Crisis de Retiro de Fondos de Organizaciones: Bitcoin y Ethereum Entraron en "Modo de Protección" Cuando el ETF de EE. UU. Da la Espalda

El mercado de criptomonedas está atravesando las últimas semanas de 2025 con una actitud sumamente cautelosa. Después de meses de inicio de año muy dinámicos, los indicadores on-chain más recientes muestran un cambio claro: los fondos ETF de Bitcoin y Ethereum en EE. UU. – los “pilares” del mercado durante todo el año – ahora llevan en racha de salidas netas continuas desde principios de noviembre.

El principal impulso de crecimiento ha sido “apagado”. En lugar de las habituales compras impulsivas o el sentimiento FOMO, el mercado actual está dominado por enfoques de preservación de capital y observación extremadamente prudente, lo que ha llevado a estos dos activos líderes a una posición claramente defensiva.

Señales de advertencia desde los precios: Bitcoin y Ethereum bajo presión

Según los datos actualizados de hoy, Bitcoin cotiza alrededor de $90.21K con una caída del -0.19% en 24 horas, mientras que Ethereum se sitúa en $3.08K con una disminución del -0.51% en el mismo período. Estas cifras reflejan más que nunca la pérdida de impulso del flujo de capital institucional.

Bitcoin perdió el umbral psicológico de 100.000 USD semanas atrás, cayendo a la zona de 87.500 USD y actualmente con pocas probabilidades de una recuperación fuerte. El rebote a 92.000–93.000 USD que ocurrió recientemente se desplomó rápidamente por falta de volumen de compra que lo apoyara. Desde mediados de diciembre, BTC ha estado “encajonado” en un rango estrecho de 85.000–89.000 USD, con una liquidez débil que no logra romperlo.

La situación de Ethereum es aún peor. Tras caer por debajo de 3.500 USD a principios de noviembre, los intentos de recuperación no han sido sostenibles. ETH se ha visto empujado repetidamente por debajo de 3.000 USD, reflejando un sentimiento de cautela hacia activos con alta volatilidad.

Ausencia del “Super Comité” Organizado y su efecto en cadena

La llamada “ausencia” de flujo de fondos de los ETF no es una descripción exagerada. Según análisis de plataformas on-chain, el promedio de 30 días del flujo neto de capital hacia los fondos ETF Spot de Bitcoin y Ethereum en EE. UU. se volvió negativo desde principios de noviembre, y esto ha persistido sin señales de reversión.

No se trata de una “tormenta” en unas pocas sesiones, sino de una tendencia estructural profunda – que refleja el desinterés de las finanzas de Wall Street por los activos digitales. En un contexto donde los mercados bursátiles globales están sumidos en incertidumbre política y macroeconómica, los fondos institucionales están “retirándose estratégicamente” y priorizando la protección del capital en lugar de buscar altos rendimientos.

Existe un cierto retraso entre el mercado spot (spot) y la reacción de los fondos ETF. Cuando la presión de venta comenzó a mediados de octubre en el mercado spot, tomó varias semanas para que esto se “filtrara” en las decisiones de asignación de capital de los fondos. Ahora, esta situación se mantiene y se amplifica a sí misma.

La caída de todo el mercado: capitalización en picada

La debilidad no se limita a Bitcoin y Ethereum. Se está extendiendo como una avalancha:

La capitalización total del mercado cripto actualmente ronda los $2,96 billones de USD, una fuerte caída respecto a los $3,7 billones de USD a principios de noviembre – casi 740 mil millones de USD eliminados en menos de dos meses. Desde mediados de noviembre, esta cifra se ha mantenido principalmente en el rango de 2,9 a 3,2 billones de USD, mostrando un mecanismo de “apagar y encender” del mercado.

Las altcoins sufren aún más: El índice CMC20 está en torno a 184 puntos, un 30% menos que su máximo en octubre, lo que indica que las criptomonedas de mayor capitalización están enfrentando una presión significativa. El flujo de capital está “huido” de las altcoins y “concentrándose” en Bitcoin – una característica típica de la fase risk-off, donde los inversores prefieren “mantenerse seguros” en lugar de buscar oportunidades.

Escenario a corto plazo: ¿El mercado se queda quieto?

En general, todos los indicadores técnicos, psicológicos y de flujo de capital aún no muestran señales claras de reversión. El mercado parece estar entrando en una fase de acumulación defensiva o “hibernación” a corto plazo.

Dado que los fondos ETF – uno de los “grandes motores” del año – están en un estado de salidas netas continuas, es muy difícil esperar un repunte alcista en las próximas semanas de 2025. El escenario más probable es que el mercado siga oscilando en un rango estrecho (choppy market) para absorber la presión de venta residual.

Para romper el estancamiento actual, el mercado necesita nuevos catalizadores – ya sea noticias macroeconómicas positivas o un regreso contundente del flujo de fondos institucional. Hasta entonces, los inversores deberían observar cuidadosamente y gestionar riesgos con prudencia, en lugar de intentar predecir el fondo del mercado en un contexto de liquidez debilitada.