Curva de rendimiento de bonos estadounidenses apuesta: ¿puede la diferencia entre 2 años y 10 años volver a 40 puntos básicos?

Question

【币界】最近道明证券的策略团队又整了个有意思的美债操作。1月15号（UTC+8），他们的美国利率策略师Gennadiy Goldberg和Jan Nevruzi联合发布报告，披露了一项长期持仓的收益率曲线交易——在2年期与10年期美债收益率差为63个基点的位置建仓，目标是看到这个差值收窄到40个基点，止损线卡在78个基点。

¿Por qué esta operación es interesante? Los datos hablan: en este ciclo, la curva de rendimiento se ha aplanado 172 puntos básicos desde su punto más empinado. Estos estrategas comparan con datos históricos y, basándose en su estimación de que la tasa final de la Reserva Federal será del 3%, creen que la forma actual de la curva ya se acerca a su nivel medio histórico.

La observación clave es esta: los datos económicos recientes han sido sorprendentemente sólidos, y el mercado tiene dificultades para construir expectativas de “una gran bajada de tasas por parte de la Fed”. En este contexto, el espacio para que la curva siga aplanándose dependerá de la reevaluación del mercado sobre el crecimiento económico futuro y la política del banco central. Esta operación básicamente apuesta a este proceso de reequilibrio.

SelfCustodyBro · Accepted Answer

¿40 puntos básicos? Esa apuesta es un poco arriesgada, ¿realmente la Fed será tan suave? No tengo confianza.

SilentAlpha · Answer

La apuesta de Doming esta vez es interesante, el objetivo de 40 puntos básicos suena como si estuviera apostando a que Powell realmente se detendrá... Pero hablando en serio, con la economía tan sólida, ¿realmente se atreverá la Reserva Federal a recortar?

LonelyAnchorman · Answer

Otra vez con la misma estrategia, la operación de curva de TD Securities básicamente apuesta a que la Reserva Federal será más dovish en el futuro. El espacio de 23 puntos básicos entre 63 y 40 puede parecer pequeño, pero este ciclo de tiempo puede extenderse un poco más.

Los datos económicos son demasiado sólidos, parece que al mercado solo le falta una señal real de cambio por parte del banco central, de lo contrario, esta curva no podrá aplanarse en absoluto. ¿El stop loss en 78 no es demasiado ajustado?

LightningPacketLoss · Answer

63 a 40 puntos básicos, esta apuesta es un poco emocionante, solo hay que esperar a ver si la Reserva Federal finalmente se suaviza o no

SoliditySlayer · Answer

Jaja, otra vez este tipo de estrategia de apuestas tan audaz... de 63 a 40, y aún soportar un stop loss de 78 en medio, ¡qué fortaleza mental se necesita!

ZenMiner · Answer

Otra vez la misma historia con el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU., bajando de 63 puntos básicos a 40 puntos básicos, ¿se atreverá a apostar...

La gente de TD realmente está ociosa, calculando la curva todos los días. Solo quiero saber si la Fed realmente se detendrá en el 3%.

Los datos económicos son tan sólidos que aún es pronto para que la curva se estreche, esperemos y veamos.

Otra vez comparando con la historia, parece que cada vez que lo hacen están apostando a que la historia se repite, pero la historia nunca se repite.

Pero hablando en serio, esta estrategia es simplemente ir despacio, es bastante adecuada para mí, que soy bastante zen, de todos modos no tengo prisa.

Curva de rendimiento de bonos estadounidenses apuesta: ¿puede la diferencia entre 2 años y 10 años volver a 40 puntos básicos?

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