Dominando el comercio de spreads: Una guía completa de estrategias de posiciones emparejadas

El trading de spreads representa uno de los enfoques más sofisticados pero accesibles para el comercio moderno de criptomonedas. En su esencia, el trading de spreads consiste en abrir posiciones pareadas—comprando y vendiendo simultáneamente dos instrumentos diferentes como contratos Spot, futuros Perpetuos o contratos de vencimiento con fechas distintas—para aprovechar las diferencias de precio mientras se minimiza la exposición al riesgo direccional. Esta estrategia permite a los traders obtener beneficios de las ineficiencias del mercado sin apostar únicamente a la dirección del precio.

Por qué el trading de spreads merece tu atención

El trading de spreads ofrece varias ventajas convincentes sobre los enfoques tradicionales de una sola pierna:

Seguridad en el precio y ejecución atómica
Al ejecutar un spread, el sistema garantiza que ambas posiciones se llenen simultáneamente con cantidades iguales, o ninguna se ejecuta. Este mecanismo de “todo o nada” elimina la frustración de que una pierna se complete mientras la otra no, un problema frecuente en estrategias de múltiples órdenes tradicionales. Sabes exactamente en qué spread estás entrando—la diferencia entre los precios de entrada de ambas piernas coincide exactamente con tu orden especificada.

Mitigación del riesgo mediante cobertura
Al mantener posiciones opuestas en diferentes tipos de contratos o fechas de vencimiento, los traders de spreads compensan la volatilidad direccional del mercado. En lugar de preocuparse por cambios bruscos en el precio, te concentras en el spread en sí. Este enfoque delta-neutral significa que tu ganancia o pérdida depende únicamente de cómo evoluciona la diferencia de precios, no de la dirección general del mercado.

Ejecución simplificada y eficiencia en costos
Ya no es necesario gestionar múltiples órdenes en diferentes libros. Las plataformas de trading de spreads consolidan todo en una sola orden, reduciendo drásticamente la fricción operativa. Además de la conveniencia, este enfoque unificado reduce las tarifas de trading en un 50% en comparación con la ejecución de dos órdenes separadas—un ahorro sustancial que se acumula en múltiples operaciones. Los usuarios VIP mantienen su nivel de tarifa actual y aún así disfrutan del 50% de descuento.

Flexibilidad estratégica para traders avanzados
Este método permite estrategias sofisticadas: arbitraje de tasas de financiación (capturando diferencias de rendimiento entre perpetuos y spot), spreads de futuros (beneficiándose de diferencias temporales entre fechas de vencimiento), carry trade (explotando diferencias en tasas de financiación), y operaciones de base en perpetuos (jugando con el diferencial entre spot y perpetuo).

Decodificando la terminología del trading de spreads

El spread en sí
El spread es simplemente la diferencia numérica entre el punto de entrada en la pierna lejana y la cercana. Es crucial entender que los spreads aumentan o disminuyen solo por su valor numérico, no por su magnitud absoluta. Por ejemplo, si entras en -100 y sales en -80, el spread ha aumentado (de -100 a -80), aunque el valor absoluto haya disminuido. Por otro lado, pasar de -100 a -120 significa que el spread ha disminuido.

Precio de orden vs. Precio de entrada
El precio de orden representa la diferencia específica de spread que buscas entre las dos piernas—tu precio objetivo. Una vez ejecutada, cada pierna recibe su propio precio de entrada calculado en función de los precios actuales del mercado y tu diferencia de orden especificada. Las fórmulas son:

Precio de orden = Precio de entrada de la pierna lejana − Precio de entrada de la pierna cercana

Precio de entrada de la pierna lejana = (Precio de referencia de la pierna lejana + Precio de referencia de la pierna cercana + Precio de orden) ÷ 2

Precio de entrada de la pierna cercana = (Precio de referencia de la pierna lejana + Precio de referencia de la pierna cercana − Precio de orden) ÷ 2

Pierna cercana vs. pierna lejana
Cada operación de spread combina dos piernas: la cercana, que expira o se liquida primero; y la lejana, que se liquida después. La clasificación desde la más cercana hasta la más lejana es: Spot > Perpetuo > Vencimiento a corto plazo > Vencimiento a largo plazo. Cuando compras un combo, compras la pierna lejana y vendes la cercana. Al vender un combo, haces lo contrario.

Tipos de combos
El trading de spreads soporta varias combinaciones: Spot y Perpetuo, Spot y Vencimiento, Perpetuo y Vencimiento, o dos contratos de Vencimiento con diferentes fechas (por ejemplo, trimestral vs. bimensual).

Escenarios reales de trading de spreads

Escenario 1: Comprar un combo (apostando a que el spread se ampliará)
Imagina que compras un combo de Vencimiento y Perpetuo con un precio de orden de -3. El contrato de Vencimiento (pierna lejana) se negocia a 90, y el Perpetuo (pierna cercana) a 83:

• Precio de entrada de Vencimiento: 85 | Sale a 90 = ganancia de +15
• Precio de entrada de Perpetuo: 88 | Sale a 89 = pérdida de -3
• P&L total realizado: +12

Tu ganancia proviene de que el spread se estrechó favorablemente. Alternativamente, si los precios se movieran a Vencimiento 83 y Perpetuo 90:

• Precio de entrada de Vencimiento: 85 | Sale a 83 = pérdida de -6
• Precio de entrada de Perpetuo: 88 | Sale a 90 = pérdida de -6
• P&L total realizado: -12

Escenario 2: Vender un combo (apostando a que el spread se estrechará)
Si vendes el mismo combo con un precio de orden de +11:

• Precio de entrada de Vencimiento: 92 | Sale a 94 = pérdida de -6
• Precio de entrada de Perpetuo: 81 | Sale a 83 = ganancia de +6
• P&L total realizado: 0 (resultado neutral si los precios de salida mantienen la misma relación de spread)

Si los precios cambian a Vencimiento 93 y Perpetuo 83:

• Precio de entrada de Vencimiento: 92 | Sale a 93 = pérdida de -3
• Precio de entrada de Perpetuo: 81 | Sale a 83 = ganancia de +6
• P&L total realizado: +3

Tipos de órdenes soportadas y gestión del riesgo

El trading de spreads admite:

• Tipos de órdenes: Limit y Market
• Estrategias de orden: Post-Only, Good-Till-Canceled (GTC), Immediate Or Cancel (IOC), Fill Or Kill (FOK)
• Modo de posición: One-Way (sin modo de cobertura)
• Opciones de margen: Margen cruzado o Margen de cartera

Cuando se involucra Spot, puedes activar el apalancamiento para trading con margen o mantenerlo desactivado para trading spot regular—hasta 10x en las piernas de Spot y 100x en las de Futuros, ajustándose de forma independiente.

La economía del trading de spreads

La ventaja en tarifas es sustancial: el trading de spreads cuesta un 50% menos que colocar dos órdenes separadas en libros tradicionales. Esto aplica a todos los traders, y los usuarios VIP mantienen su nivel de tarifa actual además de beneficiarse del descuento del 50%.

Una vez abiertas las posiciones mediante el trading de spreads, se comportan igual que las posiciones normales—siguen los requisitos de margen, reglas de liquidación y pueden gestionarse desde la interfaz de Spread Trading o en sus respectivos mercados individuales.

El trading de spreads transforma la forma en que los traders sofisticados abordan los mercados de criptomonedas, eliminando fricciones operativas y permitiendo estrategias precisas que no son posibles con trading de una sola pierna.