Dos acciones del sector salud que recompensan a los buscadores de ingresos: AbbVie y Medtronic

Cuando se trata de inversiones que generan ingresos, las acciones del sector salud a menudo no encabezan la lista. El sector ha ganado una reputación por priorizar el crecimiento y la innovación sobre los retornos para los accionistas, y con razón. La mayoría de las empresas farmacéuticas y de dispositivos médicos deben reinvertir continuamente sus beneficios en investigación y desarrollo para mantenerse competitivas. Sin embargo, dentro de este panorama existen excepciones raras: acciones del sector salud que crecen constantemente sus dividendos mientras mantienen rendimientos que realmente importan a los inversores en ingresos. AbbVie y Medtronic destacan como dos de esas oportunidades, cada una habiendo dominado el arte de equilibrar las inversiones en I+D con pagos confiables a los accionistas.

Por qué las acciones del sector salud tienen dificultades con los dividendos (y estas dos no)

Los números principales cuentan la historia: el rendimiento promedio de dividendos para las acciones del sector salud de gran capitalización fue del 1.67% al cierre de 2025, un resultado sólido en la media cuando se compara con los 11 principales sectores del mercado, pero muy por detrás de las utilities, que son ricas en ingresos. El desafío estructural es simple: a diferencia de las utilities, que se benefician de flujos de ingresos predecibles y regulados, las empresas de salud enfrentan un constante declive en patentes. Los medicamentos de éxito pierden su protección de patente, los competidores genéricos inundan el mercado y las ventas se desploman de la noche a la mañana. Esta incertidumbre obliga a continuar invirtiendo agresivamente en pipelines de I+D.

Pero el tamaño y la diversificación cambian la ecuación. AbbVie y Medtronic han crecido lo suficiente y son lo suficientemente diversificadas para generar el tipo de flujo de caja libre que permite tanto gastar en innovación como pagar dividendos que aumentan de manera constante. Ambos están alcanzando o han logrado el estatus de Dividend King—habiendo aumentado sus pagos durante 50 años consecutivos o más.

Medtronic: La innovación médica impulsa retornos estables para los accionistas

Medtronic, con una capitalización de mercado de 132 mil millones de dólares, ocupa la posición de mayor fabricante independiente de dispositivos médicos a nivel mundial. La cartera de la compañía abarca desde marcapasos y desfibriladores alimentados por batería hasta válvulas cardíacas, bombas de insulina y instrumentos quirúrgicos. Sin embargo, en los últimos años, la compañía ha expandido más allá del hardware tradicional hacia dispositivos inteligentes impulsados por inteligencia artificial, incluyendo GI Genius, un sistema de IA que ayuda a los médicos a detectar pequeños pólipos durante colonoscopías, y PillCam, una cámara ingerible que proporciona visualización interna del tracto digestivo.

Esta estrategia de diversificación está dando dividendos—literal y figuradamente. En el segundo trimestre fiscal de 2026, Medtronic reportó ingresos de 9 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 6.6%. Las ganancias por acción aumentaron un 8% en ese mismo período, hasta 1.07 dólares. De cara al futuro, la compañía proyecta un crecimiento de ingresos del 5.5% para 2026, con ganancias ajustadas por acción aumentando un 4.5%.

La historia del dividendo es igualmente convincente. El aumento más reciente del 1.4% en el dividendo marcó su 48º año consecutivo de crecimiento en pagos, con un rendimiento actual cercano al 2.75%. Aunque la ratio de pago del 69% está elevada, la trayectoria de crecimiento de ingresos prevista por la compañía parece suficiente para sostener este compromiso. La escisión planificada de su división de diabetes—el segmento más pequeño y menos rentable, con solo un 8% de los ingresos—debería ser positiva para las ganancias sin amenazar la continuidad del dividendo.

AbbVie: Navegando la era post-Humira con diversificación de portafolio

AbbVie opera en una liga diferente dentro del sector farmacéutico, actualmente con un rendimiento de dividendo del 2.98% y habiendo aumentado su pago trimestral en un 5.5% a 1.73 dólares por acción solo este año. Las credenciales de dividendos de la compañía son notables: aunque AbbVie existe como entidad independiente solo desde su escisión en 2013 de Abbott Laboratories, incluyendo su historia como parte de Abbott, la empresa ha aumentado su dividendo durante 54 años consecutivos. Esa distinción la coloca en el exclusivo club de los Dividend Kings—una de las solo 56 empresas en todos los sectores que ha alcanzado este hito.

