¿Puede el precio del oro repetir la tendencia alcista de 1979? Con múltiples buenas noticias, los 5000 dólares no son un sueño

El mercado del oro en la segunda mitad de 2025 continuó mostrando un rendimiento sólido, con un aumento acumulado en el año cercano al 55%, lo que podría marcar la mayor subida anual desde 1979. Esta ola de alza no solo hace posible que el precio del oro supere los 5,000 dólares por onza en 2026, sino que además allana el camino para desafiar los 10,000 dólares en 2027.

El patrón de estanflación global se hace evidente, y el valor del oro como asignación se destaca

La economía global actual presenta características típicas de estanflación: desaceleración del crecimiento y coexistencia de inflación. En este entorno, el valor del oro como activo de cobertura se está reevaluando. Desde diferentes perspectivas de valoración en distintas monedas, el oro no solo alcanzó máximos históricos en dólares, sino que también se mantiene en niveles altos en términos de dólares australianos, libras esterlinas, euros, rupias indias y yenes, reflejando la confianza unánime de los inversores globales.

Tres fuerzas estructurales principales impulsan la subida del precio del oro

Desdolarización por parte de los bancos centrales impulsa la demanda de reservas estratégicas en oro

Tras el conflicto entre Rusia y Ucrania, la demanda global de oro por parte de los bancos centrales experimentó un aumento notable. Muchos bancos centrales están reduciendo activamente su exposición al dólar y otras principales monedas de reserva, y aumentando sus reservas en oro. Actualmente, las reservas de oro de los bancos centrales representan aproximadamente el 20% del total, mientras que China tiene solo alrededor del 8%, con un objetivo a largo plazo de elevarlo al 30%. Esta tendencia de asignación probablemente continuará en los próximos años, proporcionando una demanda institucional constante para el oro.

Entusiasmo en el lado de la inversión, las participaciones en ETF alcanzan nuevos máximos de crecimiento

Este año, las participaciones en ETF de oro han crecido un 17%, evidenciando un aumento significativo en la participación de inversores institucionales. En un contexto donde las carteras tradicionales 60/40 (acciones/deuda) enfrentan la erosión por la inflación, la volatilidad del tipo de cambio y riesgos geopolíticos, cada vez más gestores de fondos optan por incrementar sus asignaciones en oro, plata, cobre y otras materias primas para fortalecer la resistencia de sus carteras.

El ciclo de reducción de tasas está a punto de comenzar, y las políticas muestran señales favorables

Según las herramientas de orientación prospectiva de la Reserva Federal, la probabilidad de que inicie un nuevo ciclo de reducción de tasas en 2026 ya está prácticamente confirmada. Aunque aún falta por definir el calendario exacto, la dirección de la política ya está clara. Un entorno de reducción de tasas suele disminuir las tasas reales, debilitando la atracción del dólar, lo cual es una señal claramente favorable para el oro, que no paga intereses.

Ventana de trading estacional: Aprovechar la oportunidad histórica de febrero

Los datos históricos muestran una tendencia interesante: comprar contratos de oro en noviembre para febrero del año siguiente y cerrar posiciones a finales de enero suele generar ganancias considerables. Basándose en esta tendencia estacional, los analistas proponen el siguiente marco de operación:

Instrumento de trading: Contrato mini de oro de febrero 2026 (unidad de 10 onzas)

Sensibilidad a la volatilidad: Por cada dólar de cambio, la ganancia o pérdida se ajusta en 10 dólares

Objetivo esperado: 5,000 dólares (una vez superado, en 2027 podría intentar desafiar los 10,000 dólares)

Punto de entrada: 4,100 dólares

Stop loss: 3,900 dólares

Pérdida máxima: 2,000 dólares

Potencial de ganancia: 9,000 dólares

Los traders deben realizar operaciones de extensión de contrato en febrero, junio y diciembre.

Advertencia de riesgo: Fortalecimiento del dólar y subida de tasas en conjunto

Las principales presiones sobre el oro provienen de la apreciación del dólar y del aumento simultáneo de las tasas de interés. Si la Reserva Federal adopta una política hawkish para hacer frente a un sobrecalentamiento económico y una reactivación de la inflación, elevando las tasas, el oro se verá presionado. Sin embargo, desde el entorno macro actual, estos riesgos no son las principales preocupaciones recientes; por el contrario, las políticas actuales ofrecen un mayor respaldo al oro.