¿Quién rinde mejor en los ETF de Defensa? Un análisis completo para tiempos de incertidumbre

El panorama global se ha vuelto cada vez más volátil en los últimos años. Los conflictos regionales en Oriente Medio, la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania, y las crecientes tensiones entre EE. UU. y China por Taiwán han creado un clima de incertidumbre geopolítica. Esta inestabilidad está impulsando a los gobiernos de todo el mundo a aumentar el gasto en defensa, creando oportunidades sustanciales para el sector aeroespacial y de defensa. Para los inversores que buscan exposición a esta industria dinámica, la mejor ETF de defensa se convierte en una decisión crítica. Han surgido tres opciones prominentes como líderes: el SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR), el iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) y el Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA). Los tres tienen calificaciones equivalentes a Outperform según el sistema Smart Score de TipRanks, pero su rendimiento, costos y características de cartera difieren significativamente.

Por qué las tensiones globales hacen que las ETF de defensa sean atractivas

El gasto militar continúa acelerándose a medida que las naciones priorizan la seguridad nacional. Esta tendencia ascendente ha creado un entorno favorable para las empresas aeroespaciales y de defensa, haciendo que las ETF específicas del sector sean una vía atractiva para diversificar la cartera. Para los inversores que navegan en tiempos de incertidumbre, obtener exposición a la mejor ETF de defensa ofrece tanto una posición estratégica como un potencial de crecimiento.

Comparativa de rendimiento: Tres ETF de defensa líderes comparados

Comprender las diferencias de rendimiento entre XAR, ITA y PPA es esencial al seleccionar la mejor opción de ETF de defensa. Datos recientes revelan una divergencia significativa en cómo estos fondos han entregado retornos en diferentes horizontes temporales.

En los últimos tres años, PPA entregó retornos anualizados del 14.3%, superando ampliamente a XAR (6.3%) y a ITA (7.4%). Este rendimiento superior se extiende al índice de referencia del mercado en general: el Vanguard S&P 500 ETF (VOO) retornó un 9.5% anual. Mirando a un período de cinco años, PPA nuevamente lidera con un 11.6% de retorno anualizado, en comparación con el 8.6% de XAR y el 5.4% de ITA. Sin embargo, los tres quedaron por debajo del retorno del 15.0% del S&P 500 en ese mismo período. En una década, el retorno anualizado de PPA del 14.6% supera tanto a VOO (13.1%) como a XAR (13.3%), aunque ITA queda significativamente por debajo con un 10.6%.

XAR: fundamentos sólidos, retornos moderados

XAR, parte de la familia SPDR, posee 33 acciones del segmento aeroespacial y de defensa del S&P 500. Con 2.300 millones de dólares en activos bajo gestión, las 10 principales participaciones del fondo representan el 49.7% del total, lo que indica una estructura razonablemente diversificada. La cartera incluye empresas destacadas como Lockheed Martin (LMT), HEICO (HEI) y Howmet Aerospace (HWM), siete de las cuales tienen calificaciones Smart Scores de 8 o más, equivalentes a Outperform. Cuatro participaciones alcanzan una puntuación perfecta de 10.

XAR en sí mismo tiene una calificación Smart Score de 8, equivalente a Outperform. La ratio de gastos del fondo del 0.35% es competitiva, lo que se traduce en solo 35 dólares anuales en una inversión de 10,000 dólares. El consenso de Wall Street refleja una recomendación de Compra Moderada basada en 25 recomendaciones de Compra, 9 de Mantener y ninguna de Venta, con un precio objetivo promedio que sugiere un potencial alcista del 8.33%.

Aunque XAR ofrece exposición a nombres de defensa de alta calidad, sus retornos históricos han sido decepcionantes en comparación con sus competidores. El fondo proporciona una opción estable y de bajo costo, pero carece de las características de outperformance que distinguen a las mejores ETF de defensa.

ITA: participaciones de calidad afectadas por la exposición a Boeing

La oferta de BlackRock, iShares, posee 36 acciones y busca seguir un índice compuesto por valores de aeroespacial y defensa de EE. UU. Sin embargo, la cartera de ITA está muy concentrada: las 10 principales participaciones representan el 76.6% de los activos, mucho más que sus pares. Esta concentración se debe en parte a una posición significativa del 9.3% en Boeing (BA).

La participación en Boeing presenta una preocupación estratégica. La gigante aeroespacial ha enfrentado desafíos operativos y de seguridad persistentes en los últimos años, lo que ha afectado negativamente el rendimiento del fondo. Siete de las 10 principales participaciones de ITA mantienen calificaciones Smart Scores de 8 o más, y el fondo en sí tiene una calificación Smart Score de 8, equivalente a Outperform.

El retorno anualizado de tres años de ITA del 7.4% supera a XAR, pero queda por debajo del mercado en general. Los retornos de cinco y diez años del 5.4% y 10.6%, respectivamente, resaltan aún más la trayectoria mediocre del fondo. Wall Street asigna una recomendación de Compra Moderada basada en 28 recomendaciones de Compra, 9 de Mantener y ninguna de Venta, con precios objetivos promedio que sugieren un potencial alcista del 7.5%. La ratio de gastos del 0.35% del fondo iguala la rentabilidad de XAR, pero los resultados han sido decepcionantes en comparación con otros pares del sector defensivo.

PPA: rendimiento superior justifica costos más altos

Invesco PPA invierte en el índice SPADE Defense, centrado en empresas involucradas en defensa, seguridad nacional y operaciones aeroespaciales en EE. UU. El fondo adopta un enfoque más amplio, con 54 acciones y las 10 principales representando el 53.6% de los activos, una estructura más equilibrada que ITA. Seis de sus 10 principales participaciones tienen calificaciones Smart Scores de 8 o más, equivalentes a Outperform. PPA en sí mismo obtuvo una calificación Smart Score de 8, equivalente a Outperform.

Donde PPA realmente se diferencia es en rendimiento. El retorno anualizado de tres años del 14.3% supera ampliamente a sus competidores y al S&P 500, convirtiéndolo en posiblemente la mejor ETF de defensa para inversores que buscan rendimiento reciente. Esta ventaja se mantiene en horizontes temporales más largos: el retorno anualizado de cinco años del 11.6% y el de diez años del 14.6% superan a sus pares y a los índices de mercado en general.

La principal desventaja es la ratio de gastos del 0.65%, el doble que XAR y ITA. En una inversión de 10,000 dólares, las tarifas anuales alcanzan los 65 dólares. A pesar de este costo más alto, el historial reciente de PPA sugiere que su outperformance compensa con creces la mayor carga de gastos. El consenso de Wall Street es de Compra Moderada, con 45 recomendaciones de Compra, 10 de Mantener y ninguna de Venta, sugiriendo un potencial alcista del 6.9% desde los niveles recientes.

La conclusión sobre la mejor ETF de defensa

Elegir la mejor ETF de defensa depende de tus prioridades de inversión. Para inversores conscientes de los costos que buscan retornos moderados, XAR ofrece una exposición confiable con tarifas mínimas. Para quienes buscan calidad a un precio similar, las participaciones de ITA son sólidas, aunque el riesgo de concentración y la exposición a Boeing deben considerarse con cautela.

Para inversores que priorizan el rendimiento y están dispuestos a pagar por resultados comprobados, PPA surge como la opción superior. Su rendimiento consistente en períodos de tres, cinco y diez años—junto con retornos que han superado al mercado en la última década—justifica la mayor ratio de gastos. En una era de incertidumbre geopolítica y aumento del gasto en defensa, PPA representa la oportunidad más convincente de la mejor ETF de defensa para inversores disciplinados y orientados al rendimiento que buscan una exposición significativa a los sectores aeroespacial y de defensa.