Los verdaderos ganadores del auge de la IA no son las empresas de IA, sino los constructores de infraestructura

Todos hablan de la burbuja de la IA, pero están mirando las acciones equivocadas. Mientras los titulares gritan sobre caídas de NVIDIA y startups sobrevaloradas, los inversores más inteligentes están comprando en silencio las empresas de infraestructura que se beneficiarán independientemente de qué jugador de IA gane.

Piensa en ello como la fiebre del oro de los años 1800. Cuando miles acudieron en busca de hacerse ricos, la mayoría fracasó espectacularmente. Pero los negocios que vendían picos, palas, jeans y servicios ferroviarios? Obtuvieron beneficios constantes todos los días. Levi Strauss nunca extrajo una onza de oro—vendía ropa duradera a los mineros y se hizo rico. Las ferreterías que suministraban las herramientas tenían ingresos estables y previsibles. Los ferrocarriles transportaban equipos y mineral sin apostar al éxito de ningún minero en particular.

La caída del precio del oro que devastó a los mineros individuales no afectó a las empresas de la cadena de suministro. Tenían ingresos estables y previsibles.

El panorama de la IA actual funciona de la misma manera. No necesitas predecir qué startup será el próximo Google. No necesitas cronometrar cuándo corrige la acción de NVIDIA. En cambio, invierte en las empresas que suministran la infraestructura esencial—las herramientas modernas de la economía de la IA. Estas incluyen fabricantes de chips, operadores de centros de datos y empresas de infraestructura energética.

Los fabricantes de chips: la potencia de cálculo como base

Cada modelo de IA funciona con chips especializados. Esto no es especulación; es una necesidad fundamental. A medida que la demanda de IA crece globalmente, la demanda de chips aumenta proporcionalmente.

NVIDIA (NASDAQ: NVDA) sigue siendo el líder indiscutible. Sus GPUs alimentan centros de datos, vehículos autónomos y modelos de lenguaje. La plataforma CUDA creó una barrera de ecosistema que a los competidores les cuesta superar. Aunque la acción ya ha subido considerablemente, el dominio de NVIDIA tanto en rendimiento como en adopción por parte de desarrolladores la convierte en una base para cualquier cartera seria de IA.

AMD (NASDAQ: AMD) es la alternativa más cercana. Sus chips MI300 están ganando contratos con grandes proveedores de la nube que buscan opciones más allá de NVIDIA. La trayectoria de AMD en ganar cuota de mercado en computación de alto rendimiento, junto con precios más competitivos, la hace atractiva para inversores enfocados en el crecimiento que buscan diversificar su exposición a chips.

Intel (NASDAQ: INTC) juega la narrativa de la recuperación. Sus nuevos chips de la serie Gaudi están dirigidos específicamente a la infraestructura de IA. La escala de fabricación y la integración vertical le dan ventajas que a los competidores les faltan. Aunque todavía en las primeras etapas de su rebote en IA, la eficiencia de costos de Intel podría permitirle ganar cuota de mercado significativa en la próxima década.

La capa de infraestructura energética: la energía es la limitación

Esto es lo que la mayoría de los inversores no ven: la infraestructura de IA no falla por errores de software. Falla por falta de energía suficiente. Los centros de datos que usan chips de alto rendimiento consumen una cantidad enorme de electricidad. Las estimaciones actuales sugieren que el consumo energético de la IA rivalizará con el uso total de Japón para 2030.

GenusPlus Group (ASX: GNP) construye la base de infraestructura de IA en Australia—líneas de alta tensión, subestaciones y conexiones a la red. Contratos gubernamentales y de servicios públicos a varios años proporcionan estabilidad de ingresos con indexación por inflación. Poco glamoroso pero esencial a medida que la adopción de IA en Australia se acelera.

MasTec Inc (NYSE: MTZ) opera en toda Norteamérica, construyendo la misma infraestructura crítica. Líneas de alta tensión, subestaciones, instalaciones renovables—el soporte físico en el que dependen los centros de datos de IA. Los ingresos de contratos a largo plazo con grandes utilities proporcionan flujos de caja previsibles, independientemente del sentimiento del mercado.

Talen Energy (NASDAQ: TLN) posee grandes activos de generación de energía en EE. UU. y está pionando un modelo innovador: construir centros de datos junto a sus plantas para reducir la latencia y los costos energéticos. Este enfoque integrado de “energía más computación” podría definir el diseño de las instalaciones de IA de próxima generación.

Los operadores de centros de datos: la mejor ubicación para cargas de trabajo de IA

Los modelos de IA necesitan hogares—instalaciones seguras, con alta densidad de energía y ultra conectadas. Los operadores de centros de datos ofrecen exactamente eso, con servidores, sistemas de enfriamiento, seguridad y conectividad de fibra de alta velocidad. A medida que la demanda de cálculo se dispara, estas empresas se convierten en los arrendadores de la economía digital.

Macquarie Technology Group (ASX: MAQ) opera la infraestructura crítica de Australia que sirve a despliegues en la nube, ciberseguridad y IA. Veinte trimestres consecutivos de crecimiento en ingresos operativos, con resultados recientes que muestran un aumento del 6% en EBITDA, demuestran una ejecución constante. Los ingresos recurrentes de clientes empresariales y gubernamentales a largo plazo ofrecen visibilidad sobre el rendimiento futuro.

Equinix Inc (NASDAQ: EQIX) opera más de 270 centros de datos en seis continentes, sirviendo como el centro físico donde se interconectan AWS, Google Cloud, Microsoft, NVIDIA y Oracle. Este efecto de red hace que la sustitución sea casi imposible. Equinix Fabric ofrece la conectividad de baja latencia que exigen las cargas de trabajo de IA. Los resultados del Q3 2025 mostraron un crecimiento del 10% en EBITDA y aumento en las reservas, con una infraestructura que silenciosamente impulsa la carrera global de infraestructura de IA.

Digital Realty Trust (NYSE: DLR) se especializa en instalaciones masivas y energéticamente intensivas construidas para gigantes de la nube. Su suite PlatformDigital abarca más de 300 sitios en todo el mundo con enfriamiento y energía de alta densidad—precisamente lo que requiere la IA a gran escala. El laboratorio de innovación en IA de la compañía ayuda a las empresas a probar antes de escalar. Un fuerte backlog y una orientación positiva futura reflejan la creciente demanda de capacidad de centros de datos optimizados para IA.

El camino de inversión contraintuitivo

La narrativa de la burbuja asume que debes escoger a los ganadores individuales de IA—y que la mayoría fracasará. Probablemente sea así. Pero poseer la capa de infraestructura elimina esa carga. Los fabricantes de chips, los proveedores de energía y los operadores de centros de datos generan ingresos y flujo de caja independientemente de si el próximo avance viene de OpenAI, Anthropic o una startup que nadie ha oído aún.

No apuestan a la hype. Proporcionan las herramientas esenciales en las que todos los demás dependen. Esa es la estrategia de las herramientas modernas—los picos y las palas—y es donde se está construyendo la riqueza sostenible en la era de la IA justo ahora.