¿cuál es la historia de regreso de Crypto? Expertos del sector opinan sobre el potencial a largo plazo de Bitcoin

El mercado de criptomonedas ha estado bajo una intensa vigilancia tras una caída significativa que borró gran parte de las ganancias recientes de los activos digitales. Con Bitcoin cotizando actualmente cerca de $89.24K—desde su pico de octubre de $126.08K—los inversores están lidiando con preguntas fundamentales sobre cuál es la verdadera propuesta de valor de las criptomonedas. Nos sentamos con analistas líderes de la industria para entender si esto representa una crisis estructural o una oportunidad cíclica.

Mientras el mercado de criptomonedas navega su retracción actual, ¿qué nos está mostrando sobre adopción institucional, madurez del mercado y las fuerzas que están dando forma a su próximo capítulo? Las respuestas revelan un mercado en profunda transformación.

El Caso Alcista: Por qué Bitcoin sigue siendo Oro Digital a pesar de la Turbulencia a Corto Plazo

Jason Huang, Socio Fundador de NextGen Digital Venture (NDV), enmarca la caída actual dentro de una narrativa mucho más amplia. Desde la entrada formal de Bitcoin en las finanzas tradicionales tras la aprobación del ETF de Bitcoin en enero de 2024, el activo ha cambiado fundamentalmente de ser un vehículo de especulación marginal a una clase de activo reconocida.

“Bitcoin ha logrado transicionar con éxito a carteras institucionales como oro digital,” explica Huang. Para contextualizar: la oferta total de Bitcoin está limitada a 21 millones de monedas, mientras que el mercado del oro representa aproximadamente entre $23 y $25 billones en valor. Si Bitcoin captura incluso una fracción de la demanda del oro como reserva de valor, las matemáticas apuntan a un potencial de apreciación sustancial—objetivos de crecimiento que podrían multiplicar por diez los precios, acercándose a $1 millón en el largo plazo.

Este análisis se basa en una distinción crítica: la dinámica de oferta versus demanda. El mecanismo de emisión de Bitcoin funciona en un ciclo de cuatro años, con el evento de halving reduciendo progresivamente la nueva oferta. En el período 2008-2012, ingresaron 10 millones de Bitcoins en circulación; en el ciclo actual, solo se emitieron 600,000. A medida que la presión de oferta disminuye con cada ciclo, la descubrimiento de precios depende cada vez más de la demanda en lugar de la dilución—una ventaja estructural para los tenedores a largo plazo.

Con aproximadamente $1.78 billones en capitalización de mercado (según los datos más recientes), la escala de Bitcoin dentro del universo de activos más amplio sugiere que aún se encuentra en fases tempranas de adopción en comparación con los almacenes de valor tradicionales.

Entendiendo la Venta del 30%: Apalancamiento, Geopolítica y Estructura del Mercado

La corrección reciente—aproximadamente un 30% desde los máximos de octubre—compartes características con retracciones anteriores en la historia de las criptomonedas. La caída de abril de 2024 siguió un patrón similar: descensos agudos del 30-35% que prepararon rallies hacia nuevos máximos en meses.

¿Qué precipitó la caída actual? Múltiples factores convergieron simultáneamente. Inmediatamente, las posiciones largas apalancadas generaron cascadas de liquidación; el 10 de octubre marcó “el día de liquidación más grande en la historia de las criptomonedas” con casi $20 mil millones en cierres forzados. El desencadenante técnico vino por medio de comentarios geopolíticos, específicamente la retórica de la administración Trump respecto a posibles escaladas arancelarias—un shock macroeconómico que impactó en los activos de riesgo.

Presión especulativa adicional surgió por preocupaciones del mercado sobre la confiscación de 60,000 Bitcoins por parte del Reino Unido y su posible entrada al mercado, creando incertidumbre sobre posibles aumentos de oferta desde una fuente inesperada.

Desde la perspectiva de Huang: sin el shock geopolítico, Bitcoin probablemente estaría cotizando entre $130,000 y $150,000 hoy. La venta refleja vulnerabilidades en la estructura del mercado (exceso de apalancamiento) que se encuentra con catalizadores macroeconómicos, no un deterioro fundamental en la tesis a largo plazo de Bitcoin.

Señales Técnicas versus Realidades Macroeconómicas en una $2 Clase de Activos de Trillones

Un “cruce de la muerte”—cuando la media móvil de 50 días cae por debajo de la de 200 días—ha señalado históricamente un impulso bajista. Sin embargo, tales patrones técnicos pueden tener un peso reducido a medida que Bitcoin madura.

