El aumento del precio del oro en 50 años supera las 120 veces｜¿Podrá continuar la tendencia épica de alza? La postura correcta para invertir en el precio del oro

El oro, desde la antigüedad hasta hoy, es símbolo de riqueza. Posee características como alta densidad, gran ductilidad y durabilidad, pudiendo usarse tanto como moneda de circulación como para fabricar joyas y aplicaciones industriales. En los últimos medio siglo, el precio del oro ha experimentado múltiples volatilidades, pero en general ha mostrado una tendencia alcista fuerte, alcanzando incluso en 2025 un nuevo máximo histórico. ¿Repetirá este ciclo de subida de 50 años en los próximos 50 años? ¿Cómo ha sido el rendimiento del gráfico del oro en 10 años? ¿Debería considerarse un activo a largo plazo o una herramienta para trading de ondas?

120 veces en medio siglo｜La historia épica del oro de 35 dólares a 4300 dólares

En agosto de 1971, el presidente de EE. UU., Nixon, anunció la desvinculación del dólar del oro, desintegrando oficialmente el sistema de Bretton Woods. Esta decisión marcó un cambio radical en el panorama financiero internacional. Antes de eso, el precio del oro estaba fijado en 35 dólares por onza; hoy, en octubre de 2025, el oro spot ha alcanzado los 4300 dólares por onza, lo que significa que el oro ha subido más de 120 veces en más de 50 años.

El rendimiento desde 2024 ha sido especialmente sorprendente. La situación global inestable, la acumulación de reservas por parte de los bancos centrales y las tensiones geopolíticas han impulsado el precio del oro a subir más del 104% en un año, rompiendo récords históricos. En 2025, con la escalada en Oriente Medio, la incertidumbre por el conflicto entre Rusia y Ucrania, las políticas arancelarias de EE. UU. que generan preocupaciones comerciales y la volatilidad en los mercados bursátiles globales, estos factores han llevado a que el oro alcance nuevos máximos.

En comparación con el mercado bursátil en ese mismo período: el índice Dow Jones subió de 900 a aproximadamente 46000 puntos, con un aumento de aproximadamente 51 veces. Desde una perspectiva de 50 años, el rendimiento del oro en realidad ha sido comparable, e incluso superior, al de las acciones.

Gráfico del oro en 10 años: cuatro ondas principales de subida｜La historia de la tendencia alcista y las correcciones

Analizando la historia de los precios, en los últimos 50 años existen cuatro períodos claramente alcistas:

Primera ola (1970-1975): Crisis de confianza en el dólar

Tras la desvinculación del dólar del oro, la incertidumbre se apoderó de la gente. La población temía que el dólar se volviera papel sin valor, prefiriendo poseer oro. Además, la crisis del petróleo golpeó, EE. UU. imprimió dinero a toda velocidad, y el precio del oro subió de 35 a 183 dólares, un aumento superior al 400%. Con la recuperación de la confianza en el dólar y la resolución de la crisis, el precio del oro retrocedió a cerca de 100 dólares.

Segunda ola (1976-1980): Impacto geopolítico

La crisis de los rehenes en Irán, la invasión soviética de Afganistán y la segunda crisis del petróleo en Oriente Medio impulsaron la inflación global. El oro subió de 104 a 850 dólares, un aumento superior al 700%. Sin embargo, tras el pico, la crisis se resolvió y, tras la disolución de la URSS, el precio del oro cayó rápidamente, oscilando entre 200 y 300 dólares durante 20 años.

Tercera ola (2001-2011): Una década de mercado alcista prolongado

El ataque terrorista del 11 de septiembre despertó la alerta global, desencadenando una década de guerra contra el terrorismo en EE. UU. Para financiar los gastos militares, la Reserva Federal bajó las tasas y emitió deuda, elevando los precios inmobiliarios, y posteriormente subió las tasas, provocando la crisis financiera de 2008. La QE de la Fed impulsó la recuperación y el oro entró en una fase alcista de 10 años. En 2011, con la crisis de la deuda europea, el precio del oro alcanzó un pico de 1921 dólares por onza.

Cuarta ola (2015-presente): Nuevo ciclo de diez años

Las políticas de tasas negativas en Japón y Europa, la desdolarización global, la QE masiva en EE. UU. en 2020, la guerra entre Rusia y Ucrania en 2022, y los conflictos en Oriente Medio en 2023, han sostenido el precio del oro por encima de 2000 dólares en estos diez años. La tendencia en 2024-2025, alcanzando máximos en 10 años, es aún más impresionante, con el precio subiendo de 2690 a 4300 dólares, un aumento superior al 56%.

¿Es el oro una buena inversión?｜Depende del referente y del marco temporal

En los últimos 50 años, el oro ha subido 120 veces frente a 51 veces del índice Dow Jones, ligeramente superior. Pero si miramos los últimos 30 años, los rendimientos de las acciones han sido incluso mejores, seguidos por el oro, y en último lugar los bonos.

