Metales preciosos brilla frente a debilidad del petróleo: el oro cierra 2025 con su mayor avance anual en casi cinco décadas, mientras el crudo batalla contra presiones históricas

Mientras los mercados globales observan un inicio de año tranquilo por las festividades navideñas, los datos finales de 2025 revelan divergencias marcadas entre los principales activos: los metales preciosos celebran un desempeño extraordinario, el dólar sufre su peor desempeño desde 2017, y el precio petróleo histórico marca su descenso más pronunciado en años recientes.

Metales Preciosos Dominan la Narrativa de 2025

El complejo de metales preciosos alcanzó nuevas cotas este año, impulsado por múltiples catalizadores macroeconómicos. El oro experimentó una revalorización cercana al 64% durante el año, la más importante desde 1979 hace casi 46 años, finalizando la última sesión de 2025 en retroceso del 0,6% hasta 4.318,67 dólares la onza.

Sin embargo, el destaque del año corresponde a la plata, que se disparó más del 147% anual, su mejor registro histórico en toda su trayectoria de cotización. El platino avanzó un 122%, marcando también un máximo histórico, mientras que el paladio ganó más del 75%, su mejor desempeño en los últimos 15 años. En la sesión de cierre, la plata cedió un 6,7% hasta 71,36 dólares, el platino retrocedió 8,7% hasta 2.006,95 dólares.

Analistas señalan que aunque existe presión de toma de beneficios a corto plazo, las perspectivas mantienen un tono constructivo. Existe consenso sobre proyecciones alcistas para 2026, con estimaciones que sugieren al oro alcanzando los 5.000 dólares la onza y la plata aproximándose a los 100 dólares.

El desempeño robusto de estos activos responde a la convergencia de factores estructurales: recortes sucesivos de tasas de la Reserva Federal, tensiones geopolíticas persistentes, adquisiciones sostenidas de oro por bancos centrales, y flujos significativos hacia fondos cotizados. La plata en particular se benefició de tensiones de oferta, inventarios en mínimos históricos, demanda industrial sólida y su designación como mineral estratégico por Washington.

Precio Petróleo Histórico: Una Caída Sostenida Desafía Expectativas

El precio petróleo histórico termina 2025 con un descenso cercano al 20%, la mayor caída desde 2020. En la última sesión del año, el crudo Brent cedió 0,8% hasta 60,85 dólares el barril, mientras el WTI perdió 0,9% hasta 57,42 dólares.

A pesar del incremento de tensiones geopolíticas, sanciones a productores clave y políticas comerciales del gobierno estadounidense, la presión del exceso de oferta global dominó completamente las dinámicas de precios. Brent acumula tres años consecutivos de caídas, el ciclo más prolongado en registros disponibles.

Los productores estadounidenses de shale ejecutaron estrategias de cobertura a precios elevados, fortaleciendo su resistencia a la volatilidad y contribuyendo a la estabilidad de la oferta agregada. Datos recientes de la Administración de Información Energética revelan que la producción petrolera en octubre alcanzó máximos históricos, con inventarios de gasolina y destilados expandiéndose significativamente más de lo previsto.

De cara a 2026, instituciones especializadas anticipan que el precio petróleo histórico podría continuar presionado durante el primer trimestre, recuperándose gradualmente en la segunda mitad del año hasta aproximarse a los 60 dólares el barril, conforme el crecimiento de oferta se estabilice.

Acciones: Correcciones de Fin de Año No Opacaron Ganancias Anuales Sólidas

Los principales índices bursátiles estadounidenses cerraron 2025 con descensos finales, aunque acumularon avances significativos para todo el período. El Dow Jones retrocedió 0,63% en la sesión final, el S&P 500 cedió 0,74% y el Nasdaq bajó 0,76%.

A pesar de estas correcciones tácticas, los tres indicadores principales registraron ganancias de dos dígitos, extendiendo el ciclo alcista a su tercer año. Nvidia, fabricante de chips líder, disparó 39% durante el año, convirtiéndose en la primera empresa cotizada en superar 5 billones de dólares de capitalización. El sector de comunicaciones, impulsado por Alphabet con un avance del 65%, lideró desempeños dentro del S&P 500.

Profesionales del mercado destacan que la corrección reciente representa fluctuación normal, sin afectar la perspectiva constructiva general. Se espera que la amplitud del rally se expanda hacia sectores adicionales y mercados internacionales.

Divisas: Debilidad del Dólar y Fortaleza de Monedas Alternativas

El dólar cerró 2025 acumulando un descenso superior al 9%, su peor desempeño desde 2017. En la sesión final, el índice dólar subió 0,27% hasta 98,50 tras datos laborales que sorprendieron al alza, con solicitudes iniciales de desempleo cayendo a 199.000.

Sin embargo, esta fortaleza puntual no revirtió la tendencia anual dominante. El ciclo de recortes de tasas de la Fed, preocupaciones sobre el equilibrio fiscal estadounidense e incertidumbre en política comercial debilitaron sostenidamente la moneda durante todo el año.

El euro apreciado más del 13% frente al dólar, la libra esterlina ganó más del 7%, el franco suizo avanzó 14% y la corona sueca se fortaleció 20%. El yen japonés se mantuvo prácticamente estable a 156,96, tras dos alzas de tasas del Banco de Japón, reflejando atención del mercado hacia posibles intervenciones.

Perspectivas para 2026

Los analistas convergen en que la Reserva Federal podría implementar recortes adicionales de 50 puntos básicos durante 2026, aunque funcionarios más recientes adoptan posturas cautelosas. Si el mercado laboral continúa mejorando, la Fed podría mantener tasas sin cambios por más tiempo del anticipado.

Existe debate sobre si la debilidad del dólar podría persistir o si el ciclo bajista está alcanzando su fin. La política monetaria de la Reserva Federal seguirá siendo el eje central para la trayectoria de los mercados en 2026.