Oportunidades en acciones de IA en 2026: Por qué los fabricantes de chips son tu mejor punto de entrada

El sector tecnológico continúa capturando la atención de los inversores a medida que la inteligencia artificial redefine la infraestructura informática en todo el mundo. Más allá de las empresas que compiten por desarrollar aplicaciones de IA, la verdadera oportunidad puede residir en los fabricantes de semiconductores que hacen posible esta revolución. A medida que las empresas luchan por construir centros de datos de IA y ampliar sus capacidades de aprendizaje automático, dos compañías destacan como posibles ganadoras: una ofrece un valor sorprendente, mientras que la otra se beneficia de un cambio estructural en la forma en que se diseñan y fabrican los procesadores.

La demanda de hardware de IA de un billón de dólares apenas comienza

El mercado de hardware de IA enfrenta una escasez extraordinaria de suministro. Empresas como OpenAI y Anthropic están invirtiendo miles de millones trimestralmente en infraestructura informática, principalmente en servidores y chips costosos necesarios para entrenar y ejecutar modelos de lenguaje grandes. Esto no es un fenómeno temporal. Los analistas de la industria proyectan que los precios de los chips de memoria podrían aumentar de manera significativa hasta 2026 y 2027, a medida que los gigantes de la nube compiten por ampliar su capacidad computacional.

La cadena de suministro de semiconductores se ha convertido en la columna vertebral de la economía de la IA. Sin avances en tecnología de memoria y potencia de procesamiento, toda la industria de IA generativa se detiene. Esto crea un entorno atractivo para las acciones de IA que se centran en la capa de hardware fundamental en lugar de las aplicaciones de software que todos ven en los titulares.

La jugada oculta de Micron en el auge de los chips de memoria

Durante décadas, Micron Technology luchó como productor de memoria de commodities compitiendo solo por precio. Esa narrativa está cambiando. En los últimos 12 meses, sus acciones han subido aproximadamente un 400%, reflejando finalmente el papel crítico de la compañía en el impulso de la infraestructura de IA.

Micron diseña y fabrica chips de memoria, específicamente DRAM y NAND flash, que almacenan datos en todo, desde teléfonos inteligentes hasta servidores de centros de datos. Históricamente, el negocio de memoria ofrecía márgenes muy estrechos, ya que los productores luchaban por reducir precios. La era de la IA generativa está reescribiendo esa economía.

Los clientes empresariales necesitan enormes cantidades de memoria de alta ancho de banda para soportar sus sistemas de IA. Según analistas de Mizuho Financial Group, los precios de la memoria NAND podrían dispararse un 330% interanual en 2026, con ganancias adicionales previstas en los años siguientes. Este entorno de precios es realmente raro en la industria de chips de memoria.

Lo notable es que, a pesar de esta trayectoria de crecimiento explosivo, la valoración de Micron no ha alcanzado las expectativas del mercado. Cotiza con un múltiplo de precio-beneficio futuro de solo 13, lo que representa un descuento dramático en comparación con el promedio del S&P 500 de 22. Cuando el mercado reconozca finalmente las ventajas estructurales de Micron, la brecha en la valoración sugiere que aún queda un potencial de alza significativo.

La ventaja de Broadcom en procesadores personalizados de IA

Mientras que los chips de memoria son infraestructura esencial, los procesadores que realmente entrenan y ejecutan modelos de IA generan aún más atención. Actualmente, Nvidia domina esta categoría con unidades de procesamiento gráfico (GPUs) de propósito general que sirven a un mercado más amplio.

Broadcom opera con un modelo de negocio fundamentalmente diferente. En lugar de diseñar chips propietarios para un consumo generalizado, Broadcom fabrica procesadores personalizados que otras empresas diseñan según sus especificaciones exactas. Estos circuitos integrados específicos para aplicaciones, o ASICs, ofrecen beneficios en costo y eficiencia que las soluciones de propósito general simplemente no pueden igualar.

La lógica económica es convincente. A medida que las empresas de IA impulsadas por software enfrentan pérdidas crecientes, sienten una presión intensa para optimizar su gasto en infraestructura. Un chip personalizado diseñado específicamente para las cargas de trabajo de OpenAI, por ejemplo, puede ofrecer un rendimiento superior y menores costos operativos en comparación con alternativas de talla única. OpenAI anunció recientemente asociaciones para desarrollar procesadores a medida, una tendencia que se acelera en toda la industria.

Desde el punto de vista empresarial, el modelo de fabricación de Broadcom lo protege del riesgo de diseño, mientras captura ingresos del crecimiento explosivo en la construcción de infraestructura de IA. Los resultados del cuarto trimestre demostraron esta oportunidad: los ingresos aumentaron un 28% interanual hasta 18 mil millones de dólares, con los ingresos por semiconductores de IA saltando un 74% hasta 6.5 mil millones de dólares, lo que indica cuán concentrada se ha vuelto la demanda de IA.

Broadcom cotiza con un múltiplo de precio-beneficio futuro de 33, lo que representa una prima respecto al mercado en general. Sin embargo, la valoración refleja un precio razonable para captar exposición a la adopción de procesadores personalizados. A medida que las empresas de IA prefieren cada vez más chips especializados sobre alternativas de propósito general, la ventaja competitiva de Broadcom se fortalece.

Memoria vs. potencia de procesamiento: ¿Cuál ofrece la mejor oportunidad?

Ambas compañías se benefician directamente del auge de la infraestructura de IA, pero desde diferentes posiciones en la cadena de valor. Micron captura la capa de memoria, donde la dinámica de precios está cambiando drásticamente a su favor. Broadcom captura la capa de procesamiento personalizado, donde la demanda estructural a largo plazo favorece soluciones especializadas sobre las de commodities.

La comparación de valoraciones cuenta una historia importante. La posición infravalorada de Micron sugiere que el mercado aún no ha reflejado completamente la escasez de memoria y el poder de fijación de precios que se avecinan. La valoración más alta de Broadcom refleja la confianza de los inversores en su crecimiento, pero también indica que la oportunidad puede ser más ampliamente reconocida por los inversores institucionales.

Desde una perspectiva de riesgo, Micron parece ofrecer un punto de entrada más convincente. El sector de memoria de computadoras todavía cotiza a una fracción de los múltiplos de valoración aplicados a sus pares en infraestructura de IA. Si el mercado recalibrara la valoración de Micron incluso a la mitad de los promedios del sector tecnológico, los inversores enfrentarían un potencial de alza significativo en los próximos años.

Tomando tu decisión de inversión en IA

Para los inversores que buscan exposición a la oportunidad de la inteligencia artificial, estas dos acciones de IA representan propuestas de valor significativamente diferentes. Micron ofrece una jugada de valor profundo con un potencial de alza importante si el mercado reconoce su papel crítico en habilitar la infraestructura de IA. Broadcom proporciona exposición a una tendencia estructural hacia procesadores personalizados con una aceleración comprobada de ingresos.

Se espera que la escasez global de hardware de memoria persista hasta 2026 y posiblemente más allá. Este desequilibrio entre oferta y demanda crea una ventana limitada en el tiempo para que los inversores se posicionen antes de que la adopción más amplia en el mercado impulse las valoraciones al alza. Las empresas que fabrican los chips que impulsan la inteligencia artificial—no las aplicaciones que las usan—podrían, en última instancia, ofrecer los retornos más atractivos para los inversores a largo plazo dispuestos a atravesar el ciclo de hype.