La probabilidad acumulada del mercado se inclina hacia mantener la tasa en enero, con miras a un posible cambio en marzo

Los datos de FedWatch de enero revelan un panorama convincente de las expectativas del mercado en torno a la próxima decisión de política de la Reserva Federal. Según los datos oficiales de seguimiento de tasas de CME publicados el 6 de enero, los operadores están valorando un escenario dominante en el que la Fed mantiene su postura actual, con una probabilidad acumulada del 81,7% de tasas sin cambios durante enero. Solo el 18,3% de los operadores espera una reducción de 25 puntos básicos este mes.

Sin embargo, la perspectiva cambia significativamente al extender el plazo hasta marzo. El panorama de probabilidad acumulada se vuelve más equilibrado, mostrando un enfoque cubierto del mercado respecto a la política de la Fed a corto plazo. Una reducción de 25 puntos básicos para marzo tiene una probabilidad del 43,2%, mientras que las probabilidades de mantener las tasas estables aumentan al 49,6%. Es notable que la probabilidad acumulada de una reducción mayor de 50 puntos básicos se sitúa en solo el 7,2%, lo que sugiere que los operadores consideran poco probable una flexibilización más agresiva incluso en un plazo de tres meses.

Por qué domina la retención de tasas en enero

La confianza abrumadora en que la política de enero permanecerá sin cambios (81,7%) refleja confianza en la postura paciente de la Fed. Los mercados están valorando la estabilidad a corto plazo, con preocupaciones sobre la inflación y los datos de empleo que mantienen a los responsables cautelosos respecto a una acción inmediata.

El cambio en marzo: donde la probabilidad acumulada se vuelve interesante

Para marzo, el panorama de probabilidad acumulada se diversifica. La probabilidad del 43,2% de una reducción de 25 puntos básicos indica que los participantes del mercado se están preparando para un posible cambio de política, mientras que el 49,6% todavía apuesta por mantenerla. Esta división sugiere una incertidumbre genuina que se está formando en el primer trimestre, donde los datos económicos podrían inclinar la balanza. Para los operadores de criptomonedas que monitorean las condiciones macroeconómicas, estos escenarios cambiantes de probabilidad acumulada son importantes: las expectativas de tasas de interés influyen históricamente en el sentimiento de los activos de riesgo y en las valoraciones de Bitcoin.