Aris Mining impulsa la aceleración del crecimiento: dos minas impulsando el impulso hacia adelante

Aris Mining Corporation ha demostrado una expansión operativa significativa en el tercer trimestre de 2025, con una producción total de oro que alcanza las 73,236 onzas, un robusto aumento del 36,6% interanual. La narrativa de crecimiento de la compañía se centra en dos activos complementarios: Segovia liderando la producción actual, mientras que Marmato representa el potencial futuro.

La historia de Segovia: de cuello de botella a potencia

La mina de Segovia se ha convertido en el principal motor de crecimiento tras la puesta en marcha de su segunda molienda. Esta expansión de capacidad resultó decisiva: la operación procesó 219,550 toneladas de mineral en el Q3, un aumento del 31,6% respecto al año anterior. Para contextualizar, este tipo de incremento en el rendimiento generalmente indica ganancias sostenibles en la producción en lugar de picos temporales.

La mejora en la planta abordó una restricción crítica. Muchas operaciones mineras enfrentan limitaciones en el procesamiento que limitan la producción independientemente de la disponibilidad de mineral. Al duplicar la capacidad de molienda, Aris Mining desbloqueó un potencial de producción oculto en Segovia, un ejemplo clásico de cómo la disciplina en inversión se traduce en resultados operativos.

Marmato: La estrategia a largo plazo toma forma

Mientras Segovia ofrece resultados a corto plazo, Marmato posiciona a Aris Mining para la próxima fase de crecimiento. Las operaciones superiores de la mina mantuvieron una producción constante de (75,220 toneladas en el Q3 frente a las 70,256 toneladas del año pasado), pero el verdadero catalizador se encuentra en las zonas de minería a cielo abierto en desarrollo, que avanzan hacia la primera producción de oro en la H2 de 2026.

Este desarrollo es importante porque indica que Aris Mining no solo está explotando activos actuales, sino que está construyendo sistemáticamente el siguiente nivel de producción. Una vez que la zona a cielo abierto esté operativa, la diversificación de la producción será posible, reduciendo el riesgo de concentración en una sola operación.

Cómo se comparan los pares

En el panorama minero competitivo, Barrick Mining continúa con inversiones agresivas, especialmente en operaciones en Nevada, aunque los recientes vientos en contra en la producción sugieren desafíos en la ejecución para 2025. B2Gold, por su parte, está cosechando resultados de las mejoras en su mina Fekola, con un impulso en la producción que se espera continúe.

La posición de Aris Mining en relación con sus pares resulta convincente: la compañía cotiza a un PER futuro de 7.19X frente a la media de la industria de 13.47X, lo que sugiere una posible subvaloración o escepticismo del mercado respecto a si el crecimiento a corto plazo puede mantenerse.

La cuestión de la valoración

Un aumento del 336,8% en el precio de las acciones en el último año ha llevado a los inversores a preguntarse si el entusiasmo está justificado. La respuesta probablemente depende de una métrica: ¿puede la expansión de Marmato en 2026 igualar o superar las tasas de crecimiento actuales? Si la respuesta es sí, la valoración actual ofrece puntos de entrada. Si el crecimiento se estanca, las ganancias recientes podrían verse presionadas.

Las estimaciones de consenso estables en las últimas semanas sugieren que los analistas están cómodos con las directrices actuales, sin comprar con entusiasmo ni rebajar agresivamente las perspectivas de Aris Mining.

Para los inversores que siguen el sector de la minería de oro, la ejecución del Q3 de Aris Mining demuestra que una asignación disciplinada de capital (expansión de Segovia) combinada con un desarrollo prospectivo (Marmato) puede generar un impulso medible en una industria cíclica.