La clave es: las variaciones del precio del oro no son lineales. Entre 1980 y 2000, durante esos 20 años, el oro osciló entre 200 y 300 dólares, sin ofrecer beneficios a los inversores. ¿Cuántos de nosotros podemos esperar 50 años para ver si mejora?

Por eso, el oro es más adecuado para operaciones de tendencia y ondas, no para mantenerlo simplemente a largo plazo. Su patrón de funcionamiento es: ciclo alcista → corrección rápida → acumulación estable → reinicio del ciclo alcista. Aprovechar las fases alcistas para comprar o las correcciones para vender puede ofrecer rendimientos mucho mayores que los bonos o las acciones.

Otra regla oculta es que: cada fondo de caída en el ciclo es más alto que el anterior. Esto se debe a que los costos y dificultades de extracción del oro aumentan con el tiempo. Por lo tanto, incluso cuando termina una tendencia alcista, no suele haber caídas catastróficas, sino oscilaciones en niveles más altos.

Cinco formas de invertir en oro｜Elige la herramienta que mejor se adapte a ti

1. Oro físico
Compra directa de lingotes o joyas de oro. Ventajas: fácil de ocultar activos, valor de conservación y estética; desventajas: baja liquidez, difícil de vender rápidamente.

2. Certificados de oro
Certificados de depósito en bancos que almacenan oro. Permiten comprar y vender con registros en el certificado, y retirar o depositar físicamente en cualquier momento. Ventajas: portabilidad; desventajas: diferencia de precio alta, sin intereses, solo para inversión a largo plazo.

3. ETF de oro
Fondos cotizados en bolsa que representan una cantidad de oro. Mayor liquidez que los certificados. Tras la compra, se posee un certificado que representa cierta cantidad de oro. Desventajas: las comisiones de gestión erosionan lentamente los beneficios, especialmente en períodos de lateralidad del precio del oro.

4. Futuros de oro
Instrumentos financieros con apalancamiento, ideales para trading de ondas a corto plazo. Costos bajos de margen, permiten posiciones largas y cortas. Requieren conocimientos especializados y tolerancia al riesgo.

5. Contratos por diferencia (CFD) de oro(
Instrumento apalancado con máxima flexibilidad. Comparado con los futuros, los CFD ofrecen mayor flexibilidad en horarios, mayor eficiencia del capital y menor barrera de entrada. Muy adecuados para pequeños inversores y traders minoristas en operaciones de corto plazo.

Los CFD de oro suelen ofrecer un apalancamiento de 1:100, con lotes mínimos de 0.01, permitiendo operaciones T+0. Cuando el inversor prevé que el precio del oro subirá, puede abrir una posición larga)comprando XAUUSD(; si prevé que bajará, puede abrir una posición corta)vendiendo XAUUSD(, permitiendo operaciones bidireccionales eficientes y flexibles.

Acciones, bonos y oro｜Diferentes lógicas de rentabilidad

Las tres clases de activos tienen fuentes de beneficios muy distintas:

• Oro: obtiene ganancias principalmente de la ‘diferencia de precio’, sin intereses fijos; el éxito depende del momento de entrada y salida.
• Bonos: generan ingresos por ‘cupones’, requiriendo aumentar continuamente la cantidad de bonos para incrementar los ingresos, y ajustando las compras y ventas según las políticas del banco central.
• Acciones: obtienen beneficios del ‘crecimiento de la empresa’, centrados en seleccionar empresas de calidad para mantener a largo plazo.

Desde la dificultad de inversión: bonos más sencillos → oro intermedio → acciones más complejas.

Desde la rentabilidad (que varía según el período): en los últimos 30 años, las acciones han sido las mejores, seguidas por el oro, y en último lugar los bonos; pero en los últimos 50 años, el oro ha sido el mejor.

La economía y la asignación de activos｜La estrategia correcta para diversificar riesgos

El mercado cambia rápidamente, y no existe una regla universal que funcione en todos los casos. Pero hay una regla de experiencia que vale la pena recordar:

En períodos de crecimiento económico, asignar a acciones; en recesión, a oro

Cuando la economía va bien, las ganancias empresariales son optimistas y las acciones suben; en tiempos de recesión, las acciones pierden atractivo, y el oro, junto con los bonos, se vuelven más atractivos por su capacidad de preservar valor y ofrecer ingresos fijos.

La forma más segura es ajustar la proporción de acciones, bonos y oro según tu perfil de riesgo y objetivos de inversión. Así, incluso en eventos impredecibles como la guerra entre Rusia y Ucrania, la inflación o las subidas de tasas, la diversificación puede mitigar parte del riesgo y hacer que la cartera sea más estable y resistente a caídas.

La mayor lección que nos deja el mercado es que: no existe una inversión perfecta, sino una combinación de activos que se adapte a las etapas de la vida y a los ciclos económicos.