La visión fundamental: Bitcoin ahora opera dentro de un marco de casi $2 trillones de activos(, donde las fuerzas macroeconómicas eclipsan los patrones técnicos puros. Las condiciones de liquidez, las expectativas sobre la política de la Reserva Federal y las trayectorias de las tasas de interés ahora son los principales impulsores del precio.

Los anuncios de ganancias de Nvidia y los datos de empleo en EE. UU. se vuelven relevantes no porque afecten directamente a Bitcoin, sino porque influyen en las expectativas sobre la política monetaria y el apetito de riesgo de los inversores. Las pruebas retrospectivas muestran que en entornos de pánico extremo, Bitcoin correlaciona un 30% con el oro y un 70% con índices de acciones tecnológicas como el Nasdaq—lo que significa que las fuerzas macro dominan cada vez más la acción del precio de Bitcoin.

La volatilidad reciente de Bitcoin ha superado en aproximadamente 2 veces los movimientos del Nasdaq, impulsada en parte por los tenedores legacy de Bitcoin que reducen gradualmente posiciones concentradas. Esto representa una evolución natural del mercado: a medida que los inversores institucionales absorben participaciones en Bitcoin, las transferencias de riqueza de los primeros creyentes a participantes tradicionales de las finanzas generan dislocaciones temporales.

Manual de los Institucionales: La Estrategia de Rotación de Tres Activos

¿Cómo navegan los inversores profesionales en medio de tanta volatilidad? En lugar de capitular durante las caídas, NDV emplea un marco disciplinado de rotación de activos en tres categorías distintas.

Tokens Cripto Nativos: Las participaciones principales en Bitcoin y Ethereum proporcionan exposición directa al valor a nivel de protocolo. El equipo de Huang continúa acumulando activos de calidad durante las caídas, tratando la volatilidad como una oportunidad en lugar de motivo para el pánico.

Acciones Correlacionadas con Criptomonedas: Las acciones tecnológicas de pequeña capitalización, enfocadas en innovación, ofrecen vectores alternativos para el potencial alcista del sector cripto. La asignación de posiciones entre participaciones puramente cripto y exposición en el mercado de valores depende de las oportunidades de alfa relativas—decisiones tácticas basadas en analizar el retorno ajustado al riesgo en ambos universos.

Oro sobre Reservas en Dólares: Es crucial que NDV mantenga reservas estratégicas en oro físico en lugar de efectivo en dólares estadounidenses. La razón: en un entorno de expansión monetaria persistente, las presiones de depreciación de la moneda exigen participaciones en activos duros. El oro ya ha apreciado significativamente en 2025, pero Huang mantiene convicción en un mayor potencial alcista sin importar las dinámicas geopolíticas o competitivas. El oro ofrece una verdadera preservación del poder adquisitivo frente a la dilución del dólar—una cualidad cada vez más buscada por los asignadores institucionales.

Este marco de tres puntos permite a inversores sofisticados mantener convicción direccional mientras cubren riesgos específicos y reequilibran posiciones tácticas según evolucionan las condiciones del mercado.

Perspectiva a Corto Plazo: Oportunidad de Desapalancamiento Antes del Próximo Rally

De cara al futuro, la perspectiva de Huang es decididamente constructiva, aunque reconoce la incertidumbre a corto plazo. “Nada está escrito en piedra,” señala, pero la distribución de probabilidad se inclina hacia la recuperación.

La posición técnica actual sugiere que un rebote a corto plazo hacia $98,000-$99,000 es una expectativa razonable a medida que el apalancamiento corto excesivo se deshace de forma natural. Más importante aún, el caso fundamental sigue intacto: mientras las condiciones monetarias globales apoyen una liquidez adecuada y las expectativas sobre las tasas de interés favorezcan el relajamiento, el papel de Bitcoin como un activo finito, no reproducible, con propiedades similares al oro, asegura su atractivo continuo.

Las variables clave: la trayectoria de la política monetaria de EE. UU., las tensiones geopolíticas internacionales )que históricamente aumentan la demanda de activos duros(, y las tasas de adopción institucional. El rendimiento histórico de NDV respalda esta tesis—su Fondo I )marzo 2023 a febrero 2025 entregó retornos acumulados de aproximadamente 275.5% mientras generaba retornos en exceso positivos frente a Bitcoin, demostrando la viabilidad de estrategias de asignación sofisticadas.

¿Lo que realmente pregunta el mercado a los inversores en este momento no es si la volatilidad persistirá—lo hará. Más bien, es si posees la convicción y el capital para rotar hacia activos de calidad durante los períodos de máxima duda. Para inversores profesionales como Huang, las caídas recientes representan precisamente esos momentos.