Por qué UPS sigue siendo una de las acciones con mayor rendimiento por dividendos después de una sólida orientación de ganancias

United Parcel Service (NYSE: UPS) ha demostrado por qué continúa clasificándose entre las acciones con mayor rendimiento por dividendos en el mercado, a pesar de haber atravesado una transformación operativa significativa. Tras la publicación de sus resultados para el período que finalizó el 31 de diciembre de 2025, la orientación futura de la compañía y su compromiso de mantener su sustancial pago de dividendos ofrecen razones convincentes para que los inversores enfocados en ingresos presten atención.

Rendimiento financiero: debajo de la superficie

En apariencia, los resultados del cuarto trimestre de 2025 de UPS parecen poco impresionantes. El gigante logístico reportó métricas en declive en varias categorías en comparación con el mismo período del año anterior:

• Ingresos totales: 24.500 millones de dólares (baja 3.2% respecto a 25.300 millones en Q4 2024)
• Ganancias operativas: 2.600 millones de dólares (baja 12% respecto a 2.900 millones)
• Ganancias ajustadas por acción: 2,38 dólares (baja 13.5% respecto a 2,75 dólares)

Sin embargo, el contexto importa mucho. Los analistas de Wall Street habían anticipado resultados considerablemente peores, proyectando ingresos de solo 24 mil millones de dólares y ganancias de solo 2,20 dólares por acción. Al superar estas expectativas recortadas, UPS indicó que sus desafíos operativos podrían estar alcanzando un punto de inflexión.

La decisión de la compañía de mantener—en lugar de aumentar—su dividendo trimestral de 1,64 dólares por acción marcó el fin de una racha de 16 años de crecimiento en dividendos. Para una corporación con una ratio de pago de dividendos superior al 80%, incluso mantener la distribución podría considerarse una victoria dada la presión sobre las ganancias.

Posicionamiento en las acciones con mayor rendimiento por dividendos: Perspectivas para 2026

Lo que realmente distingue a UPS entre las acciones con mayor rendimiento por dividendos no es solo su rendimiento por dividendo a futuro del 6,2%, sino sus perspectivas operativas en mejora. La orientación para 2026 de la compañía proyecta ingresos de 89,7 mil millones de dólares frente a las estimaciones de los analistas de 88 mil millones. Más impresionantemente, el margen operativo implícito del 9,6% se traduce en aproximadamente 8,6 mil millones de dólares en beneficios operativos—una mejora del 9,3% respecto a las ganancias operativas reportadas en 2025.

Esta orientación indica la confianza de la dirección en que 2025 representó un mínimo transitorio. El cambio estratégico hacia segmentos de entrega de mayor margen, que constituye el núcleo de la iniciativa de recuperación de la compañía, parece estar ganando tracción. La combinación de métricas de rentabilidad mejoradas y crecimiento de ingresos en el rango de orientación posiciona a UPS favorablemente en comparación con otras acciones generadoras de ingresos.

Valoración y potencial de retorno

Para una compañía con un alto rendimiento por dividendos, la valoración es una consideración crítica. Los analistas del lado vendedor proyectan que las ganancias por acción de UPS alcanzarán los 8,11 dólares en 2027, sugiriendo que aún hay un crecimiento significativo en las ganancias por venir. La acción cotiza actualmente a aproximadamente 14 veces las ganancias futuras—por debajo de los múltiplos de valoración más altos que la compañía alcanzó en períodos más prósperos.

El precedente histórico sugiere que, a medida que las mejoras operativas se materialicen y las estimaciones de ganancias aumenten, UPS podría alcanzar un múltiplo de precio a ganancias más alto. Si la compañía logra ejecutar con éxito su estrategia de expansión de márgenes manteniendo los dividendos, los accionistas podrían beneficiarse tanto de la generación de ingresos como de la apreciación del capital. La fórmula es sencilla: ganancias mejoradas combinadas con una expansión modesta del múltiplo, respaldada por un dividendo del 6,2%, crean las condiciones para sólidos retornos totales en el ciclo actual.

La razón para incluir a UPS en carteras de ingresos

Aunque aún existe incertidumbre respecto al ritmo de la recuperación operativa, la evidencia apoya cada vez más una perspectiva más constructiva. La superación de las ganancias, junto con una orientación fortalecida y el compromiso de mantener los dividendos, sugiere que UPS merece ser considerada entre las acciones con mayor rendimiento por dividendos para inversores que priorizan los ingresos. La decisión de mantener—en lugar de recortar—los dividendos aborda las preocupaciones previas del mercado sobre la sostenibilidad de la distribución.

Los inversores a largo plazo deben tener en cuenta que la combinación de un rendimiento elevado y las perspectivas operativas emergentes de UPS sigue siendo relativamente poco común en el mercado de acciones. La pregunta para los posibles inversores es si la relación riesgo-recompensa ha cambiado de manera significativa a favor de la compañía a medida que entra en 2026.