¿La nueva normalidad en las acciones estadounidenses? A pocas semanas de 2026, ya se han presentado 5 veces "caídas rápidas seguidas de reversión en V"

Hace poco más de un mes que terminó 2026, pero las acciones estadounidenses ya han repetido varias veces un mismo escenario: caídas abruptas durante la sesión, emociones descontroladas, pero recuperación rápida antes del cierre, e incluso volver a niveles altos.

Según la plataforma de trading追风交易台, el Deutsche Bank en su informe más reciente señala que, desde enero, el índice S&P 500 ha presentado al menos 5 casos típicos de "caída rápida y recuperación rápida".

Estas volatilidades suelen estar acompañadas de riesgos geopolíticos, amenazas arancelarias, pánico en las acciones tecnológicas o narrativas de competencia en IA, pero casi nunca han causado daños sustanciales y sostenidos en el mercado.

Desde la perspectiva del Deutsche Bank, esto no es casualidad, sino que podría estar formando una "nueva normalidad" en las acciones estadounidenses.

Cinco "falsas caídas": eventos de riesgo frecuentes, pero el mercado se niega a caer profundamente
El estratega macro del Deutsche Bank, Henry Allen, ha resumido varias retracciones rápidas representativas desde principios de 2026:

A mediados de enero, aumento de riesgos geopolíticos: tras alcanzar un nuevo máximo el 12 de enero, el S&P 500 cayó más del 1% en intradía debido a temores de intervención de EE. UU. en Irán y declaraciones políticas sobre Groenlandia. Pero el pánico se disipó rápidamente, la caída se redujo notablemente ese día, y en los dos días siguientes se recuperó.

A finales de enero, amenazas arancelarias provocan ventas: EE. UU. planteó la posibilidad de imponer aranceles a algunos países europeos, lo que llevó a una caída superior al 2% en un solo día del S&P 500. Sin embargo, con la aparición de un marco de negociación, el índice rebotó en los siguientes dos días de negociación, recuperando casi por completo la caída.

A finales de enero, preocupaciones por Capex en tecnología: los resultados financieros de Microsoft mostraron mayores gastos de capital de lo esperado, generando preocupación en el mercado sobre el ciclo de retorno de inversión en IA, lo que provocó una fuerte caída en el sector de software, arrastrando al mercado a caer más del 1.5% en intradía. Pero al cierre, el índice cerró con leves pérdidas, sin extender el pánico.

A principios de febrero, caída de metales preciosos impacta activos de riesgo: el mercado de metales preciosos sufrió una fuerte corrección que llevó a que los futuros del S&P cayeran cerca del 1.5%, pero tras la apertura de EE. UU., el mercado se recuperó rápidamente, y el índice no solo volvió a subir, sino que quedó a un paso de su máximo histórico.

El último ejemplo, una nueva ola de competencia en software y IA: influenciado por la nueva herramienta de IA de Anthropic, las acciones de software sufrieron presión, con una caída máxima del 1.64% en intradía del S&P 500. Pero, como en ocasiones anteriores, en la parte final del día se vio una recuperación significativa, y la caída final fue inferior al 1%.

El Deutsche Bank enfatiza que, en cada caída, el mercado rápidamente genera la narrativa de "¿es esto el comienzo de una gran corrección?", pero los resultados demuestran una y otra vez que: el ruido emocional es alto, pero el daño a la tendencia es pequeño.

¿Por qué no caen más? La clave no está en las noticias, sino en lo macro
Desde la perspectiva del Deutsche Bank, determinar si el mercado de acciones entrará en una verdadera tendencia bajista sostenida no depende tanto del impacto a corto plazo, sino de si las expectativas macroeconómicas experimentan una "revisión estructural a la baja".

La experiencia histórica muestra que, tanto en la caída de 2022 como en la burbuja de internet anterior, estos eventos corresponden a un deterioro sistémico en el crecimiento, las políticas o las condiciones financieras. Pero el entorno actual es exactamente lo contrario:

La economía de EE. UU. sigue creciendo a un ritmo alto, con una tasa anualizada del 4.4% en el tercer trimestre, y la predicción de GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta para el cuarto trimestre sigue por encima del 4%;
El índice ISM manufacturero de enero alcanzó su nivel más alto desde 2022;
El crecimiento económico del cuarto trimestre en la zona euro superó las expectativas, y el PMI ha estado en expansión durante un año consecutivo;
Las políticas fiscales de Alemania brindan un apoyo adicional a la economía europea en 2026.
En este contexto, un evento de riesgo aislado difícilmente provocará una reevaluación sistémica. El Deutsche Bank afirma que, mientras los fundamentos macroeconómicos no muestren un deterioro claro, el mercado tenderá a ver las caídas rápidas como "volatilidad comprable", y no como señales de un cambio de tendencia.

Un comportamiento de mercado en formación: datos sobre la narrativa
El Deutsche Bank en su informe presenta una conclusión interesante: la importancia actual de los "datos reales" en el mercado está superando notablemente a la de las "narrativas de noticias".

Casi todos los principales activos en enero subieron, lo que en sí mismo indica que la aversión al riesgo no se ha destruido. Cada recuperación rápida tras una caída refuerza la dependencia de los inversores en la estrategia de comprar en las caídas, que se está demostrando efectiva.

Esto también explica por qué la frecuencia de las volatilidades aumenta, pero la amplitud de las tendencias se mantiene controlada.

El Deutsche Bank no niega la existencia de riesgos, sino que advierte a los inversores que diferencien entre "ruido" y "señales". Solo cuando las expectativas de crecimiento, las políticas o las condiciones financieras cambien sustancialmente, las acciones estadounidenses enfrentan una verdadera tendencia bajista. Hasta entonces, el patrón de "caída rápida y recuperación" que ya se ha repetido en 2026 puede ser la verdadera representación del funcionamiento del mercado en esta etapa. Al menos por ahora, esto parece más una nueva normalidad que una calma antes de la tormenta.