Análisis profundo de las comisiones de delegación de CITIC｜Guía comparativa de costos de inversión en acciones estadounidenses

Inversores taiwaneses que negocian acciones en EE. UU., ¿cómo ahorrar más?

Muchos inversores taiwaneses quieren adentrarse en el mercado de EE. UU., pero se sienten confundidos por las tarifas y los métodos de negociación. ¿Es mejor hacer las órdenes a través de un corredor local o negociar directamente con un broker extranjero? Este artículo analiza desde la estructura de costos, desglosando las diferencias en tarifas entre la sub-brokerage y los brokers internacionales, para ayudarte a tomar la decisión de inversión más inteligente.

Dos principales modelos de negociación en EE. UU.: Sub-brokerage vs Brokers extranjeros

Sub-brokerage: el coste de un servicio local

La llamada sub-brokerage (Sub-Brokerage) se refiere a que el inversor delega en un corredor local la compra de valores en el extranjero. Todo el proceso implica dos niveles de intermediación: primero, el inversor realiza la orden con el corredor local, y luego este la ejecuta en el mercado estadounidense, por eso se llama “sub-brokerage”.

Ventajas principales de la sub-brokerage:

• Servicio integral: negocia en moneda local sin necesidad de cambiar divisas
• Supervisión regulatoria: bajo la supervisión de la Comisión de Valores de Taiwán, protección legal de los derechos del inversor
• Proceso sencillo: evita trámites complicados y barreras idiomáticas para abrir cuentas en el extranjero

Costos asociados: Debido a la intermediación del corredor local, las comisiones suelen ser más altas, generalmente entre 0.25% y 1% del monto de la operación. Los principales brokers como Citic Securities tienen tarifas competitivas, pero aún así son mucho mayores que las de los brokers extranjeros.

Brokers extranjeros: opción eficiente con tarifas bajas

Hacer órdenes directamente con un broker extranjero es como negociar acciones listadas en Taiwán, el inversor omite la intermediación local y opera por cuenta propia. La mayoría de los brokers internacionales líderes ofrecen comisiones cero o muy bajas, siendo muy amigables para quienes negocian con frecuencia.

Ventajas de los brokers extranjeros:

• Comisiones muy bajas o nulas
• Ejecución rápida, soporte para órdenes en tiempo real
• Amplia variedad de instrumentos de inversión

Costos ocultos: Es necesario cambiar divisas a dólares y transferir fondos al extranjero, lo que genera gastos por cambio de divisas, tarifas telegráficas y comisiones de transferencia.

Panorama de tarifas: estructura de costos en sub-brokerage

Al usar sub-brokerage, los costos que paga el inversor incluyen:

Tarifa del corredor directo:

• Comisión por operación: principal costo, entre 0.25% y 1% del monto, con un mínimo que suele estar entre 25 y 100 USD. Ejemplo: comprar acciones por 1000 USD con una tarifa del 0.3% sería 3 USD, pero si el mínimo es 25 USD, el costo real sería 25 USD, lo que implica una tarifa efectiva del 2.5%.
• Otros cargos: tarifas por transferencias, gestión de cuenta, estados en papel, etc. (varía según el corredor, generalmente se puede ignorar)

Tarifas regulatorias (implícitas en la comisión):

• Tarifa de la SEC: cobrada solo en ventas, 0.00051%
• Tarifa TAF de FINRA: también solo en ventas, 0.000119 USD por acción, con mínimo de 0.01 USD y máximo de 5.95 USD

Panorama de tarifas: estructura de costos en brokers extranjeros

Los brokers internacionales tienen una estructura de tarifas más transparente y compleja, ya que involucra cambios de divisas internacionales:

En la negociación:

• Comisión: en la actualidad, muchas plataformas ofrecen cero comisión
• Intereses por apalancamiento: solo si se usa margen

En cambio de divisas y transferencias:

• Costos por cambio de divisas: diferencia en la tasa de cambio, generalmente alrededor del 0.05% del monto cambiado, con mínimos que varían entre 100 y 600 TWD
• Tarifa de transferencia: cobrada por el banco al enviar fondos al extranjero, varía entre 100 y 900 TWD
• Tarifa de retiro: algunos brokers cobran unos 10 USD o $35

Tarifas regulatorias: iguales a las de sub-brokerage, incluyendo tarifas SEC y FINRA

Además, en cualquier modalidad, los dividendos en efectivo están sujetos a una retención del 30% en impuestos, aunque algunos pueden solicitar devolución.

Comparación de tarifas de los principales sub-brokers

Según los estándares vigentes en 2025, aquí la tarifa de los principales sub-brokers:

Citic tiene tarifas medias en la industria, con ventajas en servicio y soporte al cliente.

Comparación de tarifas de brokers extranjeros

Comparación de costos de cambio y transferencia bancaria

Cálculo práctico de costos: sub-brokerage vs brokers extranjeros

Con la combinación más económica:

• Sub-brokerage con Fubon Securities (0.25%)
• Broker extranjero con Mitrade (cero comisión)
• Cambio de divisas vía Bank of Taiwan

(Asumiendo tipo de cambio: 1 USD = 30 TWD)

Conclusiones clave: ¿cuándo elegir qué opción?

Situaciones para optar por sub-brokerage:

• Montos pequeños (menos de $10000 )
• Baja frecuencia de operaciones
• Priorizar seguridad y regulación
• No querer gestionar cambios de divisas

Situaciones para preferir brokers extranjeros:

• Operaciones individuales superiores a $20000 (por ejemplo, más de 2000 USD)
• Alta frecuencia de negociación (varias veces, donde el costo acumulado favorece)
• Búsqueda de tarifas extremadamente bajas
• Disposición a gestionar cuentas en dólares por cuenta propia

Consideración adicional: si se requiere retirar fondos en TWD con frecuencia, la sub-brokerage resulta más conveniente. Pero si se planea mantener inversiones a largo plazo y hacer muchas operaciones, los ahorros acumulados con brokers extranjeros son significativos. Por ejemplo, con Citic, 4 operaciones de 10,000 USD generan aproximadamente $100 en tarifas, mientras que un broker extranjero mantiene unos $11.67, ¡una diferencia de más de 8 veces!

Resumen y recomendaciones

• El método de negociación depende del monto y la frecuencia: operaciones pequeñas y poco frecuentes con sub-brokerage, grandes y frecuentes con brokers extranjeros
• Citic tiene tarifas competitivas, pero no las más bajas: Fubon con 0.25% es más económico
• No solo mirar la comisión, también considerar costos de cambio y transferencia — el costo total del broker extranjero debe evaluarse en conjunto
• La frecuencia de operaciones es decisiva: si se negocia muchas veces, incluso con montos pequeños, conviene optar por brokers extranjeros