Solana se convierte en una opción estratégica R3 para la tokenización de acciones que distribuyen dividendos y activos institucionales en la cadena

La empresa de infraestructura blockchain R3 ha realizado un reposicionamiento fundamental en su negocio, dirigiendo su enfoque hacia la tokenización de activos del mundo real y los mercados de capital onchain. Esta estrategia aprovecha Solana como base técnica principal, aportando una nueva perspectiva sobre cómo los activos institucionales—incluidos los dividendos semestrales de acciones, créditos privados y instrumentos de financiamiento comercial—pueden operar de forma nativa dentro del ecosistema blockchain. Este cambio estratégico surge tras que R3 realizó una evaluación exhaustiva del panorama blockchain durante más de una década, construyendo infraestructura para bolsas, instituciones financieras y bancos centrales.

Por qué R3 eligió Solana para los mercados de capital del futuro

La decisión de R3 de adoptar Solana como base estratégica no fue una elección impulsiva. Todd McDonald, uno de los fundadores de R3, explica que la compañía llevó a cabo una evaluación exhaustiva hablando con casi todas las capas 1 y 2 existentes, antes de consolidar su elección en la conferencia Accelerate blockchain en mayo de 2025.

La razón de la elección de Solana radica en sus características técnicas y en su filosofía de diseño. R3 ve a Solana no solo como una blockchain generalista, sino como el “Nasdaq de blockchain”—una plataforma diseñada específicamente para soportar mercados de capital de alto rendimiento en lugar de ser un experimento general. La alta capacidad de procesamiento, su arquitectura eficiente y el enfoque en el comercio de alta velocidad hacen de Solana un candidato ideal para gestionar el volumen de transacciones de los mercados de capital institucionales en el futuro.

McDonald afirma que la visión a largo plazo de R3 asume que todos los mercados eventualmente serán onchain. “Creemos que Solana es la mejor red para ese futuro”, dice, subrayando que este cambio no se trata solo de tecnología, sino de elegir una infraestructura que pueda soportar la transformación del mercado de capital global.

Liquidez: el verdadero obstáculo en la tokenización de activos del mundo real

Al hablar de la tokenización de activos del mundo real, muchos se centran en aspectos técnicos—representar acciones que pagan dividendos periódicos o bonos como tokens digitales que se puedan negociar. Sin embargo, según McDonald, el verdadero obstáculo no está en la tokenización en sí, sino en la liquidez.

“El núcleo principal de DeFi es prestar y tomar prestado”, dice McDonald, enfatizando que el momento de ruptura llegará cuando los activos del mundo real tokenizados puedan ser aceptados como garantía creíble, equivalente a los criptoactivos nativos. Actualmente, la liquidez es limitada—especialmente para instrumentos como acciones con dividendos programados—y en algunos casos, las restricciones regulatorias limitan el interés de los inversores DeFi en participar de manera significativa con estos productos.

Este desafío no puede resolverse simplemente lanzando más tokens. R3 parte de la demanda de mercado existente, en lugar de forzar la adopción. Muchos inversores onchain inteligentes buscan ahora resultados más estables y menos correlacionados con la volatilidad del mercado cripto. Esto crea oportunidades reales para activos tradicionales que puedan empaquetarse de forma nativa en DeFi.

Créditos privados y financiamiento comercial: objetivos de los activos de R3

La estrategia de activos de R3 refleja un enfoque en instrumentos que ofrecen mayores rendimientos. Los créditos privados se convierten en un pilar principal, con una consideración sencilla pero estratégica: “Necesitas un rendimiento principal para captar la atención”, dice McDonald. Un rendimiento de alrededor del 10% suele ser muy resonante con los inversores onchain, creando un fuerte incentivo económico para participar.

Sin embargo, estos productos deben equilibrar tres elementos simultáneamente: retorno, liquidez y composabilidad. Esto representa un desafío serio, ya que los créditos privados en el mercado tradicional a menudo tienen un calendario de liquidez trimestral o basado en “promesas”, difícil de alinear con las expectativas de DeFi de intercambios instantáneos.

Además de los créditos privados, R3 identifica oportunidades significativas en financiamiento comercial, donde la demanda y oferta son muy elásticas. “Si los gestores de DeFi realmente se enfocan en trade finance, la oferta del mundo tradicional es muy grande”, explica McDonald. El mercado global de financiamiento comercial tiene una escala enorme, pero está muy fragmentado, involucrando diversas jurisdicciones, contratos específicos y estándares de datos inconsistentes. La blockchain puede superar estas barreras aportando transparencia y estandarización necesarias para una evaluación de riesgos más precisa y una liquidez que crezca más rápidamente.

Por parte de los emisores, R3 ha formado alianzas con gestores de inversión líderes, propietarios de otros activos—desde fábricas hasta empresas de envío—que ven en la tokenización un canal de distribución innovador y un mecanismo para la formación de capital. El objetivo no es solo reflejar productos tradicionales en onchain, sino rediseñarlos para que puedan ser invertidos, negociados y combinados de forma nativa en el ecosistema DeFi.

