Se espera un auge de los ETF de criptomonedas en EE. UU. en 2026 después de que la SEC aclare el camino para su cotización

En Resumen

Se espera que más de 100 ETFs vinculados a criptomonedas se lancen en EE. UU. en 2026 tras cambios regulatorios de la SEC, señalando una expansión importante del acceso institucional y minorista a los activos digitales.

A medida que las barreras regulatorias se relajan y los emisores se apresuran a lanzar al mercado bajo las nuevas reglas de listado, las proyecciones de la industria indican que se lanzarán más de 100 fondos cotizados en bolsa vinculados a criptomonedas en Estados Unidos en 2026. Según los analistas, una regulación más transparente por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha creado las condiciones de lo que algunos podrían llamar un ETG-palooza. Esto podría transformar la forma en que los inversores acceden a los activos digitales en los mercados tradicionales.

El pronóstico se basa en un cambio de política en octubre de 2025, cuando la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. publicó estándares genéricos para el listado de ETFs vinculados a criptomonedas. Los estándares permiten a los patrocinadores de fondos introducir productos bajo una regla similar para lograr menos aprobaciones caso por caso. Según los participantes del mercado, esta transformación elimina en sí misma años de fricción regulatoria y abre un flujo de nuevos productos relacionados con Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana y otros activos digitales.

Un cambio regulatorio marca la pauta para 2026

El hecho de que la SEC haya pasado a un requisito de listado más estandarizado significó una desviación de la ruta más conservadora de la agencia. Durante más de 10 años, las propuestas de ETFs de criptomonedas han sido repetidamente pospuestas, rechazadas o sometidas a disputas legales. Ese fue el momento definitorio en que las decisiones judiciales obligaron a los reguladores a reconsiderar la forma en que comparan la evaluación de los productos de criptomonedas al contado con los fondos basados en futuros.

Los emisores tenían una previsión del camino a seguir para fines de 2025 tras la publicación de los estándares genéricos. Los gestores de ETFs no tenían que negociar aprobaciones específicas para cada producto. Más bien, podían crear fondos definidos según los estándares establecidos en cuanto a custodia, fuente de precios, divulgaciones y monitoreo del mercado. Esta claridad regulatoria, según los analistas, es la razón por la cual el número de solicitudes pendientes de lanzamiento en 2026 es alto.

El proponente de esta visión pesimista ha sido la gestora de activos Bitwise Asset Management. La compañía predice la aparición de más de 100 ETFs vinculados a criptomonedas en EE. UU. en 2021, cubriendo participaciones al contado, fondos de ingresos y cestas diversificadas. Bitwise también afirma que una combinación de reglas estandarizadas y la mayor demanda institucional ha reducido años de desarrollo de productos a un solo ciclo.

De Bitcoin a una exposición amplia a las criptomonedas

En 2024, la primera ola de ETFs de criptomonedas al contado en EE. UU. fue casi exclusivamente Bitcoin y Ethereum. Estos lanzamientos se convirtieron en un punto de inflexión en la evolución de la industria de activos digitales al atraer la atención de gigantes de Wall Street como BlackRock, Franklin Templeton, etc. La primera reacción de los inversores minoristas fue muy intensa, con la colocación de miles de millones de dólares en los productos recién aprobados.

Sin embargo, los límites a ese entusiasmo inicial se experimentaron más tarde, ya que la volatilidad del mercado se hizo evidente. Algunos ETFs de Bitcoin y Ether registraron salidas altas en un día durante períodos de fuertes caídas de precios, lo que indica la vulnerabilidad del capital a corto plazo. Los proveedores de análisis en cadena registraron que millones de dólares tienden a salir de estos fondos cuando los precios caen, aunque las participaciones a largo plazo son significativas.

No obstante, según los analistas, los ETFs de Bitcoin han seguido recaudando decenas de miles de millones de dólares en entradas netas desde su creación, y los fondos vinculados a Ether también han acumulado grandes bases de activos. Los entrantes posteriores, como los ETFs vinculados a XRP, han estado ingresando más regularmente a diario desde su lanzamiento, aunque su tamaño es significativamente menor en comparación.

