#WarshLeadsFedChairRace

La carrera por el próximo Presidente de la Reserva Federal ha dado un giro repentino y dramático. Lo que en su momento se consideraba un camino claro para Kevin Hassett ha cambiado, poniendo a Kevin Warsh en el centro de atención. Los mercados ya están valorando posibles cambios en la política, afectando la liquidez, el volumen de operaciones, la volatilidad, los rendimientos y los flujos entre activos, incluyendo criptomonedas, acciones y metales. Aquí tienes un desglose completo.

1️⃣ El cambio repentino en la carrera
Durante meses, Kevin Hassett fue el candidato principal para reemplazar a Jerome Powell cuando termine su mandato en mayo de 2026. Sin embargo, los desarrollos recientes han cambiado la dinámica:
Preferencia de Trump: El presidente Trump señaló recientemente que Hassett debería permanecer en su puesto actual en el Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, reduciendo sus posibilidades de ser presidente de la Fed.
Reacción del mercado: La probabilidad de nombramiento de Kevin Warsh subió a alrededor del 60% en mercados de predicción como Polymarket y Kalshi.
Timing: Con la expiración del mandato de Powell en mayo, el proceso de selección es urgente, y los mercados ya se están posicionando antes del anuncio.
📌 Punto clave: Warsh ha emergido como el favorito, y los inversores están ajustando sus carteras en consecuencia.

2️⃣ Credibilidad institucional y confirmación en el Senado
Kevin Warsh está ganando impulso en parte debido a su sólida credibilidad institucional:
Experiencia en la Fed: Warsh sirvió como Gobernador de la Reserva Federal (2006–2011), lo que le proporciona un profundo conocimiento de la política monetaria y las operaciones de la Fed.
Independencia: Se le percibe como más independiente que los candidatos integrados en la Casa Blanca, reforzando la confianza en la autonomía de la Fed.
Estabilidad del mercado: Los inversores ven a Warsh como un constructor de consenso neutral, reduciendo posibles disrupciones en el mercado.

3️⃣ Filosofía de política monetaria — “La inflación es una elección”
Warsh tiene una filosofía económica clara y distinta:
Críticas a Powell: Ha calificado las acciones pasadas de la Fed como “elecciones poco sabias” que dañaron el poder adquisitivo de los estadounidenses.
Tipos de interés: Históricamente hawkish, pero apoyando recortes a corto plazo para estimular la vivienda y la inversión.
Balance de la Fed: Cree que está “hinchado” y que debería reducirse para evitar excesos institucionales.
📌 Los mercados esperan flexibilidad a corto plazo con disciplina a largo plazo, equilibrando crecimiento y control de la inflación.

4️⃣ Tecnología y el futuro del dinero
Warsh también mira hacia adelante en las finanzas digitales:
CBDC al por mayor: Aboga por una CBDC interbancaria basada en blockchain para modernizar los pagos y mantener el dominio del USD.
Oposición a CBDC minorista: Se opone a las monedas digitales para uso público, citando preocupaciones de privacidad y soberanía.
Perspectiva cripto: Acepta activos cripto como Bitcoin como inversiones legítimas, pero prioriza la soberanía del dólar.

5️⃣ Impacto económico potencial
Si Warsh es nombrado, se anticipan varios cambios clave:
Desregulación: Reducción de regulaciones bancarias políticamente cargadas (p. ej., mandatos climáticos)
Enfoque en productividad: Se espera que la productividad impulsada por IA reduzca la inflación, aumentando salarios y competitividad.
Reacción del mercado: Los rendimientos del Tesoro subieron ligeramente, reflejando expectativas de disciplina con apoyo en tasas a corto plazo.

6️⃣ Implicaciones del mercado: liquidez, volumen y volatilidad
La posible nombramiento de Kevin Warsh ya afecta la liquidez global, los flujos de activos y la volatilidad:
🔹 Tendencias de liquidez
Ajuste esperado: reducción del 15–25% en la liquidez excedente proporcionada por la Fed
Diferenciales de repo y financiamiento a corto plazo: +10–20 puntos básicos
🔹 Volumen de acciones
Rotación hacia sectores cíclicos: +15–30%
Volumen en tecnología y crecimiento: −10–20%
🔹 Expansión de la volatilidad
VIX del S&P 500 (: +20–40%
Cripto )Bitcoin, ETH(: +30–60%
Oro y plata: +10–25%
🔹 Tipos de interés y curva de rendimiento
Probabilidad de recorte de tasas a corto plazo )2026(: 45–60%
Probabilidad de subida futura )2027(: 30–45%
Rendimientos a 2Y/10Y: +8–20 puntos básicos

7️⃣ Flujos de activos e impactos en la cartera
Clase de activo
Cambio esperado en flujo
Bitcoin y Cripto
+5–15% entradas a largo plazo
Acciones tecnológicas de crecimiento
−10–20% salidas
ETFs de bancos y finanzas
+15–30% entradas
Oro y plata
+10–25% entradas
Materias primas
+5–15% entradas
🔹 Detalles del mercado cripto
Precio actual de BTC: ~$88,280 USD
Volumen spot: +20–35% en días de rotación
Volumen de derivados: +30–60%
Liquidez en libro de órdenes: −10–30%, spreads bid-ask +15–40%
🔹 Metales y refugios seguros
Precio del oro: ~$4,760/oz
Precio de la plata: ~$94.47/oz
Ambos metales cerca de máximos históricos debido a la demanda de refugio seguro y la incertidumbre macro.

8️⃣ Posicionamiento de inversores e institucional
Fondos de cobertura: Aumentan asignación a refugios seguros +15–25%
Fondos macro: Rotan hacia finanzas y sectores cíclicos +15–30%
Inversores a largo plazo: Asignan a coberturas contra la inflación, BTC y alternativas +5–15%
📌 Clave: El capital institucional se está posicionando tanto para estabilidad )metales( como para crecimiento )cripto y acciones cíclicas(.

9️⃣ Resumen del sentimiento
Indicador
Comportamiento
Índice de miedo y avaricia de cripto
Miedo → Neutral
Volatilidad del S&P 500 )VIX(
+20–40%
COT de metales
Posicionamiento alcista
Curva del Tesoro
Aplanamiento/ensanchamiento dinámico
Los mercados están valorando a Warsh como un presidente de la Fed disciplinado, pero con visión de crecimiento a corto plazo, equilibrando riesgo y oportunidad.

🔑 Conclusiones finales
Kevin Warsh es ahora el favorito para presidente de la Fed en 2026 )~60% de probabilidad(.
Perspectiva de política: apoyo a corto plazo, disciplina hawkish a largo plazo y conciencia de la innovación digital.
Liquidez y volumen: reducción de liquidez excedente, rotación en acciones y cripto, mayor volatilidad.
Posicionamiento de activos: bancos, metales y cripto selecto probablemente se beneficien; el crecimiento tecnológico puede experimentar salidas.
Precio actual de BTC: ~$88,280 USD
Oro: ~$4,760/oz
Plata: ~$94.47/oz
📌 Conclusión final: Los mercados ya están reaccionando a la narrativa de Warsh — se está produciendo un endurecimiento de la liquidez, expansión de la volatilidad y rotación estratégica de capital. Los inversores deben prepararse para ajustes en carteras multiactivo en respuesta a estos cambios.