📊 Gate Research Insight: La Volatilidad Implícita de BTC Salta al Percentil 81 — El Mercado de Opciones Se Vuelve Defensivo

El mercado de opciones está enviando una señal clara: las expectativas de volatilidad están aumentando, y los traders se están posicionando con cuidado ante la incertidumbre a corto plazo.
Según Gate Research, los niveles actuales de volatilidad implícita (IV) se sitúan alrededor del 50% para BTC y del 70% para ETH. Lo que destaca es que la IV de BTC ahora alcanza aproximadamente el percentil 81.7 de su rango en el último año — una fuerte indicación de que el mercado está valorando mayores oscilaciones de precios a corto plazo.
🔍 Lo que nos dice la estructura de opciones
Durante la última semana, la sesgo de delta de 25 para BTC y ETH se ha mantenido negativo, con la curva a corto plazo acentuándose notablemente. Esto refleja una demanda creciente de protección contra la caída a corto plazo, ya que los traders cubren su riesgo ante la volatilidad próxima en lugar de posicionarse para un aumento agresivo o un colapso.
Al mismo tiempo, la curva a mediano y largo plazo se mantiene relativamente estable, sugiriendo que el mercado no está en modo de pánico. En cambio, el sentimiento parece cauteloso y defensivo, con los participantes esperando señales direccionales más claras mientras se protegen contra el riesgo de caída a corto plazo.
🧱 Grandes operaciones en bloques confirman una posición defensiva
Mirando las últimas 24 horas, las operaciones de opciones en bloques grandes en BTC y ETH han estado dominadas por spreads de puts, reforzando la idea de que los traders están gestionando el riesgo en lugar de apostar abiertamente a una caída.
• BTC:
La estructura más grande fue una compra de puts 75k 27MAR26 / venta de puts 80k, totalizando ~1,500 BTC, generando USD 370,000 en prima neta recibida.
• ETH:
La operación más grande fue una compra de puts 1,800 27FEB26 / venta de puts 1,500, totalizando ~15,000 ETH, con USD 320,000 en prima neta pagada.
Estas estructuras resaltan una preferencia por estrategias de cobertura con riesgo definido, alineándose con un mercado que espera turbulencias pero no una caída extrema a largo plazo.
⚙️ La volatilidad en trading ahora es más fácil: Orden de Estrategia Combinada
En respuesta a las condiciones cambiantes del mercado, Gate ha lanzado una nueva herramienta poderosa — Orden de Estrategia Combinada — diseñada para simplificar el trading de opciones en escenarios como mercados en rango, tendencias alcistas graduales o bajistas graduales.
Esta función soporta estrategias multietapa populares como spreads y straddles, permitiendo a los traders:
• Construir múltiples patas de opciones en una sola orden
• Ver el costo total, la estructura de pago y la exposición al riesgo en una interfaz combinada
• Evitar realizar órdenes pata por pata, reduciendo la fricción en la ejecución
• Gestionar estrategias complejas de manera más rápida y eficiente
Al agilizar la ejecución y la visualización, la Orden de Estrategia Combinada ayuda a los traders a reaccionar rápidamente a los cambios en la volatilidad sin una complejidad operativa innecesaria.
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📌 Conclusión
La volatilidad implícita en aumento, el sesgo negativo y la dominancia de spreads de puts apuntan a un mercado en modo de defensa a corto plazo. Los traders no están en pánico — se están preparando. Y con herramientas como la Orden de Estrategia Combinada, navegar en este entorno de volatilidad acaba de volverse mucho más eficiente.