Las salidas de ETF aceleran el retroceso de Bitcoin mientras los datos en cadena muestran pánico de ballenas

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin están experimentando un drenaje significativo de capital en las últimas jornadas bursátiles. Según reportes de Farside Investors, las salidas alcanzaron los $188 millones en la semana actual, con BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) liderando las retiradas con $157.3 millones y aproximadamente 1,792 Bitcoins abandonando el fondo. Este escenario de desinversión institucional coincide con un precio de BTC rondando los $93,060 (con una caída del 2.10% en 24 horas), muy por debajo de los máximos recientes que el mercado esperaba consolidar.

La contracción de ballenas y tiburones como señal de debilidad estructural

Los datos en cadena proporcionados por la firma especializada Santiment revelan una transformación inquietante en la distribución de tenencias. El número total de direcciones de monederos que poseen al menos un Bitcoin se ha contraído en un 2.2% desde que alcanzó su pico anual el 3 de marzo. Este movimiento refleja un patrón similar al que se observó en ciclos alcistas anteriores, cuando los pequeños acumuladores comenzaban a capitular ante la presión bajista.

Sin embargo, existe un matiz interesante en esta historia. Los monederos que controlan más de un Bitcoin han incrementado colectivamente sus posiciones en aproximadamente 136,670 BTC durante el mismo período. Esta divergencia sugiere una acumulación estratégica de las ballenas institucionales mientras los tiburones medianos abandonan posiciones, un fenómeno que históricamente precede a movimientos volátiles significativos.

Ecos del ciclo 2021: ¿Historia que se repite?

El analista de mercados cripto Tracer ha identificado paralelismos inquietantes entre la estructura de precios actual y el escenario que se desplegó en 2021. Según su análisis técnico, Bitcoin estaría trazando un patrón de doble techo seguido de ventas cascada, con rebotes temporales antes de nuevas caídas. La proyección sugiere que un rebote temporal podría llevar a BTC hasta los $100,000, pero si el patrón histórico se cumple, un colapso posterior sería inevitable, potencialmente llevando el precio por debajo de los $60,000.

Este escenario coincide con la tesis de algunos analistas que advierten sobre la falta de preparación del mercado. La volatilidad extrema y los movimientos erráticos en las últimas semanas indican que cada intento de recuperación encuentra una pared de presión vendedora casi inmediata. Bitcoin ha mostrado además una correlación negativa desconcertante con los activos que tradicionalmente deberían apoderarlo: las acciones tecnológicas estadounidenses y metales como el oro y la plata.

El dilema de liquidez en un mercado sofocado

La combinación de salidas de ETF masivas, contracción de direcciones de monederos menores y correlaciones negativas inesperadas pinta un panorama de liquidez comprometida. El mercado de Bitcoin enfrenta actualmente un desafío fundamental: los flujos institucionalizados que impulsaron el ciclo anterior parecen estar revirtiéndose.

Con una capitalización de mercado en $1.859 billones y un volumen de 24 horas de $844.09 millones, la liquidez absoluta sigue siendo robusta, pero los patrones de flujo sugieren redistribución en lugar de acumulación neta. Este es el verdadero indicador que los operadores deberían vigilar: no el precio momentáneo, sino hacia dónde se dirije el capital institucional en los próximos ciclos.