Domina la estrategia correcta para invertir en materias primas: desde la selección de productos hasta las estrategias de operación

En la asignación de activos global, las materias primas junto con las acciones, bonos y divisas se consideran objetivos de inversión centrales. Su importancia radica en su fuerte liquidez y en su estrecha relación con los ciclos económicos, ya que las fluctuaciones de precios suelen reflejar con precisión la situación real de la economía mundial. Para obtener beneficios en el mercado de materias primas, primero es necesario comprender su naturaleza y lógica de inversión.

Características principales de la inversión en materias primas

Las materias primas (Commodities) son bienes en grandes cantidades que ingresan en el mercado pero no en el canal minorista, poseen atributos de producto y se utilizan ampliamente en la producción industrial y el consumo. En comparación con los productos comunes, su característica principal es “gran volumen”: oferta y demanda enormes, circulación elevada y altos niveles de inventario, por lo que suelen ocupar posiciones en la parte superior de la cadena industrial.

Según la naturaleza del producto, las materias primas se dividen en seis categorías principales. La energía (petróleo crudo, gasolina, fuel oil, gas natural, electricidad, etc.) es la más activa, siendo el petróleo crudo considerado el “rey de las materias primas” por su alta liquidez y amplio uso downstream. Las metales industriales (cobre, aluminio, plomo, zinc, mineral de hierro) reflejan directamente la salud de la economía industrial, mientras que los metales preciosos (oro, plata, paladio, platino) por su escasez y capacidad de mantener valor, cumplen funciones tanto monetarias como de refugio. Los productos agrícolas (soja, maíz, trigo, etc.), los productos blandos (azúcar, algodón, café) y los productos ganaderos (cerdo, carne de vacuno) están directamente relacionados con la vida cotidiana. Además, dado que el transporte depende principalmente del transporte marítimo, los índices de envío también se consideran referencias especiales.

¿Cómo seleccionar las materias primas que valen la pena invertir?

No todas las materias primas son adecuadas para invertir. Algunas, debido a restricciones regionales, diseño de mercado u otros factores, no son ideales en la práctica. Por ejemplo, aunque la electricidad tiene una gran oferta y demanda, su transporte limitado y las diferencias regionales de precios la hacen poco atractiva para la mayoría de los inversores.

Entonces, ¿qué materias primas merecen atención? Deben cumplir con las siguientes condiciones clave:

Liquidez suficiente y precios globales unificados. Los productos de alta calidad deben atraer a una gran variedad de fondos y participantes, formando una valoración adecuada que evite la manipulación de precios. Además, estos productos deben cotizar en varias bolsas a nivel mundial, facilitando que los traders globales operen en un mercado unificado. El petróleo crudo, el cobre, el oro, entre otros, cumplen con estos requisitos.

Fácil almacenamiento, transporte y estandarización. Los productos deben tener buenas condiciones de conservación, no verse demasiado afectados por la región o el clima, y contar con estándares de calidad uniformes que sean reconocidos estrictamente independientemente del origen. Los metales y los productos agrícolas destacan en este aspecto.

Demanda estable y fundamentos fáciles de analizar. La demanda a largo plazo y estable en diferentes regiones del mundo, junto con la disponibilidad de información relevante, permiten a los inversores juzgar las tendencias de precios basándose en la lógica económica, sin depender excesivamente del análisis técnico.

En conjunto, las materias primas más recomendables para centrarse son: petróleo crudo, cobre, aluminio, oro, plata, soja, maíz, azúcar y algodón.

Cómo aprovechar el momento para invertir en materias primas

Como productos con precios globales, las mejores oportunidades de inversión en materias primas suelen presentarse durante los ciclos de las principales economías mundiales en resonancia. Por ejemplo, en 2020, tras el estallido de la pandemia, los bancos centrales implementaron políticas de flexibilización cuantitativa, generando una inflación de “más dinero que bienes”, lo que provocó una tendencia alcista significativa en las materias primas. En ese momento, comprender los impulsores macroeconómicos fue fundamental.

Métodos y puntos clave para invertir en materias primas

Las formas de inversión en materias primas incluyen inversión en bienes físicos (comercio spot, inversión en minas, logística, etc.) y en derivados financieros. Para la mayoría de los inversores, la inversión en derivados (principalmente futuros y opciones) resulta más práctica.

El primer paso para participar en futuros de materias primas es definir claramente el activo de inversión. Cada contrato de futuros corresponde a un producto específico, por ejemplo, el futuro de petróleo crudo corresponde al petróleo crudo en spot. El segundo paso es verificar el mes de vencimiento del contrato, ya que el precio de los futuros se basa en las expectativas del precio spot en ese mes, por lo que el inversor debe predecir y tomar decisiones en consecuencia.

El análisis fundamental es clave para predecir precios. Los contratos de futuros finalmente se relacionan con el precio spot del producto en un mes futuro, y los factores que influyen incluyen la situación macroeconómica, la oferta y la demanda del producto. El estudio de estos elementos se denomina análisis fundamental, y determina la dirección y magnitud de los movimientos de precios.

El análisis técnico debe servir como confirmación del análisis fundamental. Confiar únicamente en el análisis técnico no permite determinar con precisión la duración de la tendencia ni la magnitud de la volatilidad, y el análisis fundamental también necesita confirmación técnica para identificar con precisión los momentos de entrada y salida. Solo combinando ambos enfoques se puede gestionar el riesgo y aumentar las probabilidades de éxito.

Resumen

La inversión en materias primas esencialmente implica una reevaluación de los precios en la cadena industrial global. Esta clase de activos, junto con las acciones y bonos, es igualmente importante y constituye una opción clave para diversificar riesgos. Los inversores exitosos en materias primas deben dominar criterios de selección adecuados, centrarse en productos de alta liquidez, precios globales y fundamentos sólidos, como petróleo crudo, cobre, aluminio, oro, plata, soja, maíz, azúcar y algodón, y seguir las señales de los ciclos macroeconómicos, fundamentos y análisis técnico para aprovechar con precisión las oportunidades de inversión.