Estrategia de opciones verticales: cómo obtener ingresos continuos

Las estrategias de opciones en cruz son un tipo típico de estrategia de negociación de volatilidad, cuyo núcleo radica en la evaluación del nivel de volatilidad del mercado, y no en apostar únicamente por la dirección del precio. Al configurar simultáneamente opciones de compra (call) y de venta (put) con el mismo vencimiento y precio de ejercicio, los inversores pueden construir un portafolio cuando la volatilidad implícita y la volatilidad real se desvían, capturando las ganancias derivadas de las diferencias en la valoración de la volatilidad.

En la práctica, la estrategia en cruz puede implementarse para obtener prima de volatilidad cuando se espera una ampliación de la misma, o, cuando la volatilidad está sobrevalorada y el precio entra en una fase de consolidación, mediante una combinación estructurada para seguir ganando valor temporal, logrando así una fuente de ingresos relativamente estable y sostenible.

Gate ha lanzado una nueva función de orden para estrategias combinadas en opciones, que soporta múltiples combinaciones de estrategias de opciones, permitiendo realizar en un clic estrategias en cruz y otras de múltiples patas, ayudando a los usuarios a responder eficazmente a mercados laterales y a obtener ingresos por primas de forma continua.

También ofrece una vista previa de las ganancias y pérdidas totales de la estrategia.

Estrategia de opciones en cruz (Straddle)

• La estrategia de opciones en cruz (Straddle) consiste en comprar simultáneamente una opción de compra (call) y una opción de venta (put) del mismo activo subyacente, con el mismo precio de ejercicio y vencimiento.

• Objetivo: obtener beneficios de una gran volatilidad del activo subyacente, sin importar la dirección del movimiento del precio.

Características de la estrategia:

Beneficio bidireccional: si el precio sube o baja significativamente, una de las opciones adquiridas tendrá ganancia, cubriendo la pérdida de la otra.

Escenarios de aplicación:

• La estrategia en cruz suele aplicarse cuando se espera que el activo subyacente experimente una gran volatilidad en un período determinado, pero sin certeza de si será al alza o a la baja. Por ejemplo, antes de la publicación de informes financieros, anuncios gubernamentales o eventos importantes.

Combinación en cruz ancha (Strangle)

• La combinación en cruz ancha (Strangle) es una estrategia de opciones adecuada cuando se espera que el activo subyacente tenga una gran volatilidad, pero sin certeza sobre la dirección del movimiento del precio. Esta estrategia es similar a la de straddle, pero con diferentes precios de ejercicio, generalmente requiriendo un menor desembolso en primas.

• El principal objetivo de esta estrategia es aprovechar la gran volatilidad del precio del activo para obtener beneficios, independientemente de la dirección.

Diferencias con la estrategia de straddle:

• Straddle (estrategia en cruz): compra de opciones call y put con el mismo precio de ejercicio;

• Strangle (combinación en cruz ancha): compra de opciones call y put con diferentes precios de ejercicio, generalmente con cierta distancia entre ellos, resultando en un costo total menor.

Escenarios de aplicación:

• La estrategia de strangle es adecuada cuando se espera que el activo subyacente tenga una gran volatilidad, pero sin poder determinar la dirección del movimiento.

  • Por ejemplo: próximos informes financieros, anuncios de políticas, eventos de mercado importantes, etc.

• La mayor ventaja de esta estrategia es el menor costo en primas, y aunque tiene menor riesgo que el straddle, requiere una mayor volatilidad en el precio para ser rentable.

Estrategia de venta en cruz ancha (Short Strangle)

Definición:

• La estrategia de venta en cruz ancha (Short Strangle) consiste en vender opciones call y put del mismo activo subyacente, con diferentes precios de ejercicio y la misma fecha de vencimiento.

• Es adecuada cuando se espera que el mercado no tenga una gran volatilidad, y que el precio del activo se mantenga en un rango determinado.

Objetivo:

• Obtener beneficios mediante la recolección de las primas de las dos opciones, asumiendo el riesgo de movimientos excesivos en el precio.

• Si el precio se mantiene entre los precios de ejercicio de las opciones vendidas, el vendedor conservará toda la prima recibida.

Escenarios de aplicación:

• La estrategia de venta en cruz ancha es adecuada cuando se prevé que el mercado no tendrá movimientos bruscos, por ejemplo, cuando se espera que el mercado esté en un rango de consolidación, o en eventos próximos (como publicación de informes financieros, datos económicos, etc.) que no generen gran volatilidad.

• El mayor riesgo de esta estrategia surge cuando el precio del activo subyacente experimenta movimientos muy grandes, superando ampliamente los precios de ejercicio de las opciones vendidas.

Resumen:

La estrategia de venta en cruz ancha (Short Strangle) es adecuada cuando se espera que el precio del mercado se mantenga estable, permitiendo ganar con las primas de las opciones, pero hay que tener cuidado, ya que en caso de movimientos bruscos, puede generar pérdidas significativas.

Uso de herramientas de venta de opciones rodantes para ejecutar la estrategia de venta en cruz ancha

Para mercados en rango lateral y con volatilidad limitada, la venta en cruz ancha (Short Strangle) es una estrategia común para obtener primas. Para reducir costos operativos y mejorar la estabilidad en la ejecución, Gate ofrece una herramienta de venta de opciones rodante, que ayuda a los usuarios a implementar esta estrategia de manera más eficiente.

Con esta herramienta, los usuarios pueden predefinir reglas para seleccionar los precios de ejercicio (como Delta / Strike), ciclos de vencimiento (T+1 / T+2 / T+3), cantidad a vender y condiciones de toma de ganancias o stop-loss. El sistema venderá automáticamente opciones call y put en cada ciclo de negociación, y en el vencimiento, conectará sin problemas con la siguiente fase, permitiendo la ejecución continua de la estrategia en cruz ancha. La herramienta también proporciona indicadores de riesgo claros, estimaciones de margen y explicaciones del camino estratégico, ayudando a los usuarios a obtener primas de manera más estable, controlando el riesgo, especialmente para traders que desean participar a largo plazo en mercados laterales y automatizar sus estrategias.