En el futuro, los emisores se preparan para dejar atrás la exposición a un solo activo en 2026. Los productos planificados son cestas de criptomonedas multiactivo, índices basados en reglas y estrategias orientadas a ingresos que buscan suavizar los rendimientos. También hay algunas sugerencias sobre estructuras de ingresos premium que generan rendimiento mediante la superposición de opciones en lugar de solo apreciar el precio.

Solana, XRP y Altcoins entran en la carrera de ETFs

No solo se espera que crezcan Bitcoin y Ethereum. Los reguladores han dejado claro que no regulan los activos digitales de gran capitalización, lo que ha aumentado las solicitudes relacionadas con Solana y XRP. Las solicitudes que mencionan Solana se volvieron populares en 2025, y el interés en productos basados en XRP se reavivó, ya que la incertidumbre legal se calmó.

Los analistas creen que estos ETFs de altcoins pueden atraer a otro grupo de inversores. Aunque los fondos de Bitcoin se utilizan típicamente como cobertura macro o proxy de reserva de valor, los productos basados en redes podrían ser de interés para inversores que desean exponerse al desarrollo de la infraestructura blockchain. Los ETFs vinculados a XRP han atraído atención en cambio, debido a su resistencia comparativa a las entradas en momentos en que los fondos de Bitcoin y Ether experimentaban redenciones.

Quienes están en el negocio advierten que no todos los productos tendrán éxito. La alta concentración en el mercado aumenta la posibilidad de que ETFs con bajos volúmenes de negociación no puedan alcanzar una escala sostenible. Sin embargo, la gran cantidad de solicitudes destaca la confianza de los emisores en que la demanda se expandirá a medida que más personas puedan acceder a ellos.

Uno de los mejores argumentos a favor de una afluencia de ETFs de criptomonedas es el crecimiento del acceso institucional. La mayoría de las grandes plataformas de corretaje probablemente tendrán ETFs de criptomonedas en 2026, junto con productos de inversión tradicionales. Estos productos ya han sido aprobados por varias grandes instituciones financieras para clientes minoristas y asesorados, lo que indica un cambio en el enfoque hacia la evaluación interna de riesgos.

Bitwise y otros analistas creen que los ETFs liderarán la incorporación de capital institucional. Los ETFs son más fáciles de custodiar, cumplir y reportar. Esta forma se ajusta más a fondos de pensiones, dotaciones y gestores de patrimonio que tienen mandatos estrictos.

Los factores de oferta y demanda también son señalados por los investigadores de mercado. Se estima que, con las tasas actuales de emisión, la nueva oferta de Bitcoin, Ethereum y Solana en circulación en 2026 sería completamente absorbida solo por la demanda de ETFs.

Los activos bajo gestión podrían duplicarse

Las proyecciones de activos bajo gestión varían, aunque hay analistas que comparten una temática similar. El AUM de los ETFs de criptomonedas, que en late 2025 era ligeramente inferior a $200 mil millones, podría terminar cerca o incluso superar los 400 mil millones para el cierre de 2026. Ese crecimiento no solo sería una indicación de los nuevos lanzamientos de productos que se emprenderán, sino también de una mayor penetración entre los inversores tradicionales.

Los analistas creen que el ETF ahora es el punto de acceso más importante a la exposición regulada a las criptomonedas. Con fondos soberanos y grandes instituciones probando asignaciones, los ETFs ofrecen un paquete bien conocido que reduce los problemas operativos. Esta rotación, afirman, puede consolidar la transformación de Bitcoin en un activo más macro-sensible, con ciclos más largos y menos volatilidad.

No todas las predicciones son optimistas, aunque las optimistas son buenas. James Seyffart, analista de ETFs en Bloomberg, ha advertido que una avalancha de liquidaciones de ETFs de criptomonedas podría seguir al primer auge. Seyffart afirma que el mercado ya cuenta con más de 120 solicitudes, y muchas de ellas podrían no lograr captar suficientes activos.

La información pasada justifica esta advertencia. En otras clases de activos, un período de racionalización está marcado por una proliferación rápida de productos. Los analistas enfatizan que un cierre no siempre indica el fracaso de una clase de activos, sino más bien la maduración del mercado que favorece la escala y la eficiencia.