Esta ronda de mercado alcista parece estar impulsada por instituciones, pero la verdadera gran historia aún está por venir: la era del préstamo a gran escala por parte de instituciones está a punto de comenzar.

BTC ya ha sido desmasculinizado hace tiempo, y la mayoría de las criptomonedas ya están en manos de instituciones. Como el colateral más valioso y de mayor volumen, BTC debería fluir continuamente hacia DeFi como antes, liberando liquidez a través del préstamo. Pero la realidad se ha quedado atascada.

El problema es muy doloroso: los minoristas no tienen criptomonedas, por lo que su espacio de operación es cero; las instituciones tienen las criptomonedas, pero están atrapadas por las regulaciones. Dos cadenas que las atan: primero, las restricciones del marco regulatorio; segundo, la lucha por mantener la conformidad. Esto ha impedido que la función de colateralización de BTC se libere completamente.

Las instituciones quieren ampliar sus ganancias mediante préstamos y colateralización a gran escala, pero el entorno regulatorio aún no ha abierto completamente la puerta a este modelo. Una vez que se rompa este cuello de botella, la próxima fase del mercado alcista institucional realmente comenzará. Actualmente, esta tensión está en una lucha de poder entre el mercado y las políticas.