Últimamente, al hablar con amigos, nos damos cuenta de que la situación de los productos ya no es simplemente una cuestión de oferta y demanda. Mira la tendencia global, desde metales industriales y productos químicos hasta productos agrícolas, casi todas las materias primas están en ebullición, lo que refleja una reacción violenta del mercado ante la inflación y también una resistencia fuerte a la política de recortes de tasas de la Reserva Federal.

Esta situación eventualmente obligará a los bancos centrales a cambiar de estrategia. Antes de que la Reserva Federal tome medidas concretas, es muy probable que el renminbi experimente una apreciación significativa. Si la Reserva Federal continúa observando sin actuar, el espacio para la apreciación del renminbi podría ser bastante considerable.

Si este razonamiento continúa, equivaldría a una declaración de debilitamiento de la confianza en el dólar. En ese momento, aunque el oro y la plata puedan mantener su valor, solo estos dos no serán suficientes — todo el mercado de productos básicos también se verá afectado y se agitará. Esta es una manifestación típica de la era de la inflación.