El mercado de criptomonedas en caída total: el sentimiento defensivo domina mientras el capital de refugio fluye hacia el oro

La actual cotización total de las criptomonedas refleja una actitud cautelosa del mercado, con Bitcoin rond los $88.000 y Ethereum que el martes pierde más del 1,5% hasta los $2.950. Este rendimiento contenido sigue a la débil performance de los índices bursátiles estadounidenses — el Nasdaq 100 y los futuros del S&P 500 perdieron respectivamente un 0,4% y un 0,25% — lo que indica que los inversores con aversión al riesgo han ajustado sus posiciones. El mercado muestra signos típicos de posicionamiento defensivo, con instituciones que trasladan capital a refugios seguros en lugar de activos de crecimiento.

La incertidumbre geopolítica impulsa al alza a los refugios clásicos

El fenómeno más destacado en el movimiento de precios total es la creciente demanda de oro y plata, que ambos alcanzaron nuevos máximos esta semana. Este sentimiento defensivo está directamente relacionado con las conversaciones trilaterales entre Ucrania, Rusia y EE. UU. el viernes. Las negociaciones parecen no haber generado optimismo — al contrario, los inversores reaccionan con cautela desplazando sus posiciones hacia valores tradicionales de reserva de valor.

Este refugio hacia la seguridad también se refleja en la actitud contenida hacia los activos de riesgo. Mientras normalmente el capital orientado al crecimiento se dirige a sectores en auge, el mercado actual opta por la estabilidad. Esto tiene consecuencias directas en la cotización total de las criptomonedas, que son sensibles a las percepciones de riesgo económico general.

Las altcoins muestran los primeros signos de resistencia

A pesar de la mala racha del mercado en general, el sector de las altcoins muestra movimientos alcistas interesantes. La token ZRO de LayerZero registró un cambio modesto del -3,78% en 24 horas, aunque los operadores expresaron previamente optimismo por una gran actualización prevista para principios de febrero. TRX operó en verde con una ganancia modesta del 0,62%, mientras que DASH registró una pérdida más fuerte del -8,71%.

Lo notable aquí es que, a pesar de que la cotización total está bajo presión, algunas altcoins intentan romper. Sin embargo, esta dinámica se ve seriamente obstaculizada por la liquidez crónicamente baja en muchos segmentos. Una orden entre $580.000 y $700.000 solo provocaría un movimiento del 2% en el mercado TON de $3,7 mil millones — una señal de cuán frágil es el libro de órdenes de muchas altcoins.

El escenario optimista es que esta iliquidez también funciona en ambas direcciones. Cuando el mercado en general finalmente comience a rally, las altcoins podrían beneficiarse de ganancias excesivas, simplemente porque las órdenes de venta vacían el libro de órdenes.

El mercado de derivados refleja una actitud cautelosa

Los movimientos de precios totales encuentran su expresión más refinada en los mercados de derivados. Más de $200 millones en posiciones de futuros han sido liquidados en las últimas 24 horas, siendo las posiciones largas (apostando al alza) las más afectadas. Este patrón continúa desde principios de semana, cuando las caídas de precios sorprendieron a los bulls inesperados.

El índice de volatilidad implícita de 30 días de Bitcoin (BVIV) se ha estabilizado en torno al 40%, tras haber alcanzado picos cercanos al 44% a principios de semana. Esta caída sugiere que los inversores siguen dispuestos a asumir riesgos mediante estrategias como las covered calls — otra señal de que el sentimiento de aversión al riesgo domina la cotización total.

En Deribit, las opciones de venta (puts) cortas y de corto plazo sobre Ethereum tienen primas más altas que las de Bitcoin, lo que indica que los operadores son más pesimistas respecto a la cotización de Ethereum en el corto plazo. Esta divergencia entre las dos principales criptomonedas es significativa: mientras Bitcoin busca estabilidad, Ethereum asume más riesgo de recesión.

Momentum sectorial a pesar del viento en contra general

Mientras la cotización total está bajo presión, ciertos segmentos muestran una fuerza notable. El indicador de “temporada de altcoins” subió a 29/100 desde 24/100, ya que los traders intentan obtener beneficios en un mercado aún tranquilo. El índice CoinDesk 20, dominado por Bitcoin, perdió solo un 0,6%, pero los indicadores de memecoin, DeFi y metaverso estaban todos en positivo.

El sector del metaverso sigue siendo el mejor rendimiento del año, con el índice CoinDesk Metaverse Select que desde enero registra una ganancia del 50%. Axie Infinity (AXS) cotizaba alrededor de $2.24 con un rendimiento fuerte, mientras que The Sandbox (SAND) alcanzó los $0.12.

Pudgy Penguins, por su parte, inicia una nueva estrategia en el ámbito NFT. El proyecto evoluciona de ser un “lujo digital” especulativo a convertirse en una marca de consumo multivertical. La estrategia se centra en captar usuarios a través de canales tradicionales — juguetes, socios minoristas y medios virales — para luego integrar a estos usuarios en Web3 mediante juegos, NFTs y el token PENGU (actualmente en torno a $0.01). El ecosistema ya genera más de $13 millones en ventas minoristas y ha vendido más de 1 millón de unidades, con juegos que ya han alcanzado más de 500.000 descargas.

XRP muestra una contradicción entre acción de precios y confianza institucional

XRP operó con una pérdida del -1,93% en 24 horas, en línea con la presión general del mercado. Sin embargo, los indicadores subyacentes cuentan otra historia. Los ETFs de XRP en EE. UU. han atraído en este mes $91,72 millones en programas de compra neta — un cambio notable respecto a la continua salida de fondos de los ETFs de Bitcoin.

Esta divergencia sugiere que, a pesar de la volatilidad de precios a corto plazo, los inversores institucionales están acumulando exposición a XRP, posiblemente en espera de avances regulatorios positivos o desarrollos operativos.

La cotización total del mercado de criptomonedas está siendo influenciada por varias fuerzas contradictorias: la presión defensiva por la incertidumbre macroeconómica, la fuerza fragmentada de segmentos específicos y las instituciones que aprovechan las caídas para construir posiciones.