**ETH atrapado entre la fortaleza técnica y la debilidad institucional—¿Qué sigue?**

Ethereum enfrenta un panorama de mercado complejo a medida que emergen señales contradictorias tanto de indicadores de sentimiento macro como de patrones técnicos. Aunque la tendencia general sigue bajo presión desde principios de semana, un análisis más profundo revela una imagen más matizada que podría definir el próximo movimiento importante.

La principal preocupación se centra en la demanda institucional en el mercado de EE. UU. La brecha de prima de Coinbase—que mide la diferencia de precio entre las plataformas institucionales estadounidenses y los intercambios minoristas globales—se ha deteriorado significativamente. Con un valor de -2.285 en su media móvil de 14 días, este indicador alcanzó su punto más bajo desde febrero de 2025, señalando un interés débil de acumulación por parte de los grandes actores. Cuando esta brecha se vuelve negativa, sugiere una apetencia de compra institucional insuficiente en relación con los mercados globales. Esta dinámica se acentuó el 7 de enero, cuando los ETFs de ETH al contado experimentaron una salida notable de 98.45 millones de dólares, marcando la primera salida de 2026 y potencialmente indicando vacilación entre los inversores institucionales.

Sin embargo, el panorama técnico cuenta una historia diferente. Ha surgido una divergencia alcista oculta en marcos temporales clave, y las Bandas de Bollinger se están estrechando—una configuración clásica que a menudo precede rupturas direccionales. Estos patrones sugieren que la acumulación podría estar construyéndose debajo de la superficie a pesar de los titulares de salida. El desafío sigue siendo si esta base técnica puede sostener un movimiento por encima del nivel de resistencia de $3,300 sin que la demanda institucional vuelva.

Las condiciones actuales del mercado sitúan a ETH en $3.21K con una caída diaria del -3.00%. Para que los bajistas mantengan el control, la prima de Coinbase debe seguir siendo negativa y las entradas institucionales deben mantenerse ausentes. Por otro lado, si la prima se invierte en territorio positivo y la demanda del mercado spot en EE. UU. aumenta, la configuración técnica podría finalmente romper la resistencia. La reciente presentación de la solicitud de ETF de ETH al contado por Morgan Stanley añade otro posible catalizador, aunque su impacto y momento siguen siendo inciertos. El mercado parece estar en un patrón de espera—a la espera de una reactivación institucional o de un desencadenante técnico que determine el próximo movimiento direccional.