El mayor desafío de la compañía ha sido alejarse de la dependencia de Humira. Hace una década, este único medicamento inmunológico representaba el 63% de los ingresos totales de AbbVie. Pero la dirección invirtió mucho durante los años de máxima rentabilidad de Humira, construyendo un portafolio inmunológico alternativo ahora anclado en Rinvoq y Skyrizi. En el último trimestre, Skyrizi ocupó el primer lugar con 4.7 mil millones de dólares en ventas, mientras Rinvoq generó 2.2 mil millones, y Humira—aunque reducido—aún aportó 993 millones.

La inversión agresiva en expansión oncológica empieza a mostrar resultados. La compañía ha mejorado sustancialmente su arsenal de tumores sólidos con la incorporación de Elahere (cáncer de ovario), Emrelis (cáncer de pulmón) y Epkinly (linfoma), junto con los medicamentos establecidos para cáncer de sangre Imbruvica y Venclexta. La oncología ahora representa casi el 11% de los ingresos y es un vector de crecimiento importante.

Las matemáticas de sostenibilidad del dividendo favorecen a AbbVie. Aunque la ratio de pago del 58% parece modesta por algunos estándares, refleja una verdadera estabilidad financiera. La compañía generó más de 19 mil millones de dólares en flujo de caja libre el año pasado. Esta abundancia permite tanto una fuerte inversión en I+D—actualmente respaldando 90 programas en desarrollo, incluyendo 60 candidatos en etapas medias o avanzadas—como un dividendo en crecimiento constante. Por su parte, Medtronic aprovecha su dominio en equipos médicos para financiar la innovación, manteniendo disciplina en la asignación de capital.

La conclusión: una estrategia de acciones del sector salud para inversores en dividendos

Tanto AbbVie como Medtronic ejemplifican una raza rara de acciones del sector salud—empresas con la escala, posición en el mercado y generación de efectivo para funcionar como utilities en términos de fiabilidad de dividendos, mientras mantienen la ventaja de innovación de las empresas en crecimiento.

La ventaja del tamaño no puede subestimarse. Cuando un segmento enfrenta dificultades, otro suele tomar la iniciativa para mantener el impulso. La transición de AbbVie de la dominancia de Humira a un portafolio más equilibrado de inmunología y oncología ilustra este principio en acción. De manera similar, la capacidad de Medtronic para expandirse en dispositivos inteligentes, manteniendo fuertes ventas en su núcleo de dispositivos médicos, demuestra cómo las acciones del sector salud con suficiente escala pueden invertir en oportunidades emergentes sin sacrificar los retornos actuales.

La generación de efectivo de AbbVie es particularmente destacable: la compañía generó más de 19 mil millones de dólares en flujo de caja libre el año pasado. Esta abundancia permite tanto una inversión significativa en I+D—que actualmente respalda 90 programas en desarrollo, incluyendo 60 candidatos en etapas medias o avanzadas—como un dividendo en crecimiento constante. Medtronic, por su parte, aprovecha su dominio en equipos médicos para financiar innovación, manteniendo disciplina en la asignación de capital.

La conclusión final: una estrategia de acciones del sector salud para inversores en dividendos

Para inversores enfocados en ingresos que buscan acciones del sector salud que ofrezcan algo más que rendimientos simbólicos, AbbVie y Medtronic ofrecen alternativas genuinas. Ambas empresas han demostrado la capacidad de crecer dividendos de manera constante mientras navegan por presiones competitivas que desafiarían a competidores más pequeños y menos diversificados. La sólida posición de efectivo y el historial de innovación comprobado de AbbVie le dan una ligera ventaja en este análisis—la compañía demostró durante la era de Humira que, incluso gestionando enormes pools de beneficios, reinvertiría en el desarrollo de pipelines en lugar de descansar en los laureles.

Ninguna de las dos ofrece la trayectoria de crecimiento de startups biotecnológicas o de dispositivos médicos más pequeñas. Pero ofrecen algo igualmente valioso para las carteras de dividendos: flujos de ingresos confiables y en crecimiento respaldados por posiciones de liderazgo en el mercado y balances sólidos. En un entorno de tasas de interés donde los ingresos importan, las acciones del sector salud con estas credenciales merecen una consideración seria por parte de los inversores en retorno total.

Declaración: James Halley posee posiciones en AbbVie. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda AbbVie y Abbott Laboratories. The Motley Fool recomienda Medtronic.