Protocolo Corda: Vault basado en resultados para el ecosistema DeFi en Solana

La visión de R3 se materializa a través del nuevo protocolo Corda, construido de forma nativa en Solana. Este protocolo introduce vaults de resultados respaldados por activos del mundo real, seleccionados profesionalmente, y emite tokens de vault líquidos y redimibles con una flexibilidad previamente no disponible.

Lanzado en la primera mitad de 2026, el vault de Corda está diseñado para ofrecer a los poseedores de stablecoins acceso a instrumentos de deuda tokenizados, fondos, valores relacionados con reaseguros y activos de éxito como acciones con dividendos, sin sacrificar la liquidez o la composabilidad característica de DeFi.

A través de este protocolo, los activos disponibles estarán respaldados por una capa de liquidez nativa, permitiendo intercambios instantáneos de activos que normalmente no son líquidos o tienen liquidez muy limitada. Esto abre la posibilidad de usar estos activos como garantía a gran escala. El protocolo Corda se integrará con los principales curadores y protocolos de préstamos para soportar préstamos y construir posiciones apalancadas que anteriormente no eran posibles con instrumentos tradicionales.

La demanda inicial ya muestra un impulso fuerte—el protocolo Corda ha recibido más de 30.000 preinscripciones hasta la fecha, señalando el entusiasmo del mercado por acceder a resultados de calidad institucional en la blockchain.

DeFi en Solana vs Ethereum: Dinámica de crecimiento y estrategias divergentes

Para entender la importancia de la elección de Solana para R3, hay que observar el panorama DeFi en un contexto más amplio. Ethereum sigue dominando en términos de valor total bloqueado (TVL), reflejando una liquidez profunda, un ecosistema de desarrolladores amplio y una adopción institucional madura. Sin embargo, Solana ha emergido como una de las plataformas DeFi de mayor crecimiento.

Los datos recientes muestran que el ecosistema DeFi de Solana alberga más de $9 mil millones en TVL, posicionándola como una de las redes principales fuera de Ethereum y Layer 2, incluso en algunos periodos igualando o superando la actividad DeFi combinada de Layer 2 de Ethereum. La ventaja de Solana radica en su alto throughput, costos de transacción muy bajos y una participación de usuarios en rápido crecimiento.

El modelo de Solana ha impulsado volúmenes de transacción onchain y número de carteras activas significativamente mayores, especialmente para aplicaciones de trading y de alta frecuencia, aunque Ethereum mantiene su dominio en TVL total y en la mayor cuota de activos institucionales tradicionales. Sin embargo, las tendencias muestran que Solana atrae cada vez más la atención de inversores institucionales que buscan alternativas más eficientes en costos y más receptivas a las necesidades de trading de alta velocidad.

De la pura especulación a la formación de capital estructurado

Desde el anuncio de la asociación estratégica con Solana Foundation en mayo de 2025, R3 ha pasado los últimos ocho o nueve meses centrado casi exclusivamente en una pregunta fundamental: ¿cómo tokenizar los próximos billones de dólares en activos y llevarlos a la blockchain de manera que sean realmente funcionales para los inversores?

McDonald observa un cambio de enfoque significativo en el ecosistema de Solana hacia la formación y asignación de capital estructurado, en lugar de pura especulación. Esto refleja una madurez creciente del mercado, donde los inversores onchain no solo buscan altos retornos, sino también estabilidad y diversificación.

Con la experiencia de R3 gestionando más de $10 mil millones en activos a través de su plataforma Corda, colaborando con instituciones líderes como HSBC, Bank of America, Banco de Italia, Autoridad Monetaria de Singapur, Banco Nacional Suizo, Euroclear, SDX y SBI, la empresa comprende profundamente qué necesita la banca tradicional para comprometerse con esta transformación digital.

El esfuerzo por mejorar la liquidez de los activos del mundo real tokenizados también requerirá una mayor diversificación en la entrada de capital de riesgo directamente onchain. McDonald señala que, aunque actualmente existen grandes actores en DeFi nativo, la participación aún no es suficiente en términos de diversificación de balances. “Necesitamos más diversidad en los balances dispuestos a asignar capital”, afirma, además de mecanismos de redención más flexibles que ofrezcan opciones reales a los inversores.

Cerrando la brecha entre Wall Street y onchain

El objetivo final de la estrategia de R3 es cerrar la brecha cada vez mayor entre la demanda de resultados estables por parte de los inversores DeFi y la oferta de activos de calidad institucional disponibles en los mercados tradicionales. Aunque cientos de miles de millones en activos del mundo real ya están representados onchain, la mayoría de los resultados de clase institucional—especialmente instrumentos como acciones con dividendos semestrales y estructuras de pago atractivas—siguen forzando la salida de capital fuera de la cadena.

“Nuestro objetivo es cerrar esa brecha”, dice McDonald. “Llevar activos de calidad de Wall Street a onchain de una forma que finalmente tenga sentido para DeFi, y también traer capital offchain al mercado onchain a gran escala.”

Esta transformación no solo trata de tecnología blockchain o de la inteligencia de los inversores, sino de crear un ecosistema donde los mercados de capital tradicionales y DeFi nativo puedan funcionar en sinergia, generando mayor eficiencia, transparencia y mejor acceso para todos los participantes—desde pequeños inversores hasta instituciones globales.