos Estratégicos Avanzan Antes de lo Programado y Bajo Presupuesto

Durante 2025, TC Energy puso en servicio $8.3 mil millones en proyectos de capital, entregando una ejecución un 15 por ciento por debajo del presupuesto aprobado. Este historial demuestra la disciplina en gestión de proyectos y capacidad operativa de la compañía.

En el cuarto trimestre, dos proyectos de infraestructura críticos alcanzaron estado operativo. El proyecto VR en el sistema Columbia entró en servicio en noviembre de 2025 con costos totales de aproximadamente US$0.5 mil millones, proporcionando capacidad adicional desde Greensville County, Virginia, hasta los puntos de entrega en Norfolk. El proyecto WR en el sistema ANR en Wisconsin inició operaciones en noviembre de 2025 con una inversión total de aproximadamente US$0.7 mil millones, entregando capacidad principal en múltiples puntos de entrega.

El proyecto de Optimización de Almacenamiento ANR también se activó durante el trimestre, ampliando la flexibilidad del sistema para responder a la creciente demanda de generación de energía en el Medio Oeste de EE. UU. Esta mejora fortalece la propuesta de valor a largo plazo de la cartera de almacenamiento de TC Energy tras nueve años consecutivos de capacidad de almacenamiento totalmente contratada.

De cara a 2026, TC Energy espera poner en servicio aproximadamente $4.0 mil millones en proyectos de capital. Los principales proyectos que se prevé alcancen estado operativo incluyen el Proyecto Bison XPress en el Oleoducto de la Frontera Norte, la finalización de las expansiones Valhalla North y Berland River en el Sistema NGTL, y la Unidad 3 de Bruce Power como parte del programa MCR.

26 Años Consecutivos de Incrementos en Dividendos Indican Confianza de los Accionistas

El Consejo de Administración de TC Energy aprobó un aumento del 3.2 por ciento en el dividendo trimestral de acciones comunes, efectivo para el trimestre que termina el 31 de marzo de 2026. La nueva tasa de dividendo trimestral de $0.8775 por acción común equivale a $3.51 en términos anuales.

Este es el 26º año consecutivo de aumentos en dividendos, reflejando un crecimiento constante de ganancias, una asignación disciplinada de capital y la confianza de la gerencia en la generación de flujo de efectivo a largo plazo. El dividendo de acciones comunes se pagará el 30 de abril de 2026 a los accionistas registrados al cierre del 31 de marzo de 2026.

Este historial de dividendos posiciona a TC Energy entre un grupo selecto de empresas energéticas en Norteamérica con décadas de crecimiento anual en distribución. El aumento refuerza la alineación con los accionistas y refleja la durabilidad de la base de ingresos contratados y la eficiencia de capital de la compañía.

Perspectivas Futuras: Construcción de un Portafolio de Crecimiento Diferenciado

La posición estratégica de TC Energy refleja una exposición diferenciada a los segmentos de más rápido crecimiento en el mercado energético de Norteamérica: transporte de gas natural y generación de energía. Con más del 30 por ciento del consumo de gas natural en el continente fluyendo a través de su infraestructura diariamente, la compañía mantiene una conectividad crítica con los mercados energéticos en transformación estructural.

Se anticipa que el EBITDA comparable de 2026 esté en el rango de $11.6 mil millones a $11.8 mil millones, representando un crecimiento continuo año tras año. Se prevén gastos de capital en el rango de $6.0 mil millones a $6.5 mil millones antes de ajustes por intereses no controladores.

Los ejecutivos, incluido el presidente y director ejecutivo François Poirier y el vicepresidente ejecutivo y director financiero Sean O’Donnell, delinearon las prioridades estratégicas para 2026: ofrecer un crecimiento sólido y repetible mediante la excelencia operativa y la cultura de seguridad, ejecutar el portafolio selectivo de proyectos de crecimiento identificados y mantener la fortaleza financiera con disciplina en el capital.

La compañía realizará una teleconferencia y webcast el 13 de febrero de 2026 a las 6:30 a.m. (MT) / 8:30 a.m. (ET) para discutir los resultados del cuarto trimestre. Los estados financieros anuales auditados y el Análisis de la Dirección están disponibles en el sitio web de TC Energy en www.TCEnergy.com y en SEDAR+ en www.sedarplus.ca y en EDGAR de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.