¡Las cosas importantes deben prepararse con anticipación!

Estos datos son los primeros en un mes sin impacto tras el cierre del gobierno, por lo que tienen una alta relevancia orientativa. Debido a la falta de datos en octubre por el cierre del gobierno, los datos de noviembre presentan sesgos técnicos, y los datos de diciembre reflejarán el nivel real de los precios. El mercado espera que el IPC general suba un 0.3% mes a mes, y el IPC subyacente también un 0.3%.
Los datos del IPC de diciembre en EE. UU. tienen un impacto importante en la decisión de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal en enero, con impactos específicos como los siguientes:
1. Impacto de un IPC superior a las expectativas (>2.7%)
Impacto en la política: si los datos del IPC superan las expectativas, reforzarán la postura de la Reserva Federal de mantener las tasas sin cambios, e incluso podrían retrasar la próxima reducción de tasas. Actualmente, el mercado estima en un 95% la probabilidad de mantener las tasas en enero, y unos datos de inflación superiores a lo esperado consolidarán aún más esta expectativa.
Respuesta del mercado: el índice del dólar podría fortalecerse, los rendimientos de los bonos del Estado subir, y las acciones podrían verse presionadas. Según predicciones de JPMorgan, si el IPC subyacente mensual supera el 0.45%, el índice S&P 500 podría caer entre un 1.25% y un 2.5%.
Razón principal: la persistencia de la inflación, aún lejos del objetivo del 2% de la Reserva Federal, y los costos de las políticas arancelarias aún no se han transmitido completamente a los consumidores, por lo que en los próximos meses la presión inflacionaria podría aumentar.
2. Impacto de un IPC por debajo de las expectativas (<2.7%)
Impacto en la política: si los datos del IPC están por debajo de las expectativas, aumentará la expectativa del mercado de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal. Cuando en noviembre el IPC estuvo por debajo de las expectativas, la probabilidad de una reducción en enero subió del 26.6% al 28.8%.
Respuesta del mercado: el dólar se debilitará, los rendimientos de los bonos del Estado disminuirán y las acciones subirán. Si el IPC subyacente mensual está por debajo del 0.30%, el índice S&P 500 podría subir entre un 1.25% y un 1.75%.
Razón principal: la reducción de la presión inflacionaria ofrece espacio para que la Reserva Federal reduzca las tasas, pero hay que tener en cuenta que los datos de noviembre contienen sesgos técnicos debido al cierre del gobierno, y los datos de diciembre reflejarán de manera más precisa el nivel de los precios.