Dos inversiones que puedes mantener con tranquilidad cuando la volatilidad del mercado golpea

Cuando el mercado de valores experimenta caídas significativas, la mayoría de los inversores enfrentan una decisión difícil: ¿mantener o vender? Mi cartera de aproximadamente 45 participaciones representa un compromiso filosófico con la inversión a largo plazo que va más allá de las reacciones emocionales del mercado. La verdad es que, rara vez desinvierto durante las caídas a menos que algo fundamental se rompa dentro de un negocio en sí mismo. Con ese enfoque en mente, algunas participaciones destacan como anclas particularmente resistentes durante períodos turbulentos—posiciones que puedo mantener con gusto a través de la volatilidad sin perder el sueño.

Berkshire Hathaway y Prologis representan exactamente este tipo de participaciones. Aunque no vendería ninguna de mis posiciones simplemente porque los precios hayan caído, reconozco que ciertos negocios probablemente resistirían las tormentas económicas mucho mejor que los promedios del mercado en general, permitiéndome mantener la convicción incluso cuando las valoraciones fluctúan significativamente.

Berkshire Hathaway: La Fundación Inquebrantable

Si me viera obligado a concentrar toda mi cartera en una sola posición durante un desplome del mercado, Berkshire Hathaway sería mi elección. El conglomerado opera más de 60 subsidiarias—la gran mayoría clasificadas como negocios “perennes” que funcionan de manera confiable en todas las condiciones económicas. Considera cómo las personas deben seguir pagando primas de seguro de auto a GEICO o facturas de electricidad a Berkshire Hathaway Energy, independientemente de las circunstancias económicas más amplias.

Más allá de este modelo de negocio resistente a las recesiones, Berkshire posee una fortaleza de capital inigualable. Según los informes financieros más recientes, la compañía mantenía aproximadamente 382 mil millones de dólares en reservas de efectivo, una cifra que probablemente siga expandiéndose. Esta liquidez extraordinaria proporciona una flexibilidad tremenda para capitalizar oportunidades en dificultades cuando los mercados se paralizan. La historia valida este enfoque—durante la crisis financiera de 2008-2009, Berkshire desplegó estratégicamente capital en Bank of America y Goldman Sachs a valoraciones deprimidas, emergiendo de esa caída en una posición competitiva considerablemente más fuerte que antes. Hay todas las razones para esperar un comportamiento oportunista similar si los mercados vuelven a caer.

Bienes Raíces Industriales: Esenciales a Través de los Ciclos Económicos

Prologis opera como el mayor fideicomiso de inversión en bienes raíces industriales del mundo, controlando más de 1 mil millones de pies cuadrados de infraestructura logística, incluyendo centros de distribución y almacenes. La clave aquí es sencilla: las redes logísticas del comercio electrónico representan infraestructura esencial a largo plazo, no gastos discrecionales cíclicos.

Incluso durante tensiones severas del mercado, empresas como Amazon y FedEx deben mantener cadenas de suministro globales y seguir moviendo bienes a través de las redes de distribución. Aunque la construcción de nuevas instalaciones podría desacelerarse durante la debilidad económica, la demanda fundamental de espacio logístico existente permanece inelástica. Las tendencias a largo plazo siguen apuntando hacia volúmenes ampliados de comercio electrónico que requerirán estos activos independientemente de las turbulencias temporales del mercado. Para un propietario de REIT, esto se traduce en flujos de caja estables que persisten felizmente incluso cuando los mercados de acciones fluctúan salvajemente.

Entendiendo las Expectativas de Volatilidad Real

Para ser transparente, caracterizar estos negocios como resistentes no significa que sus precios de acciones no puedan caer. Ambos valores ciertamente podrían experimentar retrocesos significativos junto con la debilidad del mercado en general, y ninguno ofrece inmunidad a la volatilidad. Sin embargo, la diferencia importa mucho: al considerar los fundamentos comerciales subyacentes, esperaría que ambos superen al mercado en general durante las caídas.

Para los inversores con convicción en estas posiciones, tales caídas de precio representan exactamente la oportunidad que la mayoría de los inversores afirman buscar pero rara vez ejecutan. Una caída significativa en cualquiera de las dos posiciones sería una oportunidad de compra estratégica, no una señal de advertencia para salir.

Construyendo Convicción en la Inversión a Través del Análisis

El elemento más importante para mantener con éxito las inversiones durante las caídas del mercado no es la suerte—es haber hecho el trabajo analítico de antemano para entender qué posees y por qué. Cuando puedes articular cómo un negocio genera valor a lo largo de los ciclos económicos, y cuando te has posicionado en empresas estructuralmente sólidas, mantener esas posiciones se vuelve mucho más fácil de hacer con gusto y confianza.

Este enfoque transforma la volatilidad del mercado de una fuente de ansiedad en un telón de fondo para practicar la disciplina que separa a los inversores exitosos a largo plazo de aquellos que dejan que las emociones dicten sus